2006 Consolidated Financial Statements

PARQUE ARAUCO S.A. Y FILIALES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Contenido Informe de los Auditores Independientes Balance General Consolidado Estado de Resultados Consolidado Estado de Flujos Efectivo Consolidado Notas a los Estados Financieros Consolidados $: pesos chilenos M$: miles de pesos chilenos US$: dólares estadounidenses MUS$: miles de dólares estadounidenses UF: unidades de fomento

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41

42

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Señores Accionistas y Directores de Parque Arauco S.A. y Filiales:

1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados de Parque Arauco S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y a los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros consolidados (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la administración de Parque Arauco S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. No hemos examinado los estados financieros de 2006 y 2005 de la filial indirecta Parque Arauco Argentina S.A., los cuales muestran un activo total de M$ 4.376.246 y de M$ 4.535.117 al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente, e ingresos totales de M$ 0 y de M$ 1.025 por los años terminados en esas fechas. Adicionalmente, no hemos examinado los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 y 2005 de las sociedades coligadas Alto Palermo S.A. e Inmobiliaria Mall Viña del Mar S.A., los cuales, producto de la aplicación del método del valor patrimonial representan una inversión total de M$ 69.473.627 y M$ 67.765.082 al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente, y una utilidad neta devengada de M$ 4.114.707 y M$ 2.440.613 por los años terminados en esas fechas. Aquellos estados financieros fueron auditados por otros auditores, cuyos informes nos han sido proporcionados, y nuestra opinión aquí expresada, en lo que se refiere a los importes incluidos de Parque Arauco Argentina S.A. y los importes utilizados para el cálculo del valor patrimonial en las sociedades coligadas, se basa únicamente en los informes emitidos por esos auditores. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte íntegramente de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos. 2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías y los informes de los otros auditores constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. 3. En nuestra opinión, basada en nuestras auditorías y en los informes de otros auditores, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Parque Arauco S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.

Rubén López D.

Santiago, 23 de febrero de 2007

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BALANCE GENERAL CONSOLIDADO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006

ACTIVOS

M$

T OTAL A CTIVOS C IRCULANTES

2005 M$

85.439.556

27.523.396

1.827.054

589.111

331.163

1.312

Valores negociables (neto)

13.808.401

12.951.680

Deudores por venta (neto)

6.987.892

5.058.145

Documentos por cobrar (neto)

860.222

1.218.269

Deudores varios (neto)

275.582

193.532

Disponible Depósito a plazo

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas Impuestos por recuperar Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos Otros activos circulantes

T OTAL A CTIVOS F IJOS Terrenos

54.115

55.172

1.120.156

608.155

472.751

374.780

504.891

460.920

59.197.329

6.012.320

192.098.103

160.434.597

41.157.465

32.001.475

175.408.965

151.868.445

4.584.881

4.329.133

18.502.367

14.630.720

(47.555.575)

(42.395.176)

T OTAL O TROS A CTIVOS

80.351.661

75.640.983

Inversiones en empresas relacionadas

69.473.627

67.765.082

3.364.794

2.613.735

Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Depreciación acumulada (menos)

Menor valor de inversiones Mayor valor de inversiones (menos)

(37.763)

(56.644)

Deudores a largo plazo

679.787

796.067

Intangibles Amortización (menos) Otros

T OTAL A CTIVOS

2.935.740

448.412

(502.068)

(181.236)

4.437.544

4.255.567

357.889.320

263.598.976

Las Notas adjuntas Nos 1 a 34 forman parte integral de estos Estados Financieros Consolidados

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BALANCE GENERAL CONSOLIDADO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006

PA S I V O S Y P A T R I M O N I O

M$

T OTAL P ASIVOS C IRCULANTES

2005 M$

15.514.561

12.770.918

4.728.516

3.271.866

4.655.423

4.735.635

251.879

550.294

40.414

56.004

2.152.560

1.654.043

537.532

278.957

6.429

3.383

366.728

367.045

Provisiones

1.482.003

1.164.009

Retenciones

617.363

189.764

Impuesto a la renta

117.698

-

Ingresos percibidos por adelantado

558.016

499.918

138.228.857

113.029.119

Obligaciones con bancos e instituciones financieras

55.717.379

33.133.453

Obligaciones con el público largo plazo (bonos)

Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo porción corto plazo Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios Documentos y Cuentas por pagar empresas relacionadas

T OTAL P ASIVOS

A

L ARGO P LAZO

64.792.674

67.705.727

Documentos por pagar largo plazo

3.071.344

14.017

Impuestos Diferidos a largo plazo

5.194.744

1.698.738

Otros pasivos a largo plazo

9.452.716

10.477.184

I NTERÉS M INORITARIO

4.945.829

73

T OTAL P ATRIMONIO

199.200.073

137.798.866

Capital pagado

129.393.578

86.498.910

8.417.705

1.011.153

Otras reservas

Sobreprecio en venta de acciones propias

(11.585.886)

(14.021.679)

Utilidades retenidas

72.974.676

64.310.482

Reservas futuros dividendos

59.623.082

54.293.459

Utilidad (pérdida) del ejercicio

13.351.594

10.017.023

357.889.320

263.598.976

T OTAL P ASIVOS

Y

P ATRIMONIO

45

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006 M$

R ESULTADO

M$

16.187.397

15.527.138

Margen de Explotación

20.834.560

19.877.167

Ingresos de explotación

33.870.578

31.111.676

Costos de explotación (menos)

DE

E XPLOTACIÓN

2005

(13.036.018)

(11.234.509)

Gastos de administración y ventas (menos)

(4.647.163)

(4.350.029)

R ESULTADO F UERA

(2.115.449)

(4.931.973)

Ingresos financieros

1.518.549

1.354.532

Utilidad inversiones empresas relacionadas

4.114.707

2.440.613

676.003

409.817

DE

E XPLOTACIÓN

Otros ingresos fuera de la explotación Amortización menor valor de inversiones (menos)

(274.204)

(238.475)

(6.335.887)

(6.160.245)

(460.175)

(854.430)

Corrección monetaria

(1.453.541)

(2.464.366)

Diferencias de cambio

99.099

580.581

14.071.948

10.595.165

(639.204)

(597.034)

13.432.744

9.998.131

(100.031)

11

13.332.713

9.998.142

18.881

18.881

13.351.594

10.017.023

Gastos financieros (menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos)

R ESULTADO A NTES DE I MPUESTO E I TEMES E XTRAORDINARIOS

A LA

R ENTA

Impuesto a la Renta

Utilidad (Pérdida) antes de Interés Minoritario

Interés Minoritario

U TILIDAD ( P ÉRDIDA) L IQUIDA

Amortización mayor valor de inversiones U TILIDAD ( P ÉRDIDA)

DEL

E JERCICIO

Las Notas adjuntas Nos 1 a 34 forman parte integral de estos Estados Financieros Consolidados

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO-DIRECTO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006

2005

M$

F LUJO N ETO O RIGINADO

A CTIVIDADES

POR

DE LA

O PERACIÓN

Recaudación de deudores por ventas Ingresos financieros percibidos Dividendos y otros repartos percibidos Otros ingresos percibidos Pago a proveedores y personal (menos) Intereses pagados (menos) Impuesto a la renta pagado (menos)

M$

12.711.209

13.215.106

36.579.325

34.509.621

656.689

396.271

-

25.878

265.990

538.894

(13.162.465)

(10.941.695)

(6.373.681)

(5.607.229)

266.294

292.337

Otros gastos pagados (menos)

(2.894.062)

(2.839.107)

I.V.A. y otros similares pagados (menos)

(2.626.881)

(3.159.864)

F LUJO N ETO O RIGINADO

58.377.288

5.478.888

Colocación de acciones de pago

50.588.015

-

Obtención de préstamos

23.213.930

26.012.282

2.771.213

323.306

-

90

Pago de Dividendos (menos)

(4.600.601)

(4.216.203)

Pago de préstamos (menos)

(9.166.385)

(15.655.611)

Pago de obligaciones con el público (menos)

(2.798.106)

(862.796)

Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos)

(1.630.778)

(122.180)

(18.277.801)

(13.435.946)

POR

A CTIVIDADES

DE

F INANCIAMIENTO

Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Otras fuentes de financiamiento

F LUJO N ETO O RIGINADO

POR

A CTIVIDADES

DE

I NVERSIÓN

Ventas de activo fijo

6.628

2.495

Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas

3.056.130

770.457

Otros Ingresos de inversión

2.490.054

1.400.158

(12.169.793)

(15.457.077)

Incorporación de activos fijos (menos) Inversiones Permanentes (menos)

(5.760.930)

-

Otros préstamos a empresas relacionadas (menos)

(3.122.891)

(144.203)

Otros desembolsos de inversión (menos)

(2.776.999)

(7.776)

52.810.696

5.258.048

F LUJO N ETO T OTAL

DEL

P ERIODO

E FECTO DE LA I NFLACIÓN S OBRE E FECTIVO E QUIVALENTE

EL

V ARIACION N ETA

Y

S ALDO I NICIAL S ALDO F INAL

DEL

DE

DE

E FECTIVO

E FECTIVO

E FECTIVO

Y

Y

E FECTIVO

Y

(168.826) E FECTIVO E QUIVALENTE

E FECTIVO E QUIVALENTE

E FECTIVO E QUIVALENTE

47

(271.463)

52.641.870

4.986.585

9.583.676

4.597.091

62.225.546

9.583.676

CONCILIACIÓN FLUJO - RESULTADO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

C ONCILIACIÓN ENTRE EL F LUJO N ETO O RIGINADO POR A CTIVIDADES DE LA O PERACIÓN Y EL R ESULTADO DEL E JERCICIO

2006

2005

M$

M$

C O NCI LI ACI ÓN F LU J O - R ES U LTADO U T I LI DAD ( P ÉR DI DA ) R E SU LTADO

EN

E J ER CI CI O

DEL

V ENTA

DE

13.351.594

A CTI VOS

(Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos C A R GOS ( A BONOS )

A

R ES U LTADO

R E P R ES ENTAN F LU J O

DE

10.017.023

111

(2.495)

111

(2.495)

QU E N O

E F ECTI VO

Depreciación del ejercicio Amortización de intangibles Castigos y provisiones Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos)

1.253.975

3.542.229

3.854.392

3.505.610

67.714

39.076

135.638

828.926

(4.114.707)

(2.440.613)

Amortización menor valor de inversiones

274.204

238.475

Amortización mayor valor de inversiones (menos)

(18.881)

(18.881)

Corrección monetaria neta

1.453.541

Diferencia de cambio neto

2.464.366

(99.099)

(580.581)

Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos)

(976.788)

(820.342)

Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo

677.961

326.193

V A R I ACI ÓN DE A CTI VOS QU E A F ECTAN A L F LUJO D E E F ECTI VO ( A U M ENTO ) D I S M I NU C IONE S

(4.698.493)

(4.611.369)

Deudores por ventas

(2.705.118)

(2.463.338)

Otros activos

(1.993.375)

(2.148.031)

V A R I ACI ÓN DE P AS I VOS QU E A F ECTAN A L F LUJO D E E F ECTI VO A U M ENTOS ( D I S M I NU C ION E S )

2.703.991

4.269.729

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación

2.407.877

4.372.262

Intereses por pagar

1.746.754

1.437.923

352.111

889.372

(1.360.943)

(1.224.604)

I.V.A. y otros similares por pagar (neto)

(441.808)

(1.205.224)

Utilidad (Pérdida) del interés minoritario

100.031

(11)

Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación

F L U J O N ETO O R I GI NADO D E LA

P OR

A CTI VI D A D E S

O P ER ACI ÓN

12.711.209

13.215.106

Las Notas adjuntas Nos 1 a 34 forman parte integral de estos Estados Financieros Consolidados

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1

I NSCRIPCIÓN

EN EL

R E G I S T RO

DE

V ALORES

Parque Arauco S.A., es una sociedad anónima abierta que se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el número 0403 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. N O TA 2

C R I T E R I O S C O N TA B L E S A P L I C A D O S

a) Período contable Los presentes estados financieros consolidados, corresponden a los ejercicios de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005. b) Bases de preparación de los estados financieros consolidados y naturaleza de las operaciones. Estos estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones específicas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, las cuales priman en caso de discrepancia. El objeto principal de la Sociedad Matriz es la construcción, desarrollo y administración de centros comerciales. El inicio de las operaciones y puesta en marcha correspondió al 1 de abril de 1982, fecha en que se inauguró el Parque Arauco Shopping Center. c) Bases de presentación El balance general y notas al 31 de diciembre de 2005 y los estados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, han sido actualizados en un 2,1% para expresarlos en moneda del 31 de diciembre de 2006. Además se han efectuado algunas reclasificaciones menores. d) Base de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultado y flujo de efectivo de la sociedad matriz y sus filiales. Los montos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas, han sido eliminados y se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios, presentada como interés minoritario. Las inversiones en las filiales extranjeras Parque Arauco Argentina S.A. e Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C., son controladas en dólares estadounidenses, dado que su matriz chilena Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A., mantiene sus registros contables en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros locales traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No.64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para empresas consideradas como una extensión de las operaciones de la empresa inversora. Se incluye en este estado financiero la consolidación con la sociedad Inmuebles Panamericana S.A., producto del acuerdo suscrito con fecha 7 de diciembre de 2006, mediante el cual la sociedad Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. (filial indirecta de Parque Arauco S.A.), tomó el control de las políticas financieras y de inversión de dicha sociedad.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

e) Corrección monetaria Los activos y pasivos no monetarios y el capital propio financiero han sido corregidos monetariamente de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, a objeto de reflejar en los estados financieros el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. Para estos efectos, se ha considerado el porcentaje de variación en el Indice de Precios al Consumidor (IPC) por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, el que aplicado con desfase de un mes ascendió a 2,1% (3,6% para el ejercicio anterior). Las cuentas de ingresos, costos y gastos del estado de resultado han sido, a su vez, corregidas a base de la variación mensual experimentada por el IPC, a objeto de presentarlas a valores de cierre. f) Bases de conversión Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido traducidos a pesos al tipo de cambio observado informado por el Banco Central de Chile. Los activos y pasivos en UF han sido traducidos a pesos al valor de cierre de esta unidad. Los valores al cierre de cada ejercicio son los siguientes:

Dólar estadounidense

2006

2005

$

$

532,39

EURO Unidad de Fomento

512,50

702,08

606,08

18.336,38

17.974,81

g) Depósitos a plazo Los depósitos a plazo se presentan a sus valores de inversión más los intereses y reajustes devengados al cierre de cada ejercicio. h) Valores negociables Bajo este rubro se presentan cuotas de fondos mutuos valorizadas al valor cuota del cierre del ejercicio, inversiones en acciones valorizadas al costo corregido monetariamente o precio de mercado, el menor, y obligaciones negociables convertibles en acciones valorizadas a su valor par. i) Otros activos circulantes Bajo este rubro se han clasificado principalmente instrumentos financieros adquiridos con compromiso de retroventa, los que se encuentran valorizados a su valor de adquisición más los intereses devengados y reajustes al cierre del ejercicio. Además se presenta la porción de corto plazo del menor y mayor valor generado en las colocaciones de los bonos respecto a su valor par, deducida la amortización correspondiente. j) Estimación deudores incobrables La Sociedad tiene como política constituir provisión por aquellos saldos de dudosa recuperabilidad, determinada a base de la antigüedad de las cuentas por cobrar y a un análisis individual de los deudores morosos.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

k) Activo fijo Los bienes del activo fijo se presentan a su costo de adquisición corregido monetariamente. Se incluye el mayor valor neto por retasación técnica de terrenos y edificios de la Sociedad, el cual considera el efecto de corrección monetaria y de la depreciación de las edificaciones. Los activos fijos de la sociedad Inmuebles Panamericana S.A., se presentan a su valor justo determinado mediante tasación de peritos independientes. l) Depreciación activo fijo La depreciación se ha calculado sobre el costo corregido monetariamente y retasado del activo a base del método lineal, a tasas determinadas de acuerdo a la vida útil estimada de los bienes. La depreciación del activo es cargada a resultado y se presenta bajo el rubro "Costos de Explotación". m) Activos en leasing Los activos fijos adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero se registran al valor actual del contrato. Por otra parte la respectiva obligación se presenta, en la porción a corto plazo y a largo plazo, neto de sus intereses diferidos. Estos bienes no son jurídicamente propiedad de la sociedad sino hasta la cancelación de la opción de compra. n) Intangibles Corresponde a desembolsos por concepto de derechos de marca, líneas telefónicas y licencias de software. Los derechos de marca son amortizados en 480 y 120 meses; las líneas telefónicas y licencias de software en 240 y 48 meses, respectivamente. o) Inversiones en empresas relacionadas Las inversiones en empresas relacionadas están valorizadas de acuerdo al método del Valor Patrimonial (VP), dando reconocimiento a la participación proporcional en los resultados sobre base devengada, eliminándose los resultados no realizados significativos. Las inversiones indirectas en las sociedades extranjeras Alto Palermo S.A. e Inmuebles Panamericana S.A., son controladas en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No. 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Las inversiones permanentes efectuadas a partir del 1 de enero de 2003, se encuentran valorizadas al método del Valor Patrimonial (VP), utilizando el método de adquisición como base para ajustar el patrimonio de la empresa adquirida a su valor justo, el que consiste en valorizar los activos y pasivos identificables, de acuerdo a lo establecido a la Circular No.1697 de la Superintendencia de Valores y Seguros y el Boletín Técnico No.72 del Colegio de Contadores de Chile A.G. p) Menor y mayor valor de inversiones Corresponde al mayor o menor precio pagado, por sobre o bajo el Valor Patrimonial de inversiones a la fecha de su compra, corregido monetariamente, el cual es amortizado en un plazo máximo de veinte años, plazo estimado de retorno de la inversión.

51

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

q) Obligaciones con el público (Bonos) Estas obligaciones se presentan valorizadas al cierre del ejercicio a su valor par. El menor y mayor valor generado en las colocaciones de los bonos respecto a su valor par a la fecha de colocación, se presenta, la porción de corto plazo en el rubro Otros Activos Circulantes netos de las amortizaciones correspondientes, determinadas por el plazo de vencimiento de los bonos y la porción de largo plazo, bajo Otros en el rubro Otros Activos. r) Impuestos a la renta e impuestos diferidos Al cierre de cada ejercicio la Sociedad ha reconocido sus obligaciones tributarias sobre la base de la renta líquida imponible determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. Los efectos de impuestos diferidos originados por las diferencias entre el balance financiero y el balance tributario, se registran por todas las diferencias temporarias, considerando la tasa de impuesto que estará vigente a la fecha estimada de reverso, conforme a lo establecido en el Boletín Técnico No. 60 y complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G. s) Ingresos de la explotación Los ingresos provenientes de la explotación corresponden a la facturación de arriendos mínimos, porcentuales y servicios de mantención, vigilancia y otros, cuyos servicios fueron prestados al cierre de cada ejercicio. t) Costos de explotación y Gastos de administración y ventas Los costos de la explotación corresponden a las depreciaciones, remuneraciones, mantención de activos, energía y combustible, contribuciones bienes raíces, aseo y seguridad. Los gastos de administración y ventas, se componen principalmente por los desembolsos incurridos en gastos de marketing, publicidad, seguros y otros gastos menores. u) Gastos financieros Los gastos financieros corresponden a los intereses pagados y devengados de obligaciones con bancos e instituciones financieras, obligaciones con el público (bonos) y otras obligaciones menores. v) Software computacional El costo del software computacional financiero-contable, se presenta como licencias de software bajo Intangibles en el rubro Otros Activos y se amortiza en un plazo de 48 meses. w) Provisión utilidad no realizada Corresponde a utilidades no realizadas por venta de acciones efectuadas por Parque Arauco S.A a empresas relacionadas, las cuales se amortizan en la medida que la utilidad se realice.

52

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

x) Ingresos percibidos por adelantado Corresponde a valores no sujetos a devolución, recibidos en ciertos contratos de construcción de activos fijos. Son corregidos monetariamente y amortizados en los plazos de duración de los contratos de arriendo, suscritos con las sociedades que financiaron la construcción. Además, bajo este rubro se incluyen Derechos de Llaves percibidos de locatarios que se amortizan en el período de vig encia del contrato y facturas de ar riendos anticipados emitidas a locatarios. y) Estado de flujo de efectivo Se han considerado como efectivo y efectivo equivalente aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja y que pueden convertirse rápidamente en montos de efectivo conocidos, existiendo la intención de efectuar dicha conversión en un plazo no superior a 90 días y con un riesgo mínimo de pérdida significativa de valor. De acuerdo con lo anterior, la Sociedad ha considerado como efectivo y efectivo equivalente los saldos en el disponible, depósitos a plazo, acciones, cuotas de fondos mutuos y los instrumentos financieros adquiridos con pacto de retroventa. En los flujos originados por actividades de la operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, los ingresos financieros percibidos y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado, es más amplio que el considerado en el estado de resultados.

SOCIEDADES INCLUIDAS EN LA CONSOLIDACIÓN Porcentaje de Participación RUT

Nombre Sociedad

31/12/2006 Directo

Indirecto

31/12/2005 Total

Total

96.660.610-K

Constructora y Administradora Uno S.A.

99,9999

0,0000

99,9999

99,9999

96.828.400-2

Soc. de Invers. Intern. Parque Arauco S.A.

99,9963

0,0037

100,0000

100,0000

96.671.020-9

Todo Arauco S.A.

99,9900

0,0000

99,9900

99,9900

Comercial Arauco Ltda.

95,0000

0,0000

95,0000

95,0000

0,0000

100,0000

100,0000

100,0000

89.276.800-5

N O TA 3

0-E

Parque Arauco Argentina S.A.

0-E

Inmuebles Comerciales del Peru S.A.C.

0,0000

100,0000

100,0000

0,0000

0-E

Inmuebles Panamericana S.A.

0,0000

45,0000

45,0000

0,0000

C A M B I O S C O N TA B L E S

Durante el ejercicio 2006, no se efectuaron cambios contables en relación al ejercicio anterior, que puedan afectar significativamente la interpretación de estos estados financieros.

53

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 4 :

V ALORES N EGOCIABLES

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadros adjuntos.

COMPOSICION DEL SALDO Valor Contable Instrumentos

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

895.699

880.343

Bonos

9.840.198

9.664.839

Cuotas de fondos mutos

Acciones

3.072.504

2.406.498

Cuotas de fondos de inversión

-

-

Pagares de oferta pública

-

-

Letras hipotecarias T OTAL V ALORES N EGOCIABLES

-

-

13.808.401

12.951.680

INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA Fecha Valor Valor Contable Par Monto Tasa Compra Vencimiento

Instrumento

M$

Valor de Mercado

Provisión

M$

%

M$

M$

9.840.198

10%

77.431.260

-

Obligaciones negociables convertibles en acciones

N O TA 5 :

19-07-2002

D EUDORES

DE

C O RT O

19-07-2014

Y

9.840.198

L A RG O P L A Z O

El detalle de los deudores de corto y largo plazo al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se presentan en cuadro adjunto.

a) DEUDORES POR VENTAS Este rubro está compuesto por facturas a cobrar correspondientes a los arriendos de los locales y espacios comerciales, servicios de mantención y otros, neto de provisión por deudas incobrables.

b) DOCUMENTOS POR COBRAR Bajo este rubro se clasifican, cheques a fecha, letras y pagarés por cobrar a locatarios, que corresponden a cancelación de facturas por arriendo y otros, neto de provisión por deudas incobrables. Los pagarés por cobrar constituyen las cuotas en que se enteran los depósitos en garantía, los que han sido documentados por los arrendatarios de acuerdo a las cláusulas del contrato de arrendamiento en vigencia, neto de provisión por deudas incobrables.

54

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

c) DEUDORES VARIOS Este rubro está compuesto por otros deudores, provenientes de canjes publicitarios, por aportes reembolsables de Chilectra S.A. y Aguas Cordillera S.A., y cuentas corrientes del personal, neto de provisión por deudas incobrables.

DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAZO Circulantes Hasta 90 días

Rubro

Más de 90 hasta 1 año

Subtotal

Total Circulante (neto)

Largo Plazo

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

Deudores por ventas

7.807.526

5.058.145

-

-

7.807.526

6.987.892

5.058.145

619.543

739.774

Est.deud.incobrables

-

-

-

-

819.634

-

-

-

-

1.448.523

704.303

29.661

513.966

1.478.184

860.222

1.218.269

60.244

56.293

-

-

-

-

617.962

-

-

-

-

461.491

193.532

-

-

461.491

275.582

193.532

-

-

-

-

-

-

185.909

-

-

Doctos. por cobrar Est.deud.incobrables Deudores varios Est.deud.incobrables

T OTAL D EUDORES L ARGO P LAZO

N O TA 6 :

S ALDOS

Y

T R A N S AC C I O N E S

CON

-

-

679.787

796.067

E N T I DA D E S R E L AC I O N A DA S

Bajo el rubro Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar a Empresas Relacionadas de corto y largo plazo, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se incluyen los saldos que se presentan en los cuadros adjuntos: A continuación se informan las condiciones y principales características de las transacciones más relevantes detalladas en el cuadro adjunto:

1) S oc i e d ad : ALTO P AL ER MO S.A . / R ut: 0- E / R elación : Colig ada de Filial 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$ -

-

212.325

387

Descripción de la transacción: COBRO PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS Condiciones: Cobro préstamo en pesos argentinos.

Monto M$ -

31/12/2006 Efecto en Resultados M$ -

Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

430.331

Descripción de la transacción: COBRO INTERESES OBLIGACIONES NEGOCIABLES Condiciones: Cobro intereses Obligaciones Necociables, tasa de interés anual 10%

55

430.331

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2) Sociedad : BANCO BBVA / Rut: 97.032.000-8 / Relación : Directores comunes 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$ 272.416.959

-

139.256.235

-

Descripción de la transacción: DEPOSITOS A PLAZO Y VALORES NEGOCIABLES Condiciones: Depósitos a plazo en pesos, tasa de interés promedio mensual 0,43% e inversiones en Fondos Mutuos, tasa de interés promedio mensual 0,42%. Los intereses se presentan como Rescate de Depósitos a Plazo y Valores Negociables.

31/12/2006 Monto M$ 257.865.358

31/12/2005 Efecto en Resultados M$ 211.231

Monto M$

Efecto en Resultados M$

136.022.927

92.599

Descripción de la transacción: RESCATE DEPOSITOS A PLAZO Y VALORES NEGOCIABLES Condiciones: El efecto en resultado corresponde a intereses por rescate.

3) Sociedad : SHOPPING ALTO PALERMO S.A. / Rut: O-E / Relación : Relacionada a través de otras sociedades 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$

-

-

291.948

533

Descripción de la transacción: COBRO PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS Condiciones: Cobro préstamo en pesos argentinos.

4) Sociedad : CORPBANCA / Rut: 97.023.000-9 / Relación : Accionistas comunes 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$ 130.194.217

-

50.469.171

-

Descripción de la transacción: DEPOSITOS A PLAZO Y VALORES NEGOCIABLES Condiciones: Depósitos a plazo en pesos, tasa de interés promedio mensual 0,44% e inversiones en Fondos Mutuos, tasa de interés promedio mensual 0,44%. Los intereses se presentan como rescate de depósitos a plazo y valores negociables.

56

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

129.252.441

106.655

Monto M$

Efecto en Resultados M$

49.283.503

19.054

Descripción de la transacción: RESCATE DEPOSITOS A PLAZO Y VALORES NEGOCIABLES Condiciones: El efecto en resultado corresponde a intereses por rescate.

31/12/2006 Monto M$ -

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

Monto M$

Efecto en Resultados M$

-

(598.099)

(587.407)

Descripción de la transacción: INTERESES PRESTAMOS OBTENIDOS Condiciones: Préstamo en pesos, tasa de interés anual 8,16%, el efecto en resultado corresponde a intereses devengados y pagados.

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Corto Plazo Rut

31/12/2006 M$

Sociedad

93856000-5

Soc. de Inversiones Atlantida S.A.

87869700-6

Inmobiliaria Kennedy Vespucio Ltda.

T OTA L E S

Rut 96863570-0

31/12/2005 M$

T OTA L E S

57

31/12/2005 M$

53.975

55.101

-

-

140

71

-

-

54.115

55.172

-

-

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR Corto Plazo 31/12/2006 31/12/2005 Sociedad Inmobiliaria Mall Viña del Mar S.A.

Largo Plazo 31/12/2006 M$

Largo Plazo

M$

M$

31/12/2006 M$

31/12/2005 M$

366.728

367.045

-

-

366.728

367.045

-

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

TRANSACCIONES 31/12/2006

Sociedad

BANCO BBVA

Rut

97032000-8

Naturaleza de la relación

Descripción de la transacción

Monto

M$

M$

M$

M$

DEP. A PLAZO Y VALORES NEGOC.

272.416.959

-

139.256.235

-

COMUNES

RESC.DEP. A PLAZO Y VAL.NEGOC.

257.865.358

211.231

136.022.927

92.599

ARRDO. CAJEROS AUTOMATICOS ARRIENDO DE LOCAL SERV.MANT.ASEO,VIG.Y F.PROMOC. SERV.APERTURA DE LOCAL 96632770-7

Monto

Efecto en resultados (cargo)/abono

DIRECTORES

COMIS. TARJETA ON LINE Y OTROS

COMERCIAL LOS ANDES S.A.

31/12/2005

Efecto en resultados (cargo)/abono

2.102

(1.766)

1.431

12.976

10.904

11.745

9.869

(799)

137.264

115.348

125.405

105.383

44.478

37.376

37.815

31.778

433

364

-

-

ACCIONISTAS

ARRIENDO DE LOCAL

21.942

18.439

35.563

29.885

COMUNES

SERV.MANT.ASEO VIG.Y F.PROMOC.

15.556

13.072

8.623

7.246

1.428

1.200

-

-

391

(329)

-

-

-

-

141.543

118.944 (3.535)

SERV.PUBLICIDAD COMPRA DE PRODUCTOS EMBOTELLADORA ANDINA S.A.

91144000-8

DIRECTORES

ARRIENDO ESPACIO

COMUNES

COMPRA DE PRODUCTOS

5.518

(4.638)

4.171

CORPBANCA

97023000-9

ACCIONISTAS

DEP.A PLAZO Y VALORES NEGOC.

130.194.217

-

50.469.171

COMUNES

RESC.DEP.A PLAZO Y VAL.NEGOC.

129.252.441

106.655

49.283.503

-

(587.407)

-

(598.099)

734

(617)

92

(78)

INTERESES PRESTAMOS OBTENIDOS COMISIONES SERVICIOS MULTIVENDING LTDA.

78536950-5

ACCIONISTAS

ARRIENDO OTRAS AREAS

7.947

6.678

6.847

19.054

5.753

COMUNES EULEN SEGURIDAD S.A.

96937250-9

DIRECTORES

VIGILANCIA

276.806

(232.610)

423.582

(355.952)

COMUNES ENTRETENIMIENTOS COSMIC S.A.

96929240-8

DIRECTORES

ARRIENDO DE LOCAL

82.500

69.328

95.337

93.559

COMUNES

SERV.MANT.ASEO VIG. Y F.PROMOC

85.696

72.013

92.396

77.644

-

-

147

(124)

488

410

72

71

ARRIENDO PISTAS BOWLING SERV.PUBL.REVISTA LA VITRINA COBRO ARRIENDO ADICIONAL EULEN CHILE S.A.

96937270-3

COMERCIAL CAFE MOKKA S.A.

88665600-9

-

-

1.962

MANTENCION Y ASEO

862.077

724.434

462.105

(388.323)

DIRECTORES

ARRIENDO DE LOCAL

85.017

71.443

79.618

66.905

COMUNES

SERV.MANT.ASEO VIG. Y F.PROMOC

DIRECTORES

1.650

COMUNES

29.494

24.785

31.303

26.305

COMPRA DE PRODUCTOS

8.411

(7.494)

6.530

(5.832)

SUB-ARRIENDO DE LOCAL

5.286

4.442

3.838

3.225

58

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

TRANSACCIONES 31/12/2006

Sociedad

SOCIEDAD I-INVEST ASESORIAS FINANCIERAS LTDA. CONSUELO LAVIN MUEBLES LTDA.

Rut

Naturaleza de la relación

77873320-K RELACIONADA CON EJECUTIVO 77979240-4 RELACIONADA CON EJECUTIVO

GONZALO QUINTEROS A.LTDA.

76233330-9 RELACIONADA CON EJECUTIVO

INMOBILIARIA KENNEDY VESPUCIO LTDA. INVERSIONES M Y M LTDA.

87869700-6 ACCIONISTAS

76198360-1 RELACIONADA

0-E COLIGADA DE FILIAL

SHOPPING ALTO PALERMO S.A.

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

Monto

Monto

Efecto en resultados (cargo)/abono

M$

M$

M$

M$

5.682

5.682

9.280

5.432

10.561

3.356

9.705

3.847

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

1.066

1.066

1.859

1.035

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

1.942

746

1.785

824

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

2.350

2.350

132.010

2.905

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

3.804

1.382

2.594

-

71

-

70

-

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

1.715

1.715

2.798

1.260

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

2.913

1.003

2.676

1.538

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

COMUNES

CON EJECUTIVO ALTO PALERMO S.A.

Descripción de la transacción

31/12/2005

Efecto en resultados (cargo)/abono

0-E RELAC. A/T DE

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

-

-

212.325

387

COBRO INTS.OBLIG.NEGOCIABLES

-

-

430.331

430.331

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

-

-

291.948

533

119.439

100.369

113.374

95.273

1.574

(1.323)

-

-

38.601

32.438

39.228

32.965

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

1.734

1.734

2.783

1.630

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

3.168

977

2.911

1.155

OTRAS SOC. NUEVOS ALMACENES INTERNACIONALES S.A.

96556720-8 ACCIONISTAS COMUNES

ARRIENDO DE LOCAL Y ESPACIOS COMPRA DE PRODUCTOS SERV.MANT.ASEO VIG.Y F.PROMOC.

SOCIEDAD INVERSIONES, ASESORIAS E INMOBILIARIA ML LTDA. SOCIEDAD DE INVERSIONES ATLANTIDA S.A.

SOCIEDAD INVERSIONES Y ASESORIAS FUTURO LTDA. INMOBILIARIA MALL VIÑA DEL MAR S.A.

76182540-2 RELACIONADA CON EJECUTIVO 93856000-5 ACCIONISTAS COMUNES

77824070-K RELACIONADA CON EJECUTIVO 96863570-0 COLIGADA

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

7

-

5

-

COBRO ARRIENDO LOCALES CHILLAN

-

-

11.542

10.825

PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

-

-

3

-

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

-

-

17.360

-

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

1.734

1.734

2.783

1.630

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

3.168

977

2.911

1.155 (13.431)

PRESTAMOS DE FONDOS OBTENIDOS

-

(7.231)

-

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

179.749

-

-

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

179.749

4.042

-

-

6.800

-

-

-

6.800

-

-

-

35.377

-

-

-

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA. COBRO PROV.Y OTROS POR SU CTA. COBRO ASESORIA TECNICA

59

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 7 :

I MPUESTOS D IFERIDOS

E

I MPUESTOS

A LA

R E N TA

El detalle de este rubro se presenta en cuadros adjuntos.

PARQUE ARAUCO S.A.

a) IMPUESTOS DIFERIDOS Los plazos estimados de reverso de los efectos de impuestos diferidos de largo plazo, que se controlan en cuentas complementarias, es de un año para los activos y de treinta y un años para los pasivos. Estos últimos comenzarán a reversarse en aproximadamente seis años más.

b) IMPUESTO A LA RENTA El saldo de las utilidades tributarias retenidas de la Sociedad al 31 de diciembre de 2006 y sus respectivos créditos, es el siguiente:

Utilidades Retenidas

Tasa de Impuesto

Crédito

M$

%

M$

Año tributario 2001

1.954.655

15

344.938

Año tributario 2001

1.335.234

15

-

Año tributario 2002

6.526.795

15

1.151.783

Año tributario 2002

3.905.747

15

-

Año tributario 2003

6.243.518

16

1.189.240

Año tributario 2003

23.303

16

-

Año tributario 2004

4.987.808

16,5

985.611

Año tributario 2004

1.153.999

16

219.809

Año tributario 2004

121.482

15

21.438

Año tributario 2004

1.232.039

16,5

Año tributario 2005

4.945.590

17

1.012.951

Año tributario 2006

5.564.522

17

1.139.720

Año tributario 2006

2.846

17

-

Año tributario 2007

7.208.900

17

1.476.520

Año tributario 2007

1.612.120

17

-

-

Además, existe un Fondo de Utilidades No Tributables que al 31 de diciembre de 2006 asciende a M$ 7.062.122 (M$ 7.062.122 para el ejercicio 2005).

60

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Al 31 de diciembre de 2006, la sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta de 1era. Categoría ascendente a M$ 213.433 que corresponde al impuesto no cubierto con la aplicación de las contribuciones como crédito a este impuesto. Además la Sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta Art.21 ascendente a M$ 425.

Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta de 1era. Categoría ascendente a M$ 30.830 que corresponde al impuesto no cubierto por la aplicación de las contribuciones como crédito a dicho impuesto. La Sociedad además ha provisonado Impuesto a la Renta Art.21 ascendente a M$ 100.

CONSTRUCTORA Y ADMINISTRADORA UNO S.A.

a) IMPUESTOS DIFERIDOS Los plazos estimados de reverso de los efectos de impuestos diferidos de largo plazo, que se controlan en cuentas complementarias, es de un año para los activos y de treinta y un años para los pasivos. Estos últimos comenzarán a reversarse en aproximadamente seis años más.

b) IMPUESTO A LA RENTA El saldo de las utilidades tributarias retenidas de la Sociedad al 31 de diciembre de 2006 y sus respectivos créditos, es el siguiente:

Utilidades Retenidas

Tasa de Impuesto

M$

%

M$

Año tributario 2005

386.901

17

79.245

Año tributario 2006

496.074

17

101.605

Crédito

Año tributario 2006

23

17

-

Año tributario 2007

607.674

17

124.463

Año tributario 2007

155.929

17

-

La Sociedad no ha provisionado Impuesto a la Renta de 1era. Categoría en el ejercicio 2006, por quedar cubierto por la aplicación de las contribuciones como crédito a dicho impuesto. Además la sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta Art.21 ascendente a M$ 77. Al 31 de diciembre de 2005 la sociedad ha provisionado M$ 11.228 que corresponde al impuesto no cubierto por la aplicación de las contribuciones como crédito a dicho impuesto.

61

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

TODO ARAUCO S.A.

a) IMPUESTOS DIFERIDOS Bajo el rubro Otros Eventos se clasifica un impuesto diferido por cobrar asociado a la pérdida tributaria. Los plazos estimados de reverso de los efectos de impuestos diferidos, que no se registraban con anterioridad y que se controlan en cuentas complementarias, es de un año para los activos.

b) IMPUESTO A LA RENTA La Sociedad no ha provisionado Impuesto a la Renta de 1era. Categoría en el ejercicio 2006 y 2005, por tener pérdidas tributarias.

SOCIEDAD DE INVERSIONES INTERNACIONALES PARQUE ARAUCO S.A. Y FILIAL

a) Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. no ha reconocido el efecto de impuestos diferidos, dado que las diferencias temporales no son significativas.

b) Al 31 de diciembre de 2006, la filial Parque Arauco Argentina S.A. no ha provisionado impuesto a la renta por existir pérdidas tributarias ascendentes a MUS$ 40.998 (MUS$ 41.001 en 2005). Los impuestos diferidos acumulados no registrados corresponden a un activo de largo plazo por pérdidas tributarias, ascendente a MUS$ 14.349 (MUS$ 14.350 en 2005) el cual se encuentra totalmente provisionado.

c) La filial Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. no ha provisionado impuesto a la renta en el ejercicio 2006 debido a que sus ingresos no estan afectos al impuesto o se encuentran exentos. Dada la naturaleza de su operación, la sociedad no tiene diferencias temporales significativas que den origen a impuestos diferidos.

d) La filial de filial Inmuebles Panamericana S.A. ha determinado un impuesto a la renta por el ejercicio 2006, cuyo efecto en la sociedad matriz asciende a US$ 91.624.

Los plazos estimados de reverso de los efectos de los pasivos por impuestos diferidos de largo plazo que se controlan en cuentas complementarias es de 32 años aproximadamente y corresponden al mayor valor por el ajuste a valor justo de activos fijos e intangibles identificados en el proceso de adquisición de esta sociedad. Estos saldos han comenzado a reversarse en el año 2006.

62

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

COMERCIAL ARAUCO LTDA.

El saldo de utilidades tributarias retenidas de la Sociedad y sus respectivos créditos, es el siguiente: Utilidades Retenidas

Tasa de Impuesto

Crédito

M$

%

M$

Año tributario 2001

13

15

2

Año tributario 2002

35

15

6

Año tributario 2003

13

16

3

Año tributario 2004

17

16,5

3

Año tributario 2006

2

17

1

Año tributario 2007

29

17

6

Año tributario 2007

6

17

-

La Sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta de 1era. Categoría en el ejercicio 2006, ascendente a M$ 6 (M$ - en el ejercicio 2005)

El Impuesto a la Renta provisionado por Parque Arauco S.A. y sus Filiales, es el siguiente:

Parque Arauco S.A.

2006

2005

M$

M$

213.858

30.930

77

11.228

6

-

31.497

-

Constructora y Administradora Uno S.A. Comercial Arauco Ltda. Administradora Panamericana S.A.C.

El detalle del Impuesto Renta por pagar de 1ra.Categoría al 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005 es el siguiente:

2006 M$

Provisión Impto. Renta

2005 M$

245.438

42.158

76

-

(111.713)

(42.158)

Art.33 Bis

(16.103)

-

T OTAL

117.698

-

Excedente provisión Impto.Rta.1ra.Categoría Menos: Pagos provisionales mensuales

63

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

IMPUESTOS DIFERIDOS 31/12/2006 Impuesto Diferido Activo CONCEPTOS

31/12/2005

Impuesto Diferido Pasivo

Impuesto Diferido Activo

Impuesto Diferido Pasivo

Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo M$

M$

M$

387.919

-

-

M$

M$

M$

M$

-

-

M$

Diferencias Temporarias Provisión cuentas incobrables Ingresos Anticipados

-

417.765

-

-

-

-

-

-

-

-

-

52.621

-

-

-

40.860

-

-

-

Amortización intangibles

-

-

-

-

-

-

-

-

Activos en leasing

-

-

-

15.030

-

-

-

-

Gastos de fabricación

-

-

-

-

-

-

-

-

Depreciación Activo Fijo

-

-

-

3.282.040

-

-

-

2.900.468

Indemnización años de servicio

-

-

-

-

-

-

-

-

64.351

-

-

130.933

21.250

-

-

96.513

-

-

-

3.064.985

-

-

-

-

-

-

-

1.298.244

18.955

-

-

1.298.243

-

-

-

-

-

-

-

-

504.891

-

-

5.194.744

460.920

-

-

1.698.738

Provisión de vacaciones

Otros eventos Ajuste a valor justo de A.F. e Intangibles Otros Cuentas complementarias-neto de amortizaciones Provisión de valuación T OTALES

IMPUESTO A LA RENTA 31/12/2006

Item

M$

Gasto tributario corriente (provisión impuesto) Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio Beneficio tributario por perdidas tributarias Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de evaluación Otros cargos o abonos en la cuenta T OTALES

64

31/12/2005 M$

(262.721)

(42.158)

(328)

43.456

(395.109)

(617.287)

-

-

18.954

18.955

-

-

-

-

(639.204)

(597.034)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 8 :

O T RO S A C T I V O S C I R C U L A N T E S

El detalle de los Otros Activos Circulantes al 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005, es el siguiente:

2006

2005

M$

M$

56.099.127

5.706.412

Menor valor colocación bonos

344.264

360.715

Mayor valor colocación bonos

(15.283)

(21.694)

Impuestos diferidos bancarios

63.443

14.599

Compra con compromiso de retroventa (1)

Amortización menor valor colocación bonos del ejercicio

(171.906)

Amortización mayor valor colocación bonos del ejercicio

(188.809)

7.642

10.847

Amortización impuestos diferidos bancarios

(29.275)

-

Materiales de bodega

134.317

119.362

2.762.799

-

Préstamos a terceros (2) Otros activos circulantes T OTAL

2.201

10.888

59.197.329

6.012.320

(1) Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 bajo el rubro otros activos circulantes se presentan inversiones en pactos, según el siguiente detalle:

2006

2005

M$

M$

17.443.287

3.233.308

-

856.453

Corpbanca Corredores de Bolsa S.A.

5.107.900

1.185.669

Valores Security S.A. Corredores de Bolsa

9.509.174

-

15.013.976

-

BBVA Corredores de Bolsa S.A. BCI Corredores de Bolsa S.A.

Banco Estado Corredores de Bolsa S.A. Banchile Corredores de Bolsa S.A. T OTAL

9.024.790

430.982

56.099.127

5.706.412

(2) En préstamos a terceros se clasifican préstamos otorgados para futuros proyectos Inmobiliarios.

65

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N OTA 9 :

INFORMACIÓN SOBRE OPERACIONES DE COMPROMISO DE COMPRA, COMPROMISOS DE VENTA, VENTA CON COMPROMISO DE RECOMPRA Y COMPRA CON COMPROMISO DE RETROVENTA DE TÍTULOS O VALORES MOBILIARIOS

El detalle de este rubro se presenta en cuadro adjunto.

OPERACIONES DE VENTA CON COMPROMISO DE RECOMPRA (VRC) Y DE COMPRA CON COMPROMISO DE RETROVENTA

Fechas Código

Inicio

Término

Contraparte

Moneda de Valor origen suscripción

Tasa

Valor Final

M$

%

M$

Identificación de Instrumentos

Valor de Mercado M$

CRV

27/12/2006

09/01/2007

CORPBANCA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

1.057.000

0,49%

1.059.244

PAGARES NO REAJUSTABLES

1.057.835

CRV

27/12/2006

18/01/2007

CORPBANCA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

3.397.421

0,50%

3.409.878

PAGARES NO REAJUSTABLES

3.400.161

CRV

27/12/2006

03/01/2007

CORPBANCA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

335.308

0,49%

335.692

PAGARES NO REAJUSTABLES

335.573

CRV

28/12/2006

04/01/2007

CORPBANCA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

94.101

0,46%

94.202

PAGARES NO REAJUSTABLES

94.157

CRV

27/12/2006

03/01/2007

CORPBANCA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

220.000

0,49%

220.252

PAGARES NO REAJUSTABLES

220.174

CRV

26/12/2006

02/01/2007

BBVA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

733.000

0,48%

733.821

PAGARES NO REAJUSTABLES

733.681

CRV

26/12/2006

02/01/2007

BBVA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

950.000

0,48%

951.064

BONOS CERO/PAG.NO REAJUSTABLES

CRV

27/12/2006

18/01/2007

BBVA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

1.052.221

0,48%

1.055.925

PAG.NO REAJUSTABLES/

CRV

28/12/2006

15/01/2007

BBVA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

6.696.206

0,50%

6.716.295

BONOS CERO/PAG.NO REAJUSTABLES

950.883 1.053.036

PAGARES REAJUSTABLES 6.700.526

PAGARES REAJUSTABLES CRV

28/12/2006

22/01/2007

BBVA CORREDORES DE BOLSA S.A.

$

8.000.000

0,50%

8.033.333

BONOS CERO/PAG.NO REAJUSTABLES

8.005.161

PAGARES BCO.CENTRAL CRV

26/12/2006

02/01/2007

BANCO ESTADO S.A. CORREDORES

$

1.844.753

0,48%

1.846.819

DE BOLSA CRV

28/12/2006

04/01/2007

BANCO ESTADO S.A. CORREDORES

BONOS CERO/PAG.NO REAJUSTABLES

1.846.467

PAGARES REAJUSTABLES $

785.000

0,48%

785.879

BONOS CERO/PAG.NO REAJUSTABLES

785.486

$

5.467.275

0,49%

5.471.740

BONOS CERO/PAG.NO REAJUSTABLES

5.470.732

DE BOLSA CRV

28/12/2006

02/01/2007

BANCO ESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA

CRV

29/12/2006

17/01/2007

BANCO ESTADO S.A. CORREDORES

PAGARES REAJUSTABLES $

6.569.522

0,46%

6.588.661

BONOS CERO/PAG.REAJUSTABLES

6.572.446

EURO

105.047

2,90%

106.602

BONOS CERO/PAG.REAJUSTABLES

106.122

EURO

231.237

2,89%

233.771

BONOS CERO/PAG.REAJUSTABLES

232.723

$

4.502.921

0,51%

4.517.465

LETRAS HIPOTECARIAS

4.505.884

$

5.000.000

0,51%

5.022.100

LETRAS HIPOT./BONOS/DEP.A PLAZO

5.003.290

$

9.019.320

0,47%

9.029.211

DEP.A PLAZO/LETRAS HIPOTECARIAS

9.024.790

DE BOLSA CRV

21/12/2006

04/01/2007

BANCO ESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA

CRV

28/12/2006

04/01/2007

BANCO ESTADO S.A. CORREDORES DE BOLSA

CRV

28/12/2006

16/01/2007

VALORES SECURITY S.A. CORREDORES DE BOLSA

CRV

28/12/2006

23/01/2007

VALORES SECURITY S.A. CORREDORES DE BOLSA

CRV

28/12/2006

04/01/2007

BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A.

66

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 0 :

A C T I VO S F I J O S

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se presenta en planilla adjunta, valorizado según se describe en Notas 2k), 2l), y 2m). a) ACTIVO FIJO 2006 Concepto

Saldo Bruto

Deprec. Acumul.

M$

M$

2005 Deprec. Ejercicio

Saldo Neto

M$

M$

Saldo Bruto

Deprec. Acumul.

M$

M$

Deprec. Ejercicio

Saldo Neto

M$

M$

TERRENOS

41.157.465

-

-

41.157.465

32.001.475

-

-

32.001.475

Edificios

167.695.249

31.209.191

2.544.169

133.941.889

135.266.894

27.754.770

2.276.894

105.235.230

7.713.716

-

-

7.713.716

16.601.551

6.332

51.441

16.543.778

TOTAL CONSTRUCCIONES Y OBRAS 175.408.965

Obras en ejecución

31.209.191

2.544.169

141.655.605

151.868.445

27.761.102

2.328.335

121.779.008

1.850.927

166.832

755.981

2.772.634

1.684.377

166.550

921.707

Sistemas de Aire Acondicionado

2.773.740

Equipos de Computación y otros

1.811.141

1.041.844

148.725

620.572

1.556.499

825.576

138.124

592.799

TOTAL MAQUINARIAS Y EQUIPOS

4.584.881

2.892.771

315.557

1.376.553

4.329.133

2.509.953

304.674

1.514.506

Muebles y Utiles

1.164.938

910.314

52.321

202.303

1.052.500

849.734

45.675

157.091

149.414

140.209

1.508

7.697

148.398

137.001

2.264

9.133

Máquinas y Equipos de Oficina Instalaciones

16.535.068

8.149.386

901.103

7.484.579

12.893.157

7.287.845

791.130

4.814.182

Herramientas y Enseres

534.921

369.162

30.454

135.305

472.461

343.931

25.231

103.299

Activos en Leasing

118.026

30.150

9.280

78.596

64.204

-

8.301

55.903

18.502.367

9.599.221

994.666

7.908.480

14.630.720

8.618.511

872.601

5.139.608

239.653.678

43.701.183

3.854.392

192.098.103

202.829.773

38.889.566

3.505.610

160.434.597

TOTAL OTROS ACTIVOS T O TA L A C T I V O F I J O

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad mantiene vigentes los siguientes Contratos de Leasing: b) EQUIPOS EN LEASING

Institución

Bienes Adquiridos

Fecha Vencimiento Contrato

Número Cuotas

Valor Bruto Corregido M$

Ingeniería e Informatica Asoc.Ltda.

Equipamiento Computacional

jul-08

32

36.212

Ingeniería e Informatica Asoc.Ltda.

Equipamiento Computacional

abr-08

32

10.416

Banco de Crédito del Perú

Camionetas

nov-07

36

50.637

Banco de Crédito del Perú

Camioneta

abr-08

36

9.595

Banco de Crédito del Perú

Camioneta

nov-08

36

11.166

Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad mantiene vigentes los siguientes Contratos de Leasing:

Institución

Bienes Adquiridos

Fecha Vencimiento Contrato

Número Cuotas

Valor Bruto Corregido M$

Ingeniería e Informatica Asoc.Ltda.

Equipamiento Computacional

jun-08

32

52.865

Ingeniería e Informatica Asoc.Ltda.

Equipamiento Computacional

abr-08

32

11.339

67

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N OTA 11:

INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS

a) El detalle de las inversiones en empresas relacionadas valorizadas según se describe en Nota 2o) se presenta en cuadro adjunto. b) La sociedad mantiene en la República Argentina inversiones a través de su sociedad filial indirecta Parque Arauco Argentina S.A. y de su filial Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. La inversión indirecta en la sociedad extranjera Parque Arauco Argentina S.A., es controlada en dólares estadounidenses, dado que su matriz chilena Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A., mantiene sus registros contables en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros locales traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No.64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para empresas consideradas como una extensión de las operaciones de la empresa inversora, hechas en países no estables. c) En atención a lo establecido en el párrafo 25 del Boletín Técnico No.33, del Colegio de Contadores de Chile A.G., la administración de Parque Arauco S.A. ha estimado que los activos fijos asociados a sus inversiones en Argentina, generarán flujos suficientes para cubrir los costos operacionales en cada una de sus empresas relacionadas en dicho país, incluida la depreciación de los activos fijos, razón por la cual, no procede realizar ajustes a los valores contables de los activos fijos de esas compañías. d) La inversión indirecta en la sociedad extranjera Alto Palermo S.A., es controlada en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No.64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para empresas que no operan como una extensión de las operaciones de la empresa inversora, hechas en países no estables. Al 31 de diciembre de 2006 los M$ 112.600 que se presentan en el cuadro adjunto, corresponden a la disminución de la participación indirecta en la sociedad coligada Alto Palermo S.A., producto de la no convertibilidad de obligaciones negociables convertibles, mantenida por sus filiales Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. y Parque Arauco Argentina S.A., en acciones de esta sociedad. El Directorio determinó convertir cada vez que se requiera la cantidad de Obligaciones Negociables Convertibles necesarias para mantener su participación inicial de 27,79%. e) Con fecha 16 de enero de 2006, según contrato privado la empresa Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. adquirió 999 acciones (equivalentes al 99,9%) y Constructora y Administradora Uno S.A. 1 acción (equivalente a 0,1%), de la Sociedad Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C., ambas sociedades adquirientes, son filiales de Parque Arauco S.A. Con fecha 5 de mayo de 2006, se produjo la transferencia a la Sociedad Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C., de la cantidad de 25.853.464 acciones equivalentes al 45% de la propiedad de Inmuebles Panamericana S.A. propietaria del Centro Comercial Mega Plaza Norte, ubicado en la ciudad de Lima, Perú.

68

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Con fecha 7 de diciembre de 2006 se suscribió un acuerdo entre Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C y Holding Plaza S.A., accionista de Inmuebles Panamericana S.A. mediante el cuál Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. toma el control de las políticas financieras y de inversión, de Inmuebles Panamericana S.A.. A partir de este acuerdo Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. designa a cuatro de un total de siete directores de la sociedad. En cuadro de inversión, bajo el concepto resultado devengado se presentan M$ 418.181 que corresponden a la aplicación del VP sobre el resultado obtenido entre los meses de mayo y noviembre de 2006 de la Sociedad Inmuebles Panamericana S.A., esto producto de que con fecha 5 de mayo se produjo la transferencia a Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. del 45% de las acciones de Inmuebles Panamericana S.A.. De acuerdo, a lo expresado en párrafos anteriores en el mes de diciembre de 2006 Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. adquiere el control de Inmuebles Panamericana S.A. por lo que el resultado generado en este mes se presenta consolidado línea a línea, y el resultado que corresponde a los otros accionistas se clasifica en el item interés minoritario. La inversión indirecta en la sociedad extranjera Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C., es controlada en dólares estadounidenses, dado que su matriz chilena Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A., mantiene sus registros contables en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros locales traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No.64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para empresas consideradas como una extensión de las operaciones de la empresa inversora, hechas en países no estables. La inversión indirecta en la sociedad extranjera Inmuebles Panamericana S.A., es controlada en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No.64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para empresas que no operan como una extensión de las operaciones de la empresa inversora, hechas en países no estables. De acuerdo a las disposiciones del Boletín Técnico No.72 del Colegio de Contadores de Chile A.G., y a las normas establecidas en la circular No.1697 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la sociedad procedió a valorizar los activos y pasivos adquiridos a Inmuebles Panamericana S.A., al 30 de abril de 2006 a través del método de adquisición, a sus respectivos valores justos. La diferencia determinada por la sociedad entre dicho valor y el valor libro del patrimonio de Inmuebles Panamericana S.A. a dicha fecha ascendió a MUS$ 13.768 y se origina por el mayor valor económico de los activos fijos, intangibles y contratos de arrendamiento, en relación a su valor contable. Producto de lo anterior los activos y pasivos de Inmuebles Panamericana S.A., valorizados sobre la base de sus valores libros (55%) de su participación y sus valores justos por un (45%) de su participación, han sido incluidos en el proceso de consolidación de la sociedad Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C al 31 de diciembre de 2006 y por ende incluidos en estos estados financieros consolidados. La tasación del activo fijo del Centro Comercial Mega Plaza Norte, fue realizada por el tasador independiente Señor Guillermo Sarria A. inscrito en la SBS de Perú. La administración decidió utilizar esta tasación como el valor justo más representativo del activo fijo del Centro Comercial el que asciende a MUS$ 39.507.

69

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

El detalle de los activos a los que se les ha aplicado valor justo es el siguiente: Valor Libro

Fair Value

Mayor Valor

MUS$

MUS$

MUS$

Terrenos

12.326

16.736

4.410

Edificios y otras construcciones

21.150

21.584

434

242

256

14

Instalaciones

-

931

931

Contratos de arrendamiento y marcas

-

7.979

7.979

Equipos diversos

La metodología de valuación utilizada para los contratos de arrendamiento y marcas es la siguiente:

Activos

Metodología de Valuación

- Marcas

Enfoque de Ingresos - Relief From Royalty.

- Contratos de arrendamiento

Enfoque de Ingresos - Direct Attribution of

Tiendas Anclas - Contratos de arrendamiento Tiendas Menores

Cash Flow. Enfoque de Ingresos - Direct Attribution of Cash Flow.

Ambos métodos de valuación se enmarcan en el enfoque de ingresos. El enfoque de ingresos, para valuar intangibles se basa en el principio económico de "beneficios futuros".

Bajo este enfoque, el valor de un Intangible resulta ser el valor presente de los beneficios futuros derivados de la propiedad de dicho bien.

Direct Attribution of Cash Flows: el valor resultante de esta metodología refleja el valor presente de los flujos de fondos que pueden ser directamente atribuibles al activo bajo análisis.

Relief From Royalty: el valor resultante de esta metodología refleja el valor presente del ahorro que se le genera al propietario de un intangible, estimado en función a las eventuales regalías que debiera pagar si dicho activo no fuera propio y debiera afrontar los costos asociados a un esquema de licencia de uso de marca.

El Goodwill fue determinado, considerando el precio pagado, el fair value de los activos tangibles netos, el respectivo cálculo de los intangibles determinados y los respectivos impuestos diferidos. El precio pagado asciende a MUS$ 13.479,6, el valor de la inversión a MUS$ 12.014,1 y el menor valor a MUS$ 1.465,5 el que será amortizado en 20 años, tiempo estimado de retorno de la inversión. En el ejercicio 2006, ésta amortización asciende a MUS$ 48,9.

70

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

DETALLE DE LAS INVERSIONES

Rut

País de origen

Sociedades

0-E

Alto Palermo S.A.

Moneda de control de la inversión

Argentina

Número de acciones

31/12/2006

31/12/2005

%

%

M$

M$

Inmuebles

31/12/2005

27,68112

27,73931

207.503.846

203.450.792

25.853.464

45,00000

-

-

-

433

33,33333

33,33333

35.764.931

33.987.721

Dólares

Panamericana S.A. 96863570-0

31/12/2006

Dólares Estadounidenses 216.484.112

0-E

Patrimonio sociedades

Porcentaje de participación

Perú

Estadounidenses

Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A.

Chile

-

Resultado del ejercicio Rut

Sociedades

0-E

Alto Palermo S.A.

0-E

Inmuebles

Resultado del ejercicio a valor justo

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

M$

M$

M$

M$

M$

8.567.092

4.792.140

-

-

-

-

-

-

-

3.975.176

3.333.920

-

-

Panamericana S.A. 96863570-0

Patrimonio sociedades a valor justo

Resultado devengado

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

-

2.371.467

1.329.306

929.290

-

418.181

-

-

-

1.325.059

1.111.307

M$

Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A.

Rut

Sociedades

31/12/2006

Valor contable de la inversión

Resultados no realizados

VP / VPP 31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

M$

0-E

Alto Palermo S.A.

57.439.383

56.435.840

-

-

57.439.383

56.435.840

0-E

Alto Palermo S.A.

112.600

-

-

-

112.600

-

-

-

-

-

-

-

11.921.644

11.329.242

-

-

11.921.644

11.329.242

67.765.082

-

-

69.473.627

67.765.082

0-E

Inmuebles

M$

M$

M$

Panamericana S.A. 96863570-0

Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A.

T O TA L E S

69.473.627

71

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 2 :

M ENOR

Y

M AY O R V A L O R

DE

I NVERSIONES

El detalle del menor y mayor valor de inversiones en empresas relacionadas se detalla en cuadro adjunto.

a) MENOR VALOR DE INVERSIONES Se incluye en este rubro el menor valor generado en la adquisición de las acciones de Inmobiliaria Mall Viña del Mar, neto de amortizaciones y en la adquisición de las acciones de Alto Palermo S.A., neto de amortizaciones, cuyas operaciones se realizaron en años anteriores.

El menor valor generado por la inversión en Inmuebles Panamericana S.A. ascendió a M$ 970.484, y se presenta neto de amortizaciones efectuadas en el ejercicio 2006.

b) MAYOR VALOR DE INVERSIONES Se incluye en este rubro el mayor valor de inversiones generado en la adquisición del 100% de las acciones de los accionistas minoritarios de Constructora y Administradora Parque Arauco S.A. y Administradora Parque Arauco S.A. ocasionando la fusión por absorción de estas Sociedades en Parque Arauco S.A.

MENOR VALOR 31/12/2006 Rut

Sociedad

96863570-0

Inmobiliaria Mall Viña del Mar S.A.

0-E

Alto Palermo S.A.

0-E

Inmuebles Panamericana S.A.

T O TA L

31/12/2005

Monto amortizado en el período

Saldo menor valor

Monto amortizado en el período

Saldo menor valor

M$

M$

M$

M$

71.920

863.039

71.920

934.959

171.037

1.562.518

166.555

1.678.776

31.247

939.237

-

-

274.204

3.364.794

238.475

2.613.735

MAYOR VALOR 31/12/2006 Rut

Sociedad

88690600-5

Administradora Parque Arauco S.A.

78241300-7

Constructora y Administradora Parque Arauco S.A.

T O TA L

72

31/12/2005

Monto amortizado en el período

Saldo mayor valor

Monto amortizado en el período

Saldo mayor valor

M$

M$

M$

M$

18.581

37.163

18.581

55.744

300

600

300

900

18.881

37.763

18.881

56.644

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 3 :

I N TA N G I B L E S

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente: 2006

2005

M$

M$

Derechos en Líneas Telefónicas

129.752

131.309

Derechos de Marca

699.494

102.811

Licencias de Software

282.632

214.292

496.679

-

Contratos Comerciales

Concesiones y Derechos

1.327.183

-

S U B - T O TA L

2.935.740

448.412

Amortización acumulada

(434.354)

Amortización del ejercicio S U B - T O TA L T OTAL

N O TA 1 4 :

(142.160)

(67.714)

(39.076)

(502.068)

(181.236)

2.433.672

267.176

2006

2005

O T RO S ( A C T I V O S )

El detalle de este rubro es el siguiente: M$

M$

Menor valor colocación bonos

2.995.908

3.168.266

Mayor valor colocación bonos

(142.006)

(146.442)

252.804

147.400

96.683

97.764

Préstamos al personal

770.148

789.216

Impuestos diferidos bancarios

439.337

194.652

24.670

4.711

4.437.544

4.255.567

Aportes financieros reembolsables Retenciones de impto.a las ganancias

Otros T OTAL

a) Menor Valor Colocación Bonos El menor valor generado en la colocación de los bonos Serie D1 por M$ 91.869 (históricos) y Serie D2 por M$ 1.750.985 (históricos) corresponden a: descuentos de bonos, impuestos de timbres, comisión, asesorías y varios. Los gastos incurridos en la colocación de la Serie D1 y D2 se amortizan en veintiún años, período que corresponde al vencimiento de los bonos. Estas series fueron colocadas entre los años 1999 y 2001.

73

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

En Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos realizada el 27 de diciembre de 2005, se amplió el plazo de vencimiento de las Series D1 y D2 de febrero de 2020 a agosto de 2026, ampliandose en este mismo plazo la amortización de este menor valor de colocación. El menor valor generado en la colocación de los bonos Serie E por M$ 1.846.597 (históricos), corresponden a: descuentos de bonos por M$ 1.248.526, impuestos de timbres por M$ 395.193, comisión, asesorías y varios por M$ 202.878 y se amortizan en veintiún años, período que corresponde al vencimiento de los bonos. Esta Serie fue colocada en julio del año 2003. b) Mayor Valor Colocación Bonos El mayor valor generado en la colocación de los bonos corresponde al mayor valor par obtenido en la venta del saldo de los bonos Series D1 y D2 que fueron colocados en marzo del año 2001.

N O TA 1 5 :

O B L I G AC I O N E S

B ANCOS

CON

E

I NSTITUCIONES F INANCIERAS

A

C O RT O P L A Z O

El detalle de las obligaciones con bancos e instituciones financieras al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadro adjunto.

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO Tipos de Moneda e Indice de reajuste Banco o Institución Financiera

Rut

Dólares 31/12/2006

Euros

31/12/2005

31/12/2006

Yenes

31/12/2005

31/12/2006

Otras monedas extranjeras 31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

Largo Plazo - Corto Plazo

97023000-9

Corpbanca

-

-

-

-

-

-

-

-

97030000-7

Banco Estado

-

-

-

-

-

-

-

-

97036000-K

Banco Santander Santiago

-

-

-

-

-

-

-

-

0-E

Banco de Crédito del Perú

12.652

-

-

-

-

-

-

-

0-E

Bco.Interamericano 2.731

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

15.383

-

-

-

-

-

-

-

1.853.037

-

-

-

-

-

-

-

8,63%

-

-

-

-

-

-

-

de Finanzas Otros T OTALES Monto Capital Adeudado Tasa int. prom. anual

74

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO Tipos de Moneda e Indice de reajuste Rut

Banco o Institución Financiera

UF

$ No Reajustable

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

-

-

15.957

Totales 31/12/2006

31/12/2005

16.292

15.957

16.292

31/12/2005

Largo Plazo - Corto Plazo

97023000-9

Corpbanca

97030000-7

Banco Estado

3.695.502

2.248.341

-

-

3.695.502

2.248.341

97036000-K

Banco Santander Santiago

1.001.674

1.007.233

-

-

1.001.674

1.007.233

0-E

Banco de Crédito del Perú

-

-

-

-

12.652

-

0-E

Bco. Interamericano de Finanzas

-

-

-

-

2.731

-

Otros

-

-

-

-

-

-

4.697.176

3.255.574

15.957

16.292

4.728.516

3.271.866

43.587.100

28.801.721

7.100.000

7.249.100

52.540.137

36.050.821

3,8%

3,3%

8,16%

8,16%

T O TA L E S Monto Capital Adeudado Tasa int. prom. anual

Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) Porcentaje obligaciones moneda nacional (%)

0,3253 99,6747

75

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 6 :

O B L I G AC I O N E S

CON

B ANCOS

E

I N S T I T U C I O N E S F I N A N C I E R A S L A RG O P L A Z O

Las obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadro adjunto.

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO Fecha cierre período actual

Años de vencimiento Rut

97030000-7

Moneda Indice de reajuste

Banco o Institución Financiera

Banco Estado

Corpbanca

Más de 5 hasta 10

M$

M$

M$

M$ -

Más de 10 años

Monto M$ -

Total largo plazo al cierre de los estados financieros M$

Plazo -

-

-

Tasa de Total largo plazo al interés cierre de anual promedio los estados financieros M$ %

-

Euros

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Yenes

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

3.356.578

3.429.530

7.084.965

8.550.084

5.501.043

Abril-2021

27.922.200

3,89%

13.496.563

$ No Reajustables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Otras Monedas

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Dólares

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Euros

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Yenes

-

-

-

-

-

-

-

-

-

UF

-

-

-

-

-

-

-

-

-

$ No Reajustables

7.100.000

-

-

-

-

-

7.100.000

8,16%

7.249.100

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Banco

Dólares

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Santander

Euros

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Santiago

Yenes

-

-

-

-

-

3.208.867 Mayo-2020

11.460.238

4,33%

12.387.790

UF

0-E

Más de 3 hasta 5

-

Otras Monedas 97036000-K

Más de 2 hasta 3

Dólares

UF

97023000-9

Más de 1 hasta 2

Fecha cierre período anterior

-

-

-

-

916.819

916.819

1.833.638

4.584.095

$ No Reajustables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Otras Monedas

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Banco de

Dólares

-

-

5.255.062

-

-

-

5.255.062 Libor+5,5%

-

Crédito

Euros

-

-

-

-

-

-

-

-

-

del Perú

Yenes

-

-

-

-

-

-

-

-

-

UF

-

-

-

-

-

-

-

-

-

$ No Reajustables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Otras Monedas

-

-

-

-

-

-

-

-

-

76

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO

Rut

0-E

Banco o Institución Financiera

Banco de

Moneda Indice de reajuste

Dólares

Más de 1 hasta 2

Más de 2 hasta 3

Más de 3 hasta 5

Más de 5 hasta 10

M$

M$

M$

M$

-

-

-

Fecha cierre período anterior

Fecha cierre período actual

Años de vencimiento Más de 10 años

Monto M$

2.126.842

Total largo Tasa de plazo al interés cierre de anual los estados promedio financieros M$ %

Plazo

-

-

Total largo plazo al cierre de los estados financieros M$

2.126.842 Libor+4,25%

-

Crédito del

Euros

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Perú

Yenes

-

-

-

-

-

-

-

-

-

UF

-

-

-

-

-

-

-

-

-

$ No Reajustables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Otras Monedas

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Dólares

-

-

-

1.853.037

-

-

1.853.037

8,63%

-

Euros

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Yenes

-

-

-

-

-

-

-

-

-

UF

-

-

-

-

-

-

-

-

-

$ No Reajustables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Otras Monedas T O TA L E S

-

-

-

-

-

11.373.397

4.346.349

14.173.665

17.114.058

8.709.910

55.717.379

33.133.453

Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 16,5746 Porcentaje obligaciones moneda nacional (%)

N O TA 1 7 :

O B L I G AC I O N E S

83,4254

CON EL

P Ú B L I C O C O RT O

Y

L A RG O P L A Z O ( P AG A R É S

Y

B ONOS)

La emisión de bonos Serie D-1, vigente a contar del 1 de febrero de 1999, está compuesta por 200 bonos al portador de UF 1.000 cada uno, a una tasa de interés del 7,25% vencida y efectiva, compuesta semestralmente. El plazo de estos documentos es a 21 años (febrero de 2020), con 3 años de gracia. La emisión de estos instrumentos está respaldada con garantía hipotecaria sobre el Centro Comercial Parque Arauco.

77

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

La emisión de bonos serie D-2, vigente a contar del 1 de febrero de 1999, está compuesta por 230 bonos al portador de UF 10.000 cada uno, a una tasa de interés del 7,25% vencida y efectiva, compuesta semestralmente. El plazo de los documentos es a 21 años (febrero de 2020), con 3 años de gracia. La emisión de estos instrumentos está respaldada con garantía hipotecaria sobre el Centro Comercial Parque Arauco.

En Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos de las Series D1 y D2, realizada el día 27 de diciembre de 2005, con la aprobación del cien por ciento de dichos tenedores, se acordó modificar la tasa de interés a un 6,27382% y ampliar el plazo de vencimiento de los Bonos de febrero de 2020, al mes de agosto de 2026.

La emisión de bonos Serie E, vigente a contar del 1 de febrero de 2003, está compuesta por 400 bonos al portador de UF 5.000 cada uno, a una tasa de interés anual del 6,25% vencida y efectiva, compuesta semestralmente. El plazo de los documentos es a 21 años, con seis años de gracia. La emisión de estos instrumentos está respaldada con garantía hipotecaria (segunda) sobre el Centro Comercial Parque Arauco. Estos bonos fueron colocados con fecha 3 de julio y 10 de julio de 2003 y sus montos ascendieron a UF 1.300.000 y UF 150.000 respectivamente.

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se presenta en cuadro adjunto:

BONOS No. de Inscripción o identificación del instrumento

Serie

Monto nominal colocado vigente

Unidad de reajuste del bono

Periodicidad Tasa de interés

Plazo final

Pago de intereses

Pago de amortización

Valor par 31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

Colocación en Chile o en el extranjero

Bonos largo plazo porción corto plazo 210

Serie D-1

12.453

UF

6,27382

01/08/2026

Semestral

Semestral

315.935

322.303

Nacional

210

Serie D-2

143.215

UF

6,27382

01/08/2026

Semestral

Semestral

3.633.251

3.706.482

Nacional

328

Serie E

-

UF

6,25

01/02/2024

Semestral

Semestral

706.237

706.850

Nacional

4.655.423

4.735.635

T OTAL - P ORCIÓN C ORTO P LAZO Bonos largo plazo 210

Serie D-1

166.685

UF

6,27382

01/08/2026

Semestral

Semestral

3.056.394

3.287.593

Nacional

210

Serie D-2

1.916.874

UF

6,27382

01/08/2026

Semestral

Semestral

35.148.529

37.807.327

Nacional

328

Serie E

1.450.000

UF

6,25

01/02/2024

Semestral

Semestral

26.587.751

26.610.807

Nacional

64.792.674

67.705.727

T OTAL L ARGO P LAZ O

78

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 8 :

P ROV I S I O N E S

Y

C ASTIGOS

El detalle de las Provisiones y Castigos al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente: a) Provisiones:

2006M Mantención Beneficios del personal

2005

M$

M$

21.997

18.163

94.800

3.699

144.802

74.216

25.651

26.110

437

-

Viajes y traslados

5.239

10.519

Comunicaciones

4.857

6.233

Energía y combustible

129.367

84.832

Vacaciones

278.901

240.359

Marketing y Publicidad

106.875

122.173

Honorarios

289.799

238.013

3.008

6.744

Indemnización por años de servicio Gastos varios Arriendos

Aseo Internet

865

Impuestos

883 -

Vigilancia Movilización Asistencia sesiones de directorio-Perú Comisión en venta de acciones Informática Costo flexibilización Covenant Financ.Bonos serie E Contratos locatarios Gastos renta imponible Varios T OTAL

79

6

907

3.003

1.131

1.532

83.292

-

206.150

-

1.188

-

-

229.403

69.700

91.890

66

-

12.971

6.231

1.482.003

1.164.009

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

b) castigos

al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la sociedad ha realizado los siguientes castigos:

Deudores por arriendo (1)

2006

2005

M$

M$

14.687

-

Deudores varios (Cta.cte) (2)

3.848

1.373

Otros activos circulantes (1)

1.261

7.984

Otros activos circulantes (2)

406

7.471

20.202

16.828

T OTAL

(1) Estos montos se encuentran clasificados en el rubro Gastos de Administración y Ventas. (2) Estos montos se encuentran clasificados en el rubro Otros Egresos Fuera de la Explotación.

N O TA 1 9 :

O T RO S P A S I V O S

A

L A RG O P L A Z O

El detalle de Otros pasivos a largo plazo al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en planilla adjunta.

Años de Vencimiento Rubro

Moneda o Indice de Reajuste

Más de 1 hasta 2

Más de 2 hasta 3

Más de 3 años

Tasa de Interés Anual Promedio

M$

M$

M$

%

Monto de Capital Adeudado M$

Total Largo Plazo Al 31 de Diciembre de

2006

2005

M$

M$

Otros Pasivos Largo Plazo Cuentas por pagar (1)

US$

87.703

-

-

Libor + 1,25%

-

87.703

325.150

Garantías por arriendo locales

UF

559.192

559.192

6.983.710

-

8.102.094

8.102.094

8.754.953

Garantías por arriendo locales

US$

119.753

3.860

6.537

-

130.150

130.150

-

$

277.541

250.496

581.688

-

1.109.725

1.109.725

1.397.081

US$

23.044

-

-

-

23.044

23.044

-

1.067.233

813.548

7.571.935

9.452.716

10.477.184

Ingresos percibidos por adelantado (2) Otros pasivos largo plazo T O TA L

2006 M$

Monto total en moneda extranjera Monto total en moneda nacional

2005 M$

240.897

325.150

9.211.819

10.152.034

(1) En esta cuenta, se clasifica un pasivo con la sociedad operadora de los cines, que se cancela con los arriendos mensuales cobrados. (2) En este rubro se incluye una mejora útil no reembolsable en la construcción de un activo fijo, aportado por un arrendatario y derechos de llaves aportados por otros operadores, los que se amortizan en el plazo de duración de los respectivos contratos.

80

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 0 :

I N T E R É S M I N O R I TA R I O

La composición del interés minoritario al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en planilla adjunta. 2006

2005

Patrimonio

Interés Minoritario

Patrimonio

Interés Minoritario

M$

M$

M$

M$

INTERES MINORITARIO EN CONSOLIDACION Comercial Arauco Ltda. Capital Autorizado, pagado y Res.de Reval.

1.217

61

1.217

61

20.054.739

-

20.054.739

-

449.342

44

379.502

38

7.502.774

4.126.526

-

-

28.008.072

4.126.631

20.435.458

99

-

(97.801)

-

Constructora y Administradora Uno S.A. Capital Autorizado y pagado Todo Arauco S.A. Capital Autorizado y pagado Inmuebles Panamericana S.A. Capital Autorizado y otros S UB- TOTAL I NTERÉS M INORITARIO Constructora y Administradora Uno S.A. Otras Reservas

(86.465)

Inmuebles Panamericana S.A. Otras Reservas

69.631

38.297

-

-

S U B - T OTAL R ES ERVAS

(16.834)

38.297

(97.801)

-

27.991.238

4.164.928

20.337.657

99

3.261.501

133.449

1.899.478

(15)

S UB- TOTAL Resultados acumulados Resultado del ejercicio (No consolidado) Utilidad del ejercicio T OTAL

N O TA 2 1 :

C AMBIOS

EN EL

995.311

547.421

-

-

1.422.588

100.031

1.119.340

(11)

33.670.638

4.945.829

23.356.475

73

P AT R I M O N I O

a) El movimiento de Capital y Reservas por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se detalla en cuadro adjunto:

b) Otras Reservas La cuenta Otras Reservas se compone de las siguientes partidas:

Otras Reservas

2006

2005

M$

M$

1.832

1.832

Ajuste Acumulado por Diferencia de Conversión

(11.587.718)

(14.023.511)

T OTAL

(11.585.886)

(14.021.679)

81

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

c) Reserva Ajuste Acumulado por Diferencia de Conversión

Corresponde a la diferencia entre el Indice de Precios al Consumidor y el dólar estadounidense de las inversiones en el extranjero al cierre del ejercicio. Su detalle es el siguiente:

Al 31 de diciembre de 2006:

Filial/Coligada

Saldo al 01/01/2006 M$

Alto Palermo S.A.

Actualización M$

Dif. de cambio generada en el ejercicio por inversión M$

Saldo al 31/12/2006 M$

2.047.183

42.991

-

2.090.174

(15.809.203)

(331.994)

2.424.458

(13.716.739)

Soc.de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. Parque Arauco Argentina S.A.

122.517

2.572

-

125.089

Constructora y Administradora Uno S.A.

(95.571)

(2.006)

11.335

(86.242)

(13.735.074)

(288.437)

2.435.793

(11.587.718)

T OTAL

Al 31 de diciembre de 2005:

Filial/Coligada

Alto Palermo S.A.

Saldo al 01/01/2005 M$

Actualización

Dif. de cambio generada en el ejercicio por inversión

Saldo al 31/12/2005

M$

M$

M$

2.017.542

72.632

-

2.090.174

(8.345.589)

(300.442)

(7.495.166)

(16.141.197)

120.742

4.347

-

125.089

Soc. de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. Parque Arauco Argentina S.A. Constructora y Administradora Uno S.A. T OTAL

(533)

(19)

(97.025)

(97.577)

(6.207.838)

(223.482)

(7.592.191)

(14.023.511)

82

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

d) Con fecha 27 de noviembre de 2006, se inició el derecho de opción de suscripción preferente, ésta colocación de acciones fue aprobada en Junta Extraordinaria de Accionistas con fecha 13 de octubre de 2005, en la que se acordó un aumento de capital con la emisión de 155.000.000 acciones de pago por un monto de $ 46.000.000.000. En esta Junta Extraordinaria de accionistas, se acordó destinar un 5% de la emisión, equivalente a 7.750.000 acciones, a un plan de compensación para ejecutivos(stock opcion).

En Junta Extraordinaria de Accionistas realizada el 2 de octubre de 2006, se acordó entre otras materias modificar el precio de colocación a $ 350 por acción.

Al 31 de diciembre de 2006, ésta colocación generó un aumento de capital de M$ 42.894.908 historico (M$ 42.894.668 actualizados) y un sobreprecio en venta de acciones propias de M$ 7.693.108 a los que se le deducen gastos de colocación por M$ 286.550. Este sobreprecio se genera entre el precio de colocación de $ 350 y el valor que resulta de dividir el aumento de capital de $ 46.000.000.000 por las 155.000.000 acciones, cuyo monto es de $ 296,77 por acción.

e) Al 31 de diciembre de 2006 el detalle de la colocación es el siguiente:

Fecha

Descripción

Número de Acciones

Valor Historico M$

Valor Actualizado M$

155.000.000

46.000.000

45.908.000

Noviembre

Emisión de Acciones

Noviembre

Acciones Suscritas y Pagadas

(402.658)

(119.499)

(119.259)

Diciembre

Acciones Suscritas Y Pagadas

(144.134.529)

(42.775.409)

(42.775.409)

10.462.813

3.105.092

3.013.332

T O TA L

AL

31

DE

D ICIEMBRE

DE

2006

De acuerdo a lo anterior, las acciones suscritas y pagadas ascienden a 144.537.187, equivalente a M$ 42.894.908.

f) En Junta Ordinaria de Accionistas efectuada con fecha 28 de abril de 2005, se acordó distribuir un dividendo de $9 por acción, que asciende a M$ 4.140.000 (históricos).

g) En Junta Ordinaria de Accionistas efectuada con fecha 27 de abril de 2006, se acordó distribuir un dividendo de $10 por acción, que asciende a M$ 4.600.000.

h) De acuerdo a lo dispuesto en el Artículo No. 10 de la Ley 18.046, se ha incorporado al capital pagado el monto correspondiente a su revalorización, quedando éste al 31 de diciembre de 2006 en M$ 129.393.578 dividido en 604.537.187 acciones.

83

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

i) Se presenta a continuación la distribución de accionistas al 31 de diciembre de 2006: % Participación

10% o más de participación

Nro. Accionistas

13,074808

1

86,862774

222

Menos de 10% de participación con inversión igual o superior a 200 Unidades de Fomento Menos de 10% de participación con inversión inferior a 200 Unidades de Fomento TOTALES

0,062418

125

100,000000

348

No existe controlador de la Sociedad.

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2006

Rubros

Reserva Sobreprecio Revalorización en venta capital de acciones

Capital pagado M$

Saldo Inicial

M$

Otras reservas

Reserva futuros dividendos

Resultados Acumulados

Dividendos provisorios

Déficit período de desarrollo

Resultado del ejercicio

M$

M$

M$

M$

M$

M$

-

-

-

9.810.992

M$

84.719.794

-

990.356 (13.733.280) 53.176.747

-

-

-

-

-

9.810.992

-

-

(9.810.992)

-

-

-

-

- (4.600.000)

-

-

-

42.894.908

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

de desarrollo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Reservas futuros dividendos

-

-

-

-

5.210.992 (5.210.992)

-

-

-

-

-

-

2.435.793

Distribución resultado ejercicio anterior Dividendo definitivo ejercicio anterior Aumento del capital con emisión de acciones de pago Capitalización reservas y/o utilidades Déficit acumulado período

Ajuste acumulado por diferencia de conversión

-

-

-

-

-

Sobreprecio en venta de acciones propias

-

-

7.406.558

-

-

-

-

-

-

1.778.876

-

20.791

(288.399)

1.235.343

-

-

-

-

Resultado del ejercicio

-

-

-

-

-

-

-

-

13.351.594

Dividendos provisorios

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Revalorización capital propio

SALDO F INAL S A L D O S A C T UA L I Z A D O

129.393.578

-

-

-

8.417.705 (11.585.886) 59.623.082 -

-

84

-

-

-

-

13.351.594

-

-

-

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2005

Rubros

Reserva Sobreprecio Revalorización en venta capital de acciones

Capital pagado M$

Saldo Inicial

M$

Otras reservas

Reserva futuros dividendos

Resultados Acumulados

Dividendos provisorios

Déficit período de desarrollo

Resultado del ejercicio

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

81.775.863

-

955.942

(6.078.422)

47.914.222

-

-

-

7.562.677

-

-

-

-

-

7.562.677

-

-

(7.562.677)

-

-

-

-

- (4.140.000)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

de desarrollo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Reservas futuros dividendos

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(7.436.035)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2.943.931

-

34.414

(218.823)

1.839.848

-

-

-

-

Distribución resultado ejercicio anterior Dividendo definitivo ejercicio anterior Aumento del capital con emisión de acciones de pago Capitalización reservas y/o utilidades Déficit acumulado período

3.422.677 (3.422.677)

Ajuste acumulado por diferencia de conversión Sobreprecio en venta de acciones propias Revalorización capital propio Resultado del ejercicio

-

-

-

-

-

-

-

-

9.810.992

Dividendos provisorios

-

-

-

-

-

-

-

-

-

SALDO F INAL

84.719.794

-

990.356 (13.733.280)

53.176.747

-

-

-

9.810.992

S A L D O S A C T UA L I Z A D O S

86.498.910

-

1.011.153 (14.021.679)

54.293.459

-

-

-

10.017.023

NUMERO DE ACCIONES

Serie SERIE UNICA

Nro. acciones suscritas

Nro. acciones pagadas

Nro. acciones con derecho a voto

604.537.187

604.537.187

604.537.187

C A P I T A L (MONTO - M$)

Serie SERIE UNICA

Capital suscrito

Capital pagado

129.393.578

129.393.578

85

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 2 :

O T RO S I N G R E S O S

Y

E GRESOS F UERA

DE LA

E X P L O TAC I Ó N

La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en planilla adjunta. a) Otros ingresos fuera de la explotación

Recuperación de otros gastos Devengamiento derechos de llave percibidos por adelantado Devengamiento ingresos varios percibidos por adelantado Amortización mayor valor colocación bonos Indemnizaciones recibidas seguros Indemnizaciones término anticipado de contrato

2006ç

2005

M$

M$

3.013

9.732

51.694

51.694

235.662

235.662

7.642

10.847

87.855

19.373

5.129

4.184

-

2.495

239.576

-

Utilidad en venta de activo fijo Dividendos percibidos Arriendo equipos de seguridad y otros Recuperación franquicia tributaria SENCE Otros ingresos T OTAL

b) Otros egresos fuera de la explotación

10.846

-

8.599

7.760

25.987

68.070

676.003

409.817

2006

2005

M$

M$

67.714

39.076

Amortización menor valor colocación bonos

171.906

188.809

Amortización impuestos diferidos bancarios

29.275

-

2.267

1.806

Amortización licencias de software, líneas telefónicas y derechos de marca

Comisión tenedores de bonos Impuestos prestamos bancarios

21.308

23.716

Donaciones

23.223

42.260

Gastos ejercicio anterior

23.303

-

Indemnización término anticipado de contrato

58.448

-

Pérdida en venta de activo fijo

111

-

-

229.403

3.848

1.373

406

7.471

Pérdida por no concurrencia

-

130.915

Egresos proyectos inversiones extranjeras

-

76.613

Costo de flexib.Covenant Financieros Serie E Castigo deudores varios Castigo otros activos circulantes

Comisión custodia de títulos

-

9.401

Contratos locatarios

-

91.890

Intereses moratorios fiscales

27.094

-

Otros egresos

31.272

11.697

460.175

854.430

T OTAL

86

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 3 :

C O R R E C C I Ó N M O N E TA R I A

La aplicación del mecanismo de corrección monetaria originó un cargo neto a resultados del ejercicio ascendente a M$ 1.453.541 (cargo de M$ 2.464.366 en el ejercicio 2005), que se presenta en cuadro adjunto.

CORRECCIÓN MONETARIA Indice de reajustabilidad

Activos (Cargos) / Abonos

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

Activo fijo

IPC

3.366.543

5.368.647

Inversiones en empresas relacionadas

IPC

447.076

1.072.389

Documentos por cobrar corto plazo

UF

36.763

51.733 4.936

Deudores varios corto plazo

UF

913

Impuestos por recuperar

UTM

(381)

Impuestos por recuperar

IPC

1.794

8.466

Impuestos diferidos por cobrar corto plazo

IPC

9.480

13.780

-

Otros activos circulantes

IPC

2.646

11.070

Menor valor inversion

IPC

19.231

34.989

Mayor valor inversion

IPC

(1.165)

(2.624)

Documentos por cobrar largo plazo

UF

452

15.267

Intangibles

IPC

4.361

6.272

Otros activos largo plazo

IPC

75.312

115.957

Otros activos largo plazo

UF

22.330

-

Cuentas de gastos y costos

IPC

161.628

383.379

4.146.983

7.084.261

T O TA L ( C A RG O S ) A B O N O S

87

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

CORRECCIÓN MONETARIA Indice de reajustabilidad

Pasivos (Cargos) / Abonos

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

Patrimonio

IPC

(2.746.611)

(4.695.957)

Obligaciones con banco corto plazo

UF

(125.134)

(108.486)

Obligaciones con el publico bonos corto plazo

UF

(73.239)

(104.542)

Cuentas por pagar corto plazo

UF

597

Documentos por pagar corto plazo

UF

(5.068)

(5.196)

Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas corto plazo

UF

(2.006)

(13.432)

Impuesto renta

IPC

2.789

Ingresos percibidos por adelantado corto plazo

IPC

(5.910)

-

(9.985)

Obligaciones con bancos largo plazo

UF

(831.363)

(970.553)

Obligaciones con el publico bonos largo plazo

UF

(1.277.629)

(2.477.585)

Documentos por pagar largo plazo

UF

(48)

(328)

Garantias de arriendo largo plazo

UF

(197.944)

(384.944)

Impuesto diferido por pagar largo plazo

IPC

(34.940)

(36.003)

Ingresos percibidos por adelantado largo plazo

IPC

(28.739)

(58.532)

Pasivos no monetarios

IPC

-

-

Cuentas de ingresos

IPC

(275.279)

(683.084)

T O TA L ( C A RG O S ) A B O N O S

(5.600.524)

(9.548.627)

( P E R D I DA ) U T I L I DA D P O R C O R R E C C I O N M O N E TA R I A

(1.453.541)

(2.464.366)

88

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 4 :

D IFERENCIAS

DE

C AMBIO

El detalle de la Diferencia de Cambio al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadro adjunto.

DIFERENCIAS DE CAMBIO Monto Moneda

Rubro

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

Ac t ivos (Cargos) / Ab onos Disponible y depósitos a plazo Depósitos a plazo Valores negociables

US$

(68.926)

2.301

EURO

(5.874)

-

US$

115.200

304.193

Documentos por cobrar

US$

-

5.788

Deudores varios

US$

4.896

(28.404)

Deudores por venta

US$

13.562

-

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas corto plazo

US$

6.669

(14.334)

Impuestos por recuperar

US$

1.638

(1.913)

Dividendos por recuperar

US$

3.194

(9.564)

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo

US$

-

138.782

70.359

396.849

T OTAL ( C ARGOS) A BONOS

Pasivos (Cargos) / Abonos Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un año

US$

(19.684)

56.643

Cuentas por pagar corto plazo

US$

(14.355)

186

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas corto plazo

US$

9

110.091

Provisiones

US$

36

-

Retenciones

US$

91.319

779

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo

US$

(2.747)

-

Cuentas por pagar largo plazo

US$

(10.620)

16.033

Otros pasivos largo plazo

US$

(15.218)

-

T OTAL ( C ARGOS) A BONOS

28.740

183.732

U TILIDAD ( P ÉRDIDA) P OR D IFERENCIAS D E C AMBIO

99.099

580.581

89

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 5 :

E STADO

DE FLUJO EFECTIVO

En el estado de flujo de efectivo al 31 de diciembre de 2006, se presentan bajo el código 5.41.13.30 "Otros ingresos de inversión", los dividendos percibidos de Alto Palermo S.A. y bajo el código 5.41.13.65 "Otros desembolsos de inversión", prestamos otorgados a terceros de Inmuebles Panamericana S.A.

N O TA 2 6 :

C ONTINGENCIAS

Y

R ESTRICCIONES

a) La Sociedad mantiene al 31 de diciembre de 2006 boleta de garantía del Banco Santander Santiago, a favor de la Ilustre Municipalidad de Las Condes, por UF 9.000, para garantizar obras de urbanización del frente por Avda. Presidente Kennedy, Boulevard II Parque Arauco, según P.E. 245/05, plano S-7321 y dos boletas de garantía del Banco de Chile ambas a favor de la Ilustre Municipalidad de Las Condes, la primera por UF 619, para garantizar obras de mitigación vial de Cines Parque Arauco plano S-6147 y la segunda por UF 6.520, para garantizar las obras de mitigación vial por el aumento de 326 estacionamientos en el proyecto boulevard II. La Filial Todo Arauco S.A.,mantiene una boleta de garantía del Banco BBVA a favor de Transbank S.A. por $ 3.800.000, para garantizar posibles estafas en ventas por internet.

b) Para garantizar la emisión de bonos reajustables al portador de la Serie D1 y D2 por un monto inicial de UF 200.000 y UF 2.300.000 respectivamente, más los correspondientes reajustes e intereses, se constituyeron las siguientes garantías:

Hipoteca a favor de los tenedores de bonos representados por el Banco de Chile, sobre los terrenos e inmuebles presentes y futuros del Centro Comercial Parque Arauco Shopping Center, Lote C-3, C-5 y C-7 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Lote C-4 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Lotes C-1, C-2, C-8, C-9, C-36 y C-37 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Esta hipoteca asciende al 31 de diciembre de 2006 a M$ 130.994.675.

Aval o avales bancarios, dados por uno o más bancos cuya deuda de corto plazo tenga una clasificación de riesgo igual o mejor que N-1, según la Comisión Clasificadora de Riesgo o el ente clasificador que lo reemplace en caso de que éste desaparezca. Este aval o avales bancarios deberán ser por un monto igual al saldo insoluto de capital e intereses devengados y no pagados.

En el contrato de emisión de bonos suscritos con fecha 1 de febrero de 1999 y modificado en Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos realizada el 27 de diciembre de 2005, se enumeran una serie de obligaciones, limitaciones y resguardos de los cuales se destacan los siguientes:

Mantener desde el 27 de diciembre de 2005 en adelante los siguientes indicadores financieros, medidos sobre cifras del balance consolidado.

90

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

b.1. Un nivel de endeudamiento, en que la relación deuda patrimonio, no sea superior a 1,4 veces

b.2. Todo aval o fianza solidaria que otorgue el emisor en favor de terceros, salvo filiales o coligadas, debera considerarse como un pasivo exigible para efectos de la determinación del índice señalado precedentemente.

b.3. Mantener una razón de cobertura de gastos financieros al 31 de diciembre de 2006 que deberá ser mayor o igual a dos veces; hasta el 31 de diciembre de 2007, mayor a dos coma ciento veinte y cinco veces; hasta el 31 de diciembre de 2008, mayor a dos coma doscientas cincuenta veces; hasta el 31 de diciembre de 2009, mayor a dos coma trecientas setenta y cinco veces y desde el primero de enero de 2010 en adelante mayor a dos coma cinco veces.

c)

Para garantizar la emisión de bonos reajustables al portador de la Serie E por un monto inicial de UF 2.000.000, más los correspondientes reajustes e intereses, se constituyeron las siguientes garantías:

Segunda hipoteca a favor de los tenedores de bonos representados por el Banco Santander, sobre los terrenos e inmuebles presentes y futuros del Centro Comercial Parque Arauco Shopping Center, Lotes C-3, C-5 y C-7 del plano del sector C del exfundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Lote C-4 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Lotes C-1, C-2, C-8, C-9, C-36 y C-37 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes. La garantía hipotecaria que se constituya sobre los inmuebles antes individualizados incluye una opción para excluir lo siguiente: a) Una porción de terreno de aproximadamente once mil cuatrocientos catorce coma cuarenta metros cuadrados y b) Una porción de terreno de aproximadamente seis mil novecientos metros cuadrados. Esta hipoteca asciende al 31 de diciembre de 2006 a M$ 134.707.884, cifra que incluye la totalidad de los terrenos sin rebajar la opción existente.

Aval ó avales bancarios otorgados por uno ó más bancos cuya deuda de corto plazo tenga una clasificación de riesgo igual o mejor que N-1, según la Comisión Clasificadora de Riesgo o el ente clasificador que la reemplace en caso que ésta desaparezca. Este aval o avales bancarios deberán ser otorgados por un monto igual al saldo insoluto de capital e intereses devengados y no pagados de los Bonos y deberán ser tomados por un plazo no inferior a la fecha de la próxima amortización, renovables automáticamente hasta la siguiente fecha de pago de amortización por el nuevo saldo insoluto de capital e intereses devengados y no pagados de los bonos y así sucesivamente.

En Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos realizada el 27 de diciembre de 2005, se acordó mantener los siguientes indicadores:

c.1. Un nivel de endeudamiento, en que la relación deuda patrimonio, no sea superior a 1,4 veces.

c.2. Mantener una razón de cobertura de Gastos Financieros desde el 27 de diciembre de 2005 y hasta el 31 de diciembre de 2006, mayor o igual a dos veces; hasta el 31 de diciembre de 2007, mayor a dos coma ciento veinte y cinco veces; hasta el

91

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

31 de diciembre de 2008, mayor a dos coma doscientos cincuenta veces; hasta el 31 de diciembre de 2009, mayor a dos coma trecientos setenta y cinco veces y desde el 1 de enero de 2010 en adelante mayor a dos coma cinco veces. No obstante lo anterior, el Emisor se reserva la posibilidad de reducir en forma transitoria la Razón de Cobertura de Gastos Financieros a un nivel mayor o igual a dos veces. Esta facultad sólo podrá hacerse efectiva conjuntamente con el aumento transitorio de la Razón de Endeudamiento a un nivel igual o inferior a uno coma setenta veces. Esta facultad de aumentar transitoriamente la Razón de Endeudamiento podrá ser utilizada una única vez, dentro de un plazo de ocho años contados desde la fecha de la FECU correspondiente a diciembre de 2005, con el objeto exclusivo de financiar proyectos dentro del giro social y será aplicable desde la fecha de la FECU durante cuyo período se exceda el nivel de la Razón de Endeudamiento de uno coma cuarenta veces, por un período de hasta nueve meses contados desde la fecha de publicación de la FECU en la cual se muestre el ejercicio de esta facultad.

d) Con fecha 5 de mayo de 2005, Parque Arauco S.A. suscribió un crédito con el Banco Santander Santiago por UF 750.000, pagadero a 15 años plazo con una tasa de interés de 4,33% anual. Como garantía se otorgó una hipoteca (tercera) sobre el terreno denominado lote C-5A ubicado en Avenida Kennedy 5413, Las Condes. La garantía que se constituya sobre el terreno antes individualizado incluye una opción para excluir lo siguiente: a) Una porción de terreno de aproximadamente once mil cuatrocientos catorce coma cuarenta metros cuadrados y b) Una porción de terreno de aproximadamente seis mil novecientos metros cuadrados. Esta hipoteca asciende al 31 de diciembre de 2006 a M$ 26.430.254, cifra que corresponde al valor total del terreno, sin rebajar la opción existente.

e) Al cierre del ejercicio, la Sociedad se encuentra involucrada en un juicio ante el Tribunal Tributario de la Dirección Regional Metropolitana Santiago Oriente del Servicio de Impuestos Internos, por un reclamo tributario en contra de liquidaciones emitidas por dicho Servicio con fecha 27 de agosto de 2001 por concepto de reintegro de devoluciones obtenidas de conformidad al artículo 27 bis de la Ley de Impuesto al Valor Agregado, y por supuestas diferencias de impuesto de primera categoría, por los años tributarios 1999 y 2000 por un monto aproximado al 31 de diciembre de 2006 a M$ 1.422.743 (históricos). En el referido proceso y con fecha 17 de junio de 2005, se remitió el expediente a la Ilustrísima Corte de Apelaciones de Santiago, pendiente de ser incluido en la tabla para su vista, bajo el Rol No. 5548-05. En opinión de los asesores legales y tributarios de la Sociedad, existen argumentos suficientes para sustentar la postura de Parque Arauco S.A., por tal razón la Sociedad no ha efectuado provisiones por este concepto en los estados financieros.

f) Con fecha 27 de abril de 2006, la sociedad Arauco Medica Maipú S.A., solicitó la constitución de un arbitraje contra Constructora y Administradora Uno S.A., filial de Parque Arauco S.A., basada en los daños producidos por el supuesto incumplimiento de los términos del contrato de arrendamiento suscrito entre ambas partes. Constructora y Administradora Uno S.A. interpuso también una demanda reconvencional por los mismos hechos. A la fecha se ha rendido la prueba ante el árbitro de la Camara de Arbitraje y Mediación de la Camara de Comercio (CAM), don Vasco Costa Ramírez, encontrándose pendiente la continuación del procedimiento. Las expectativas de la administración apuntan a un resultado favorable en este proceso.

92

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

GARANTIAS DIRECTAS Tipo de garantía

Deudor

Acreedor de la garantía Nombre

Relación

Banco de Chile

-

-

Hipoteca

Banco Santander Santiago

-

-

Hipoteca

Activos comprometidos Valor Contable M$

31/12/2006 M$

31/12/2005 M$

Terrenos Y Edificios

130.994.675

42.154.109

45.123.705

Terrenos Y Edificios

134.707.884

27.293.988

27.317.657

Tipo

Liberación de Garantías

Acreedor de la garantía 31/12/2007

Activos

Banco de Chile

-

-

Banco Santander Santiago

-

-

N O TA 2 7 :

Saldos pendientes de pago a la fecha de cierre de los estados financiero

C AU C I O N E S O B T E N I DA S

DE

31/12/2008

Activos

31/12/2009

Activos

-

-

-

-

-

-

-

-

T E R C E RO S

La Sociedad Parque Arauco S.A. y su filial Constructora y Administradora Uno S.A. han recibido las siguientes cauciones de terceros:

Garantías recibidas Garantías documentadas T OTAL

2006

2005

M$

M$

8.226.865

8.740.809

5.379

14.144

8.232.244

8.754.953

Las garantías recibidas, corresponden a las cuotas enteradas por los arrendatarios de los locales comerciales, de acuerdo a las cláusulas del contrato de arrendamiento vigente, las que serán devueltas al término de éste y en el mismo número de cuotas en que hayan sido recibidas.

93

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 8 :

M O N E DA N A C I O N A L

Y

E XTRANJERA

El detalle de los saldos en Moneda Nacional y Extranjera al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadros adjuntos. ACTIVOS Monto Rubro

Moneda

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

A CTIVOS C IR CULANTES Disponible

$ No reajustables

Disponible

Dólares

718.219

523.515

1.108.835

65.596

Depósitos a plazo

$ No reajustables

1.347

1.312

Depósitos a plazo

Dólares

329.816

-

Valores negociables

Dólares

13.493.201

12.951.680

Valores negociables

$ No reajustables

315.200

-

Deudores por venta

Dólares

584.497

-

Deudores por venta

$ No reajustables

6.403.395

5.058.145

Documentos por cobrar

$ No reajustables

462.993

864.151

Documentos por cobrar

$ Reajustables

397.229

354.118

Deudores varios

$ Reajustables

175.472

43.641

Deudores varios

Dólares

75.889

2.662

Deudores varios

$ No reajustables

24.221

147.229

Documentos por cobrar empresas relacionadas corto plazo

$ No reajustables

54.115

55.172

Impuestos por recuperar

$ Reajustables

17.194

527.698

Impuestos por recuperar

$ No reajustables

Impuestos por recuperar

Dólares

Gastos pagados por anticipado

$ No reajustables

Gastos pagados por anticipado

Dólares

Impuestos diferidos

$ Reajustables

Impuestos diferidos

Dólares

Otros activos circulantes

$ Reajustables

Otros activos circulantes

$ No reajustables

Otros activos circulantes

Dólares

Otros activos circulantes

Euro

94

67.820

69.244

1.035.142

11.213

427.490

374.780

45.261

-

496.882

460.920

8.009

-

335.055

295.020

55.760.282

5.717.300

2.763.147

-

338.845

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

ACTIVOS Monto Rubro

Moneda

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

33.730.385

32.001.475

7.427.080

-

159.852.684

151.868.445

15.556.281

-

4.422.211

4.329.133

162.670

-

17.467.414

14.572.457

ACTIVO FIJO Terrenos

$ Reajustables

Terrenos

Dólares

Construcciones y obras de infraestructura

$ Reajustables

Construcciones y obras de infraestructura

Dólares

Maquinarias y equipos

$ Reajustables

Maquibarias y equipos

Dólares

Otros activos fijos

$ Reajustables

Otros activos fijos

Dólares

Depreciaciones

$ Reajustables

Depreciaciones

Dólares

1.034.953

58.263

(46.152.492)

(42.342.710)

(1.403.083)

(52.466)

O TROS ACTIVOS Inversion en empresas relacionadas

$ Reajustables

11.921.644

11.329.242

Inversion en empresas relacionadas

Dólares

57.551.983

56.435.840

Menor valor inversión

$ Reajustables

863.039

934.959

Menor valor inversión

Dólares

2.501.755

1.678.776

Mayor valor inversión

$ Reajustables

(37.763)

(56.644)

Documentos por cobrar largo plazo

$ Reajustables

60.243

52.251

Documentos por cobrar largo plazo

$ No reajustables

619.544

743.816

Intangibles

$ Reajustables

187.635

191.530

Intangibles

$ No reajustables

67.916

75.646

Intangibles

Dólares

2.178.121

-

Otros activos

$ Reajustables

3.558.153

3.363.876

Otros activos

$ No reajustables

770.356

793.927

Otros activos

Dólares

109.035

97.764

65.692.898

14.424.237

TO TA L A C T I VO S $ No reajustables Dólares

104.562.592

71.249.328

$ Reajustables

187.294.985

177.925.411

338.845

-

Euro

95

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

PA S I V O S C I R C U L A N T E S Hasta 90 días Rubro

Moneda

31/12/2006

31/12/2006

31/12/2005

90 días a 1 año 31/12/2005

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

M$

%

M$

%

M$

%

M$

Tasa Int. prom. anual %

Obligaciones con bancos e inst.financ. l. p. porción c.p.

$ No reajustables

-

-

-

-

15.957

8,16%

16.292

8,16%

3.457.240

3,98%

2.017.450

3,62%

Obligaciones con bancos e inst.financ. l.p. porción c.p.

$ Reajustables

1.239.936

3,30%

1.238.124

3,30%

Obligaciones con bancos e inst.financ.l.p.porción c.p.

Dólares

Obligaciones con el público bonos

$ Reajustables

15.383

8,63%

-

3.228.228

6,27%

4.010.561

6,26%

137.573 Libor + 1,25%

1.427.195

6,27%

6,26%

412.721

Libor + 1,25%

Oblig. l.p. con vcto.dentro de un año

Dólares

62.970

Libor + 1,25%

Dividendos por pagar

$ No reajustables

40.414

-

56.004

Cuentas por pagar

$ No reajustables

1.934.681

-

1.640.191

-

-

-

-

-

Cuentas por pagar

Dólares

217.879

-

13.852

-

-

-

-

-

Documentos por pagar

$ Reajustables

116.417

-

83.882

-

106.818

-

60.454

-

Documentos por pagar

$ No reajustables

97.487

-

100.634

-

194.866

-

33.987

-

Documentos por pagar

Dólares

5.774

3,83%

-

-

16.170

3,83%

-

-

Acreedores varios

$ No reajustables

6.429

-

3.383

-

-

-

-

-

-

188.909 Libor + 1,25%

725.074

-

-

-

-

Doctos. por pagar empresas relacionadas corto plazo

$ Reajustables

Provisiones

$ No reajustables

-

-

-

-

366.728

-

367.045

-

1.255.550

-

1.144.709

-

-

-

-

-

Provisiones Retenciones

Dólares

226.453

-

19.300

-

-

-

-

-

$ No reajustables

518.745

-

156.292

-

-

-

-

-

Retenciones

Dólares

98.618

-

33.472

-

-

-

-

-

Impuesto a la renta

$ No reajustables

-

-

-

-

86.201

-

-

-

Impuesto a la renta

Dólares

-

-

-

-

31.497

-

-

-

Ingresos percibidos por adelantado

$ Reajustables

Ingresos percibidos por adelantado

$ No reajustables

Ingresos percibidos por adelantado

Dólares

71.838

-

71.838

-

215.518

-

215.518

-

224.097

-

212.562

-

43.501

-

-

-

3.062

-

-

-

-

-

-

-

T OTAL P ASIVOS C IRCULANTES $ No reajustables

4.077.403

3.313.775

340.525

50.279

$ Reajustables

4.656.419

5.404.405

5.573.499

3.385.541

630.139

204.197

236.576

412.721

Dólares

96

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

PA S I V O S L A R G O P L A Z O P E R I O D O A C T U A L 3 1 / 1 2 / 2 0 0 6 1 a 3 años Rubro

3 a 5 años

5 a 10 años

Más de 10 años

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

M$

%

M$

%

M$

%

M$

%

Moneda

Obligaciones con bancos largo plazo

$ Reajustables

8.619.746

3,80%

8.918.603

Obligaciones con bancos largo plazo

$ No reajustables

7.100.000

8,16%

-

Obligaciones con bancos largo plazo

Dólares

-

-

3,78%

13.134.179

-

5.255.061 Libor + 5,5%

4,12%

-

8.709.910

-

3.979.880 Libor + 4,25%

4,30%

-

-

-

-

+ 8,63% Obligaciones con el publico bonos

$ Reajustables

Documentos por pagar

$ Reajustables

Documentos por pagar

Dólares

6.041.074

6,27%

7.652.240

6,27%

17.488.323

6,26%

33.611.037

6,26%

2.413

-

-

-

-

-

-

-

3.068.931

-

-

-

-

-

-

-

Impuestos diferidos por pagar

$ Reajustables

-

-

-

-

2.075.092

-

-

-

Impuestos diferidos por pagar

Dólares

-

-

-

-

-

-

3.119.652

-

Otros pasivos largo plazo

Dólares

Otros pasivos largo plazo

Dólares

Otros pasivos largo plazo

-

-

-

-

-

-

146.657

87.703 Libor + 1,25% -

6.537

-

-

-

-

-

$ Reajustables

1.646.421

-

1.576.912

-

734.009

-

5.254.477

-

$ Reajustables

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 16.309.654

18.147.755

33.431.603

47.575.424

$ No reajustables

7.100.000

-

-

-

Dólares

3.303.291

5.261.598

3.979.880

3.119.652

PA S I V O S L A R G O P L A Z O P E R I O D O A N T E R I O R 3 1 / 1 2 / 2 0 0 5 1 a 3 años Rubro

Moneda

3 a 5 años

Monto

Tasa Int. prom. anual

M$

%

5 a 10 años

Monto

Tasa Int. prom. anual

M$

%

-

Más de 10 años

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

M$

%

M$

%

Obligaciones con bancos largo plazo

$ No reajustables

7.249.100

8,16%

-

Obligaciones con bancos largo plazo

$ Reajustables

6.038.466

3,79%

6.327.820

3,79%

9.388.805

-

3,79%

4.129.262

3,79%

Obligaciones con el público bonos

$ Reajustables

5.713.732

6,26%

6.982.754

6,26%

17.947.549

6,26%

37.061.692

6,26%

documentos por pagar

$ No reajustables

Documentos por pagar Impuestos diferidos por pagar

386

-

-

-

$ Reajustables

13.631

-

-

-

$ Reajustables

-

-

-

-

-

-

-

1.694.067

-

1.102.997

325.150 Libor + 1,25%

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

1.698.738

-

-

-

-

-

-

-

5.660.903

-

Otros pasivos largo plazo

Dólares

Otros pasivos largo plazo

$ Reajustables

1.694.067

$ No reajustables

7.249.486

-

-

-

13.459.896

15.004.641

30.138.089

46.851.857

325.150

-

-

-

-

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO

$ Reajustables Dólares

97

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 9 :

S ANCIONES

Durante los períodos terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad, sus Directores o Administradores no han recibido sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros o por otras autoridades administrativas, distintas a ésta.

N O TA 3 0 :

H ECHOS P OSTERIORES

a) Con fecha 9 de febrero de 2007, la filial indirecta Inmuebles Panamericana S.A. emitió Bonos de titulización por un monto total de US$ 25 millones con vencimiento a 15 años conformado por:(i) Una emisión de US$ 15 millones a una tasa de interés fija de 6,437% anual; y (ii) una emisión de US$ 10 millones a Valor de Actualización Constante (VAC), amortizable a partir del séptimo año a una tasa de interés VAC mas 4%. Esta emisión de bonos está dirigida a cancelar el crédito sindicado y los documentos por pagar a largo plazo.

b) El 9 de febrero de 2007, la filial indirecta Inmuebles Panamericana S.A. canceló la totalidad de sus pasivos bancarios existentes a esa fecha, con Banco de Crédito del Perú. El día 12 de febrero canceló US$ 4.757.996 de los documentos por pagar de largo plazo quedando pendiente de pago US$ 1.000.000.

c) Con fecha 16 de enero de 2007 se suscribió el remanente de 2.712.813 de las acciones emitidas y que no fueron suscritas en el período determinado para el ejercicio del derecho de opción preferente, conforme a lo aprobado en Junta Extraordinaria de accionistas de fecha 13 de octubre de 2005 y ratificada en Junta Extraordinaria de Accionistas con fecha 2 de octubre de 2006.

d) A juicio de la administración, entre el 31 de diciembre de 2006 y hasta la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretaciones de los presentes estados financieros.

N O TA 3 1 :

M EDIO A MBIENTE

Dada la naturaleza de la industria, la sociedad matriz y sus filiales no se ven afectadas por los conceptos relacionados con el mejoramiento y/o inversión de procesos productivos, verificación y control del cumplimiento de ordenanzas y leyes relativas a procesos e instalaciones industriales, y cualquier otro que pudiere afectar en forma directa o indirecta, la protección del medio ambiente.

98

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 3 2 :

R E M U N E R AC I O N E S

DEL

D IR ECTORIO

Al 31 de diciembre de 2006 las dietas pagadas al Directorio de la Sociedad ascendieron a M$ 147.010 (M$ 140.906 en 2005), según el siguiente detalle:

2005 M$

2006 M$

Directores Jose Said S.

34.890

34.390

Rodrigo Abumohor C.

17.445

12.970

-

5.635

21.832

16.248

-

5.635

René Abumohor T. Patricio Claro G. Sebastián Piñera E. Timothy C.Purcell

11.706

-

Salvador Said S.

17.445

17.195

-

5.635

21.846

21.599

Felix Said Y. Guillermo Said Y. Raimundo Valenzuela L. T O TA L

21.846

21.599

147.010

140.906

Al 31 de diciembre de 2006 las remuneraciones canceladas correspondientes a dietas por asistencia a sesiones de directorio, ascienden a M$ 133.822 y por remuneración asignada al comité de directorio M$ 13.188. Al 31 de diciembre de 2005 las remuneraciones corresponden a dietas por asistencia a sesiones de directorio M$ 128.820 y a la remuneración asignada al comité de directorio M$ 12.086.

Al 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005, la sociedad Constructora y Administradora Uno S.A. no ha cancelado remuneraciones de Directorio.

99

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 3 3 :

I MPUESTOS P OR R ECUPERAR

Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 el desglose de los impuestos por recuperar, es el siguiente:

2006

2005

M$

M$

Remanente crédito fiscal

976.916

225.178

Pagos provisionales mensuales

174.888

325.506

Otros impuestos por recuperar

67.820

69.243

Impuesto renta mínima presunta

12.245

11.213

-

19.173

Impuesto art.31 Menos: Provisión Impto.Renta Art.21 Provisión Impto.Renta del ejercicio T OTAL

N O TA 3 4 :

(77)

(100)

(111.636)

(42.058)

1.120.156

608.155

2006

2005

M$

M$

D O C U M E N T O S P O R P AG A R L A RG O P L A Z O

La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:

Negocios en Inmuebles S.A.

2.064.278

-

A y F Wiese S.A.

732.070

-

Fundación Augusto N.Wiese

269.150

-

5.846

14.017

3.071.344

14.017

Obligaciones leasing T OTAL

100

HECHOS RELEVANTES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

1) En Junta Ordinaria de Accionistas, realizada el día 28 de abril de 2005, se procedió a renovar el Directorio de la Sociedad, siendo elegidos los Señores: Jose Said Saffie, Guillermo Said Yarur, Salvador Said Somavía, Sebastián Piñera Echenique, Raimundo Valenzuela Lang, Patricio Claro Grez y Rodrigo Abumohor Carniglia. 2) Con fecha 26 de junio de 2005 el Directorio de Parque Arauco S.A., tomó conocimiento de la renuncia a su cargo del Director Sr. Sebastián Piñera Echenique. 3) Con fecha 26 de septiembre de 2005, se comunicó a la Superintendencia de Valores y Seguros, la citación a Junta Extraordinaria de Accionistas a celebrarse el día 13 de octubre de 2005. 4) Con fecha 13 de octubre de 2005, se realizó una Junta Extraordinaria de Accionistas, con el propósito de aprobar, entre otras materias, un aumento de capital destinado a la emisión de 155.000.000 acciones de pago de la Sociedad por un monto de $46.000.000.000 (cuarenta y seis mil millones de pesos), el que fue aprobado por amplia mayoría. En esta Junta Extraordinaria de accionistas se acordó destinar un 5% de la emisión, equivalente a 7.750.000 acciones a un plan de compensación para ejecutivos. 5) En Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos de las Series D1 y D2, realizada el día 27 de diciembre de 2005, con la aprobación del cien por ciento de dichos tenedores, se acordó modificar la tasa de interés de 7,25% a un 6,27382% y ampliar el plazo de vencimiento de los Bonos de febrero de 2020, hasta el mes de agosto de 2026. 6) Con fecha 29 de diciembre de 2005 en reunión Ordinaria de Directorio de la Sociedad, se decidió crear o adquirir una Sociedad en la República del Perú, con la finalidad de preparar el inicio de las actividades comerciales en ese país. 7) Con fecha 14 de enero de 2006, se celebró una sesión extraordinaria de Directorio de la sociedad, con la asistencia de todos sus Directores, en la que se aprobó la primera inversión a realizar por Parque Arauco S.A. en la República del Perú. El Directorio tomó conocimiento y aprobó la suscripción de una promesa de compraventa sobre el 45% de las acciones validamente emitidas de la Sociedad Inmuebles Panamericana S.A.,sociedad constituida y vigente de conformidad a las leyes de la República de Perú. 8) En contrato privado de fecha 16 de enero de 2006, se adquirió la Sociedad Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. al Señor José Ludoweig E., quedando en propiedad de las filiales de Parque Arauco S.A., Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. un 99,9% y de Constructora y Administradora Uno S.A. un 0,1%. Esta sociedad se utilizará para realizar las inversiones que se efectuen en la República de Perú. 9) Con fecha 18 de enero de 2006 se celebró una sesión extraordinaria de Directorio de Parque Arauco S.A., con la asistencia de todos sus Directores, en la que se acordó por unanimidad, suspender el proceso de colocación del aumento de capital acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas de Parque Arauco S.A. celebrada el día 13 de octubre de 2005. 10) En reunión de Directorio de la Sociedad, realizada el 30 de marzo de 2006, se acordó citar a Junta Ordinaria de Accionistas para el día 27 de abril.

101

HECHOS RELEVANTES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

11) En Junta Ordinaria de Accionistas, realizada el día 27 de abril de 2006, se procedió a renovar el Directorio de la Sociedad, siendo elegidos los señores José Said Saffie, Salvador Said Somavia, Guillermo Said Yarur, Raimundo Valenzuela Lang, Rodrigo Abumohor Carniglia, Timothy C.Purcell y Patricio Claro Grez. 12) Con fecha 5 de mayo de 2006, se produjo la transferencia en Bolsa, a la Sociedad Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. la cantidad de 25.853.464 acciones, equivalentes al 45% de la propiedad de Inmuebles Panamericana S.A., operadora del Centro Comercial Mega Plaza Norte, ambas empresas constituidas y vigentes de acuerdo a las leyes de la República de Perú. 13) En reunión de Directorio de la Sociedad, realizada el 31 de agosto de 2006, se acordó citar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 2 de octubre de 2006. 14) En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 2 de octubre de 2006, se acordó: A) Modificar el precio de colocación de las acciones representativas del aumento de capital, aprobado por Junta Extraordinaria de Accionistas, realizada el 13 de octubre de 2005, aumentándolo a $350 por acción, facultando al Directorio de la sociedad para realizar todos los trámites necesarios para la inscripción de las acciones de pago representativas del aumento de capital en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros y su posterior registro en las bolsas de valores del país, como también para acordar y materializar la colocación de las acciones de pago necesarias para llevar a cumplido efecto el aumento de capital acordado y de su suscripción y pago; B) sustituir el artículo Primero Transitorio de los estatutos sociales, a fin de ajustarlo al precio de colocación acordado; C) aumentar el número de Directores de la sociedad de siete a nueve miembros, acordando las modificaciones a los estatutos sociales necesarias para reflejar dicho aumento, modificar los quórum de constitución y acuerdos del directorio que fueren pertinentes de conformidad con el aumento en el número de sus miembros, modificando así los artículos Quinto y Décimo del estatuto; y D) establecer las normas transitorias pertinentes para la integración del directorio con el nuevo número de miembros acordado, apróbandose un nuevo artículo Segundo Transitorio. De conformidad con dicho artículo, el nuevo número de miembros del Directorio y su quórum de decisión, entrará en vigencia y efecto una vez que en una Junta de Accionistas, ya sea ésta Ordinaria o Extraordinaria, proceda y se acuerde la renovación del Directorio, oportunidad en que se elegirán nueve miembros, es decir, el nuevo número de Directores. 15) Con fecha 07 de diciembre de 2006, se ha suscrito un acuerdo entre Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. y Holding Plaza S.A., accionista de Inmuebles Panamericana S.A., mediante el cual Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. ha adquirido el control de las políticas financieras y de Inversión de Inmuebles Panamericana S.A., correspondiendo a Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C, nombrar a cuatro de los siete miembros del directorio de la sociedad. 16) Con fecha 27 de diciembre de 2006, el directorio tomó conocimiento de la renuncia a su cargo del Director Señor Raimundo Valenzuela Lang. En esta misma fecha y de acuerdo a las dispuesto en el artículo 32 de la Ley de Sociedades Anónimas, el directorio de Parque Arauco S.A., acordó en forma unánime nombrar como director de la sociedad al Señor Thomas J. McDonald.

102

ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

I.- ANÁLISIS DE RESULTADOS HECHOS DESTACADOS Negocio en Chile: · Ventas de los Centros Comerciales totalizaron US$ 863 millones. · Visitas a los Centros Comerciales alcanzaron a 58 millones de personas. · Ocupación en línea con buenos niveles históricos (99%). · EBITDA Consolidado fue de US$ 38 millones (Ch$ 20.020 millones) (1). Negocio en Argentina: · Ventas de los Centros Comerciales totalizaron US$ 829 millones. · Visitas a los Centros Comerciales alcanzaron a 64 millones de personas (2). · Niveles de Ocupación por encima a históricos previos a la crisis (99%). · EBITDA Consolidado fue de US$ 48 millones (Ar$ 147 millones) (3). Negocio en Perú: · Venta de Megaplaza Norte totalizó US$ 203 millones. · Visitas alcanzaron a 30 millones de personas. · Nivel de Ocupación fue de 99%. · EBITDA alcanzó los US$ 6,4 millones.

RESUL TADO CONSOLIDADO Las ventas de los locatarios de los Centros Comerciales que operan en Chile (Kennedy, Maipú y Viña del Mar) aumentaron en un 3% con relación al año 2005 y la asistencia de público alcanzó a 58 millones, cifra superior en un 5% a la del año anterior. El nivel de ocupación a junio alcanzó el 99%, consistente con el buen posicionamiento de Parque Arauco S.A. El Resultado Operacional fue de Ch$ 16.187mm, experimentando un alza de 4,3% (Ch$ 660mm) respecto al año anterior. Por un lado, el ingreso operacional aumentó en un 9%, producto del efecto positivo de la nueva área comercial abierta en diciembre de 2005, "la ampliación del Boulevard del Parque y la nueva Zona de Hogar ubicada entre Falabella y Casa Ideas", el que se vio potenciado por la contribución de los ingresos de Megaplaza Norte, cuyo resultado comenzó a ser consolidado desde el mes de diciembre de 2006. Por otro lado, el costo operacional resultó un 16% mayor que el año 2005, explicado por la incorporación de la nueva área comercial a partir de fines del año pasado, como también al alza en el precio de los servicios de mantención, aseo y seguridad, los cuales se encuentran subcontratados, además del de consumo de electricidad. La consolidación del mall de Perú, también explica el aumento de este ítem. Por último, el gasto de administración y ventas aumentó en un 7%, explicado básicamente por el efecto de nuestra operación en Perú. Con todo esto, el margen EBITDA se mantuvo cercano a los niveles históricos de 60%.

103

ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

El Resultado No Operacional totalizó una pérdida de Ch$ 2.115mm, la que se contrasta positivamente con la obtenida el año anterior, Ch$ 4.932mm. Esta diferencia se explica principalmente por el efecto positivo del resultado de nuestra inversión en Argentina (Alto Palermo S.A.), y en menor grado por la incorporación del 45% del resultado de Megaplaza Norte (adquirido en mayo de 2006 y cuyo resultado al mes de noviembre se contabilizó a "VPP") y el mejor desempeño de Marina Arauco. Lo anterior se vio reforzado por la variación positiva de la corrección monetaria producto de la menor inflación de 2006 en relación al año 2005. Finalmente, la Utilidad Neta experimentó una mejora de 33% (Ch$ 3.335mm) respecto al mismo período del año pasado, situándose en Ch$ 13.352mm. Con fecha 7 de diciembre de 2006 se suscribió un acuerdo entre Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. (ICP) y Holding Plaza S.A., accionista de Inmuebles Panamericana S.A. (IPSA), mediante el cual ICP adquiere el control de las políticas financieras y de inversión de IPSA. A partir de este acuerdo ICP designa a cuatro de un total de siete directores de la sociedad. Por otro lado, es importante destacar que en Julio del año 2006, se comenzó con la construcción en Kennedy del proyecto de dos Torres de Oficinas ubicadas por Cerro Colorado y de un tercer nivel entre Casa Ideas y Paris, todo lo cual añadirá cerca de 25.000 mts2 arrendables y 537 nuevos estacionamientos. Una de las mencionadas Torres ya se encuentra arrendada por un período de 15 años y se espera que el proyecto total esté finalizado dentro de los próximos 24 meses. Su financiamiento se realizó en Abril, por medio de un crédito bancario de UF 1.000.000, a 15 años y a una tasa fija de UF 4,29% (131bp sobre el BCU de referencia). Por último, cabe señalar que a través de Inmobiliaria Mall Viña del Mar S.A. se inauguró en el mes de Noviembre del mismo año, "Mall Center Curicó" el cual contará con 50.000 mts2 arrendables y la presencia de destacados operadores como Paris, Ripley, Jumbo, Easy, entre otros, además de una amplia variedad de tiendas menores y restaurantes, incluyendo la presencia de cines, un gimnasio, un centro médico y una universidad.

Notas: (1) Parque Arauco Kennedy y Parque Arauco Maipú. (2) Mendoza Plaza no disponible. (3) Dada la diferencia en plazos en el reporte de Estados Financieros entre Chile y Argentina, al cierre de la FECU de Diciembre no se dispone de los Estados Financieros de APSA Consolidados, por lo que este dato no está consolidando el EBITDA de los siguientes negocios: Mendoza Plaza Shopping, Buenos Aires Design y Tarshop.

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ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

ARGENTINA Parque Arauco S.A. participa en un 27,7% (4) de los resultados de Alto Palermo S.A. (APSA). El Resultado Neto de APSA durante el año 2006 fue una ganancia de AR$ 60,7mm (US$ 19,8mm), mayor a la obtenida durante el año pasado, lo que se explica principalmente por el mejor performance operacional. En efecto, el EBITDA alcanzó los US$ 48mm, superior en un 6,4% al del mismo período del año 2005, lo que es reflejo de un buen desempeño del negocio de la compañía, básicamente explicado por mejores renovaciones contractuales (arriendo mínimo y derechos de llave) y por un mayor arriendo variable (las ventas crecieron en un 24% nominal). Cabe destacar que este excelente desempeño operacional de la compañía se ha visto también reflejado en el valor económico de APSA, cuyo precio por acción alcanzó los US$ 3,07 al 31 de Diciembre de 2006, 38% superior al del 31 de Diciembre de 2004. Este buen resultado también se reflejó bajo norma chilena (Boletín Técnico N°64, que controla la inversión en dólares estadounidenses históricos) lo que significó reconocer una ganancia de Ch$ 2.371mm (27,7% de US$ 16,1mm), un 80% mayor a la registrada el año 2005. A continuación se presenta un resumen comparativo de los principales indicadores financieros de Alto Palermo S.A. (GAAP Argentino): Indicadores Financieros Enero-Diciembre (1) Miles de Dólares Estadounidenses Ingresos Operacionales Resultado Operacional Margen EBITDA Margen Ut. Neta Margen Deuda Financiera Bruta (2) Cash & Cash Equivalents (C&CE) Deuda Financiera Neta de C&CE Deuda Financiera Neta/EBITDA (3) Acciones Circulación Acciones Fully Diluted Precio de la Acción Market Cap Fully Diluted Enterprise Value (EV) (3) EV/EBITDA

2006

2005

Variación

86.609 35.600 41,1% 47.862 55,3% 19.849 22,9% 58.500 31.100 27.400 0,57 78.206 222.695 3,07 683.983 711.383 14,86

61.466 31.985 52,0% 44.973 73,2% 15.639 25,4% 26.983 25.090 1.893 0,04 78.042 221.304 2,23 493.370 495.263 11,01

40,9% 11,3% 6,4% 26,9% 116,8% 24,0% 1347,3% 1260,0% 0,2% 0,6% 37,8% 38,6% 43,6% 35,0%

Notas: (1) No consolida ni Mendoza Plaza Shopping (85%) ni Buenos Aires Design (51%) ni Tarshop (80%). El Tipo de Cambio Ar$/US$ de cierre fue de 3,06 para 2006 y de 3,03 para 2005. (2) No incluye Obligación Convertible en Acciones (ONC, aprox. US$47 millones) en manos de IRSA y PASA. (3) Deuda Financiera Neta de C&CE + Market Cap Fully Diluted. (4) El porcentaje de participación de Parque Arauco S.A. sobre APSA asciende a 31,6% considerando los ADR y la Obligación Negociable Convertida. Estos instrumentos financieros se encuentran contabilizados en valores negociables en el balance de Parque Arauco.

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ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

En relación a las Obligaciones Negociables Convertibles en acciones (ONC) emitidas en julio de 2002 (cuyo vencimiento fue prorrogado ocho años, desde julio de 2006 a julio de 2014, durante el segundo trimestre del año 2006) por un monto de US$ 50mm, la suma total en circulación a la fecha es de US$ 47.210.694 (Face Value) y está en manos de IRSA y Parque Arauco (US$ 15.472.432). La opción call implícita está "in the money", por cuanto el número de acciones equivalente es de 144.488.329, las que valorizadas a US$ 3,07/Acción da un valor económico de US$ 443.579.170, mayor a 9 veces el valor nominal del bono. De lo anterior se desprende que aproximadamente 2/3 del valor de la compañía está siendo capturado por las acciones implícitas en la ONC, lo que debe ser considerado al momento de calcular adecuadamente el valor económico de APSA. Las ventas de los locatarios en los centros comerciales en los que opera APSA (nueve en total) aumentaron en un 24% nominal en comparación al mismo período del año pasado. Cabe destacar que según el INDEC (INE en Chile), APSA vende por sobre un 50% más por metro cuadrado que la competencia dentro de Buenos Aires. Por otro lado, el nivel de ocupación de los centros comerciales fue de 99%, superior incluso con los mejores niveles históricos experimentados antes de la crisis. A continuación se presenta un resumen con los principales indicadores de nuestros shopping centers:

Centro Comercial

Alto Palermo

% de propiedad 100%

mts 2 arrendables

N° Locales

18.077

150

Porcentaje ocupación s Dic. de 2006 100%

Ventas Año 2006 (mm Ar$) 466

Crecimien to c/r 2005

Ubicación M$

14%

M$

Ciudad de Bs. As.

Alto Avellaneda

100%

27.251

148

97%

347

15%

Gran Bs. As.

Patio Bullrich

100%

10.749

85

100%

210

14%

Ciudad de Bs. As.

Paseo Alcorta

100%

14.704

113

99%

298

27%

Ciudad de Bs. As.

Abasto de Bs. As.

100%

39.473

172

100%

517

31%

Ciudad de Bs. As.

Bs. As. Design

51%

14.598

59

100%

102

23%

Ciudad de Bs. As.

Mendoza Plaza

85%

39.065

146

98%

309

31%

Mendoza

Alto Noa

100%

18.779

85

100%

115

26%

Salta

Alto Rosario

100%

30.013

145

100%

175

59%

Rosario

212.709

1.103

99%

2.537

24%

T OTAL

En Noviembre de 2004 se inauguró Alto Rosario Shopping en la tercera ciudad más importante de Argentina. El mall cuenta actualmente con 30.013 metros cuadrados arrendables y está compuesto de 145 locales entre los cuales contempla restaurantes y cafés. Además cuenta con un hipermercado Coto de propiedad de dicha empresa. En Junio de 2005 se realizó la apertura de los cines Showcase, con una capacidad de 14 salas y 3.400 butacas, siendo además uno de los más modernos de la Argentina. Durante 2006, se realizó la incorporación del museo de los niños consolidándose aún más la oferta comercial del mall. En una última etapa se estipula el desarrollo de 100.000mts2 en viviendas, lo que sin duda estimulará las ventas del mall. Además cabe señalar que el 29 de Septiembre de 2004, la compañía aumentó su participación en Mendoza Plaza Shopping, pasando de un 19% a un 85% de la tenencia de la propiedad, con lo que en la actualidad consolida la operación 9 centros comerciales.

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ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

En el ámbito financiero es relevante destacar que el 7 de abril de 2005 se refinanció exitosamente el vencimiento de un crédito por Ar$ 50mm que devengaba una tasa fija nominal en pesos argentinos de 14,875% anual y que había sido emitido en el año 2000. Para su cancelación se tomó un préstamo sindicado con el Banco Río y Bank Boston, con cuatro cuotas semestrales iguales de amortización (en octubre de 2006 se pagó la tercera) y a una tasa de 7,875% el primer año, y una de 10,16% (valor hoy de "Encuesta corregida + 300bp") durante el segundo. Esto significó una importante disminución en la carga financiera de la empresa como también evidenció su capacidad de acceder al crédito en muy buenas condiciones. En agosto de 2006, APSA terminó de pagar el crédito otorgado por el Deutsche Bank, que originalmente era por US$ 11mm y que devengaba una tasa de interés de Libo + 3,25%. Como resultado de la excelente posición financiera anteriormente expuesta, es importante señalar que en agosto de 2005, Fitch Argentina Clasificadora de Riesgo S.A. mejoró la clasificación de riesgo crediticio de APSA, pasando de BBB+ a A+, y en septiembre de 2006 realizó una nueva mejora, terminando en AA-. Los argumentos de esta reciente clasificación fueron: "el fuerte crecimiento que continúa presentando su generación de fondos, que junto con su conservadora estructura de capital, le permite evidenciar sólidos indicadores de protección crediticia. La calificación refleja el posicionamiento de APSA como líder en el negocio de centros comerciales en el país, la calidad de sus activos y los altos márgenes del negocio". Al cierre del año 2006, la compañía mantiene un saldo de deuda financiera neta de US$ 27,4 millones, mayor al del año 2005. Esta mayor deuda está asociada al inicio de nuevos proyectos durante el año 2006. En julio de 2006, APSA suscribió un acuerdo con el Grupo Roggio por medio del cual se dio inicio a un proceso que -sujeto a un previo due diligence- culminará con la adquisición de la totalidad de las acciones de Empalme S.A., empresa propietaria del Córdoba Shopping Villa Cabrera. De esta forma, dicho shopping se transformará en el décimo centro comercial de la compañía, adicionando 35.000 m2 totales con 160 locales comerciales, 12 salas de cine y estacionamiento para 1.500 vehículos ubicados en el barrio Villa Cabrera en la ciudad de Córdoba. Mediante dicha adquisición, Alto Palermo desembarcará en la provincia de Córdoba, la cuarta ciudad con mayor poder adquisitivo y la segunda más poblada de la Argentina. En diciembre, la operación fue aprobada por la Comisión de Defensa de la Libre Competencia y dentro de los próximos meses se estaría terminando de materializar la operación. En diciembre del mismo año, APSA se adjudicó la licitación del Edificio ex Escuela Gdor. Vicente de Olmos en la ciudad de Córdoba, por un monto de Ar$ 32,5 millones. Ya se canceló el 30% del precio, siendo el remanente a ser pagado dentro de los próximos días. Adicionalmente Alto Palermo S.A. adquirió una reserva de tierra en el barrio de Saavedra, en el cruce de la autopista Panamericana y General Paz, Ciudad de Buenos Aires, lo que representa una parte del sitio ocupado originalmente por Philips Argentina S.A.. El terreno cuenta con una superficie de 28.740 m2. El precio pactado por la transacción fue de US$ 17,8mm el cual quedó cancelado en su totalidad el día de la escrituración del terreno. En el mes de diciembre, este terreno fue aportado a Panamerican Mall S.A. (PAMSA), sociedad recientemente constituída y de la cual APSA posee el 80%, estando el 20% restante en manos de Centro Comercial Panamericano (que también aportó un lote de terreno colindante). La idea es construir un Shopping Center y un Complejo Residencial. Para tal efecto, APSA hizo aportes adicionales de capital, siendo el monto total enterado a PAMSA de Ar$160 millones. Por último, cabe recordar que APSA posee terrenos en la ciudad de Neuquén y en el sector de Caballito en Buenos Aires, donde se tiene contemplado el desarrollo de nuevos Centros Comerciales. Todas estas cifras permiten prever un buen desempeño y crecimiento futuro de la compañía en el país vecino.

107

ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

PERÚ El 13 de enero de 2006 la compañía dio un importante paso en su plan de inversiones al acordar con el Grupo Wiese, importante conglomerado económico peruano con intereses en los mercados financiero y comercial, la adquisición del 45% de las acciones de Inmuebles Panamericana S.A. ("IPSA"), controlada en un 100% por el mencionado grupo y a su vez propietaria del Shopping Center "MegaPlaza Norte", ubicado en la ciudad de Lima, Perú. El valor del acuerdo alcanzó aproximadamente los US$ 13.5 millones y se materializó en mayo del presente año, después de la realización de un exitoso proceso de due diligence, a través de la filial de Parque Arauco S.A. en dicho país, denominada Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C.. De esta manera, Parque Arauco S.A. ingresó al mercado peruano de centros comerciales no sólo junto a un prestigioso socio local, sino que también en uno de los proyectos inmobiliarios y comerciales más exitosos de la ciudad de Lima. Cabe mencionar que IPSA se encuentra listada en la Bolsa de Valores de Lima y registrada en el Registro Público del Mercado de Valores de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV; www.conasev.gob.pe). MegaPlaza Norte, ubicado en el sector norte de Lima, cuenta, entre sus principales operadores, con Hipermercados Tottus y Home Center Sodimac, ambos del grupo Falabella; Ripley Max y el complejo Cineplanet. Asimismo, a principios de octubre de 2006 se inauguró una nueva tienda departamental, Saga Falabella, lo que en conjunto a la incorporación de otras áreas incrementó en un 31% el área bruta locativa (ABL). El Mall posee actualmente una superficie arrendable de 62.547m2 y dados los proyectos de expansión, se espera que para el año 2008 la superficie arrendable alcance a los 80.000 m2. Durante el año 2006, MegaPlaza Norte alcanzó ventas por US$ 203 millones, un 23% mayor que el año 2005, y el flujo de público fue de 30 millones de personas, un 17% mejor que lo registrado en el mismo período del año pasado. El Resultado Neto de IPSA a diciembre de 2006 fue una ganancia de US$ 2,2mm, 53% mayor a la obtenida durante el año pasado, lo que se explica por el mejor performance operacional de la compañía. El EBITDA alcanzó los US$ 6,5mm, superior en un 48% al del año 2005, lo que es reflejo de un excelente desempeño operacional del mall, básicamente explicado por un mayor arriendo variable (las ventas crecieron en un 23% nominal) y por la incorporación de nuevas áreas: Sodimac, en mayo de 2005, y 11 tiendas menores durante el segundo semestre del mismo año, además de Saga Falabella y Patio Constructor durante el segundo semestre de 2006. Este resultado también se reflejó bajo norma chilena (Boletín Técnico N°64, que controla la inversión en dólares estadounidenses históricos) lo que significó reconocer una ganancia de Ch$ 357mm (45% de US$ 1,5mm), que corresponde al resultado del período comprendido entre mayo y diciembre de 2006. A continuación se presenta un resumen comparativo de los estados financieros de Inmuebles Panamericana S.A. (GAAP Peruano): Indicadores Financieros Enero-Diciembre Miles de Dólares Estadounidenses Ingresos Operacionales Resultado Operacional Margen EBITDA Margen Ut. Neta Margen Deuda Financiera Bruta Cash & Cash Equivalents (C&CE) Deuda Financiera Neta de C&CE Deuda Financiera Neta/EBITDA (1) Nota: (1) El EBITDA está anualizado.

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2006

2005

10.470 5.493 52,5% 6.372 60,9% 2.211 21,1% 23.100 2.000 21.100 3,31

8.723 3.562 40,8% 4.301 49,3% 1.445 16,6% 18.200 3.000 15.200 3,53

Variación 20,0% 54,2% 48,2% 53,0% 26,9% (33,3%) 38,8% (6,3%)

ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Con fecha 7 de diciembre de 2006 se suscribió un acuerdo entre Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. (ICP) y Holding Plaza S.A., accionista de Inmuebles Panamericana S.A. (IPSA), mediante el cual ICP adquiere el control de las políticas financieras y de inversión de IPSA. A partir de este acuerdo ICP designa a cuatro de un total de siete directores de la sociedad. Por último es relevante destacar que en febrero de 2007, se colocó un bono securitizado por US$ 25mm en dos series: US$ 15mm a 15 años a una tasa fija de 6,4375% y US$ 10mm en Nuevos Soles a 15 años amortizables a partir del séptimo año a una tasa VAC + 4%. La tasa obtenida en US$ fue similar a colocaciones AAA y la colocación en Soles VAC marcó un reinicio del uso de esta variedad de instrumentos en el mercado. Los recursos de esta colocación se destinaron al prepago del total de la deuda financiera, la que totalizaba US$ 23mm al mes de la colocación. Por otro lado, quedan US$ 5mm por colocar del total de la emisión inscrita, los que financiarán proyectos durante el año 2007. En cuanto a la clasificación de riesgo de este instrumento financiero, tanto Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. como Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. le asignaron un rating de AA. EQUITY INTERNATIONAL Y AUMENTO DE CAPITAL El día 31 de Agosto de 2006 el directorio de Parque Arauco S.A. tomó conocimiento de un acuerdo suscrito entre un grupo de accionistas de la compañía (representativos aproximadamente del 50% de la propiedad) y Equity International Management, con el objeto de que este último se incorporara a la propiedad de la compañía, cuyos puntos principales son: -

La modificación del precio mínimo de colocación del aumento de capital aprobado en junta extraordinaria de accionistas el 13 de octubre del 2005, desde $297,09 por acción a $350 pesos por acción.

-

La cesión de los derechos de opción preferente del grupo de accionistas a Equity International, de manera que este último alcance un 12,5% de la propiedad de la compañía.

Posterior al anuncio de este acuerdo, se citó a junta extraordinaria de accionistas para el día 2 de Octubre, en la cual se aprobaron las siguientes modificaciones a el aumento de capital aprobado en junta extraordinaria de accionistas el día 13 de Octubre de 2005:

-

Precio de Colocación: $297,09 (anterior)

$350 (nuevo).

-

N° Miembros Directorio: 7 directores (anterior)

9 directores (nuevo) y aumentar quórum de constitución y decisión de

4 a 5 directores. El 27 de Noviembre se dio inicio al período de opción preferente, finalizando el día 27 de Diciembre con un resultado de colocación del 98,16%. Durante enero de 2007, se colocó el remanente, lográndose el 100% del 95% del total de las acciones inscritas. El restante 5% será destinado a un programa de stock options. Finalmente Equity Internacional quedó con una participación de 13,5% de la propiedad de la compañía, sobre un total de 607.250.000 acciones. Equity Group & Equity International Equity Group Investment ("EGI") es un inversionista de Private Equity dedicado a la inversión en bienes raíces, fundada por Sam Zell en 1968. EGI es el mayor propietario y operador de bienes raíces en EEUU y sus fondos públicos se encuentran listados en bolsa.

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ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Equity International, es un fondo privado de EGI, dedicado a invertir en bienes raíces fuera de EEUU. Ha obtenido recursos para formar dos fondos (EI Fund I y EI Fund II) por un total de US$700 millones, ambos dedicados a invertir en los mercados emergentes (México, Brasil, China e India).

Adicionalmente a la compra del 50% del aumento de capital actualmente en curso, la contribución de Equity Group a la compañía se puede resumir en los siguientes puntos: · Incorporación a la propiedad de Parque Arauco S.A. del mayor Fondo Inmobiliario de EEUU. -

Equity Internacional tendrá un rol activo en desarrollo estratégico y ejecución.

-

Se fortalecerá el Crecimiento - Plataforma Regional de Expansión.

-

Se incorporarán las "mejores prácticas" del negocio de Retail Real Estate mundial.

-

xcepcional acceso a los mercados financieros internacionales.

NUEVA ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL EN PARQUE ARAUCO S.A. El día 1 de Enero de 2007 se dio a conocer una nueva estructura organizacional en Parque Arauco S.A., en la que la compañía se organiza bajo un esquema Corporativo y de Divisiones Operativas por País. Entre los principales cambios destaca la creación de la Gerencia Corporativa de Nuevos Negocios, asumiendo el cargo el Sr. Francisco Azcona, que años atrás había desempeñado el cargo de gerente comercial de Parque Arauco. Bajo su dependencia quedaron las gerencias de desarrollo (Felipe Guzmán), inmobiliaria y de proyectos especiales (Juan Carlos Molina) y de ingeniería (Francisco Magini). Por otro lado, se crearon Gerencias Generales por País, asumiendo la de Perú el Sr. Jorge Montero y la de Chile el Sr. Gonzalo Quinteros. Finalmente se destaca que el Sr. Andrés Olivos asumió como Vicepresidente Ejecutivo y en el contexto de la nueva estructura, se le libera del detalle de la gestión de los actuales activos para así potenciar aún más el área de Nuevos Negocios. De esta forma Parque Arauco S.A. refuerza la orientación al Desarrollo de la compañía.

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ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

II.- PRINCIPALES INDICADORES Los principales indicadores señalados en el cuadro adjunto muestran una sólida posición financiera y de rentabilidad para Parque Arauco S.A.

Indicador

Unidad

31/12/2006

31/12/2005

L I QUI DE Z Liquidez corriente

veces

5,51

2,16

Razón ácida

veces

5,51

2,16

E N DE UDAMI E N TO Razón de endeudamiento

veces

0,77

0,91

Pasivos de corto plazo

%

10,09%

10,15%

Pasivos de largo plazo

%

89,91%

89,85%

(6.335,887)

(6.160,245)

Gastos financieros

Mill. $

Cobertura gastos financieros

veces

3,21

2,72

R E N TABI LI DAD Sobre patrimonio

%

7,92%

7,22%

Sobre activo total

%

4,30%

3,86%

Sobre activos operacionales

%

7,58%

6,49%

Ingresos de explotación

Mill. $

33.870,578

31.111,676

Resultado operacional

Mill. $

16.187,397

15.527,138

47,79%

49,91%

Resultado no operacional

Margen operacional

Mill. $

%

(2.115,449)

(4.931,973)

Utilidad después de impuestos

Mill. $

13.351,594

9.918,913

Utilidad por acción

$

Retorno de dividendos

%

R.A.I.I.D.A.I.E.

Mill. $

22,09 2,60% 24.718,961

21,78 2,69% 20.740,263

Los indicadores de liquidez y cobertura muestran una mejora respecto al período anterior. La razón de liquidez aumentó a más del doble, debido principalmente al aumento de capital realizado en diciembre de 2006. El gasto financiero fue levemente superior a los niveles de 2005, debido al mayor saldo de deuda financiera. La razón de endeudamiento cayó respecto al período anterior, explicado por el aumento de capital de fines de 2006. Los indicadores de rentabilidad operacional fueron superiores a los vistos durante el año 2005, por las razones expuestas en el punto I. Dicho punto también explica la mejora del resultado no operacional y su impacto en la rentabilidad del patrimonio.

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ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

III.- ANALISIS VALORES LIBRO Y VALOR ECONOMICO De acuerdo a los antecedentes que posee la Compañía, los valores contables de los activos de Parque Arauco S.A. en Chile, valorizados de acuerdo a los criterios contables descritos en la Nota 2 de los Estados Financieros, no difieren fundamentalmente de sus valores económicos. En relación a sus inversiones en el exterior, la sociedad ha debido aplicar, para su inversión en Alto Palermo S.A. (APSA) y en Inmuebles Panamericana S.A. (IPSA), lo contenido en el Boletín Técnico No.64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., esto es, los activos y pasivos no monetarios de las coligadas indirectas APSA e IPSA se presentan a su valor histórico en dólares estadounidenses. Los activos no monetarios de estas sociedades; terrenos, edificios, equipamiento e inversiones, representan más del 85% del activo total. Con el objeto de homologar las vidas útiles de los bienes inmuebles a las utilizadas por la sociedad matriz Parque Arauco S.A., y basados en estudios efectuados por tasadores independientes, a contar del 1 de Julio de 2004, se modificó la vida útil remanente de los bienes mantenidos por Alto Palermo S.A. a norma chilena. Este cambio significó reconocer un menor cargo por depreciación a los resultados de Parque Arauco S.A. de Ch$ 706mm.

IV.- ANÁLISIS DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE EFECTIVO (Millones de $)

31/12/2006

31/12/2005

Variación

De la operación

12.711

13.215

De financiamiento

58.377

5.479

(18.278)

(13.436)

(4.842)

52.810

5.258

47.552

De inversión Flujo neto del período

(504) 52.898

La Compañía generó durante el período, un flujo neto positivo de $52.810 millones, descomponiéndose de la siguiente manera: Las actividades de la operación generaron un flujo neto positivo de $ 12.711 millones, lo que implicó una variación negativa de $ 504 millones con respecto al año anterior, lo que se explica principalmente por los mayores gastos incurridos durante el año 2006. Las actividades de financiamiento generaron un flujo positivo de $ 58.377 millones, con una variación positiva de $ 52.898 millones con respecto del año 2005, explicado principalmente por el aumento de capital efectuado en diciembre de 2006. Las actividades de inversión generaron un flujo negativo de $ 18.278 millones, con una variación negativa de $ 4.842 millones con respecto del período anterior, explicado principalmente por la incorporación del 45% de MegaPlaza Norte, como también al inicio de la construcción en Kennedy del proyecto de dos Torres de Oficinas ubicadas por Cerro Colorado y de un tercer nivel entre Casa Ideas y Paris, en el mes de julio del año 2006.

112

ANALISIS RAZONADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

V.- ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO El grado de exposición que enfrenta la Sociedad en relación al riesgo de tipo de cambio está dado por el descalce existente entre los activos y pasivos en moneda extranjera, que corresponde a mayores activos en dólares, que pasivos en esa moneda al cierre de cada ejercicio por MUS$ 165.351 al 31 de diciembre de 2006 y MUS$ 137.185 al 31 de diciembre de 2005. Esta posición activa se explica casi en su totalidad a las inversiones que tiene la empresa en Argentina y Perú. El descalce entre los ingresos y egresos del ejercicio por efecto del tipo de cambio, corresponde a una ganancia de M$ 99.099 al 31 de diciembre de 2006 y de M$ 580.581 al 31 de diciembre de 2005, derivada de mantener mayores activos en moneda extranjera y a la devaluación experimentada por el peso chileno durante 2006 y 2005. Cabe destacar que la diferencia de cambio generada por el activo correspondiente a las inversiones en el exterior fue abonada en 2006 y cargada en 2005 directamente a Patrimonio. El grado de exposición que enfrenta la Sociedad en relación al riesgo de la tasa de interés, está dado por los pasivos que mantiene con la empresa operadora de los Cines por MUS$ 611 al 31 de diciembre de 2006 y MUS$ 1.655 al 31 de diciembre de 2005, cuyas condiciones incluyen una tasa de interés Libo, con lo cual el riesgo de la Sociedad está dado a una eventual alza en la trayectoria de esta variable. Otro riesgo a que está sometida la Sociedad, es el riesgo en el retorno de las inversiones en Argentina y Perú, dado por la evolución de variables económicas como el tipo de cambio y tasas de interés entre otras. A raíz de lo señalado en el punto I, la sociedades en Argentina y Perú, Alto Palermo S.A. e Inmuebles Panamericana S.A., generan hoy flujos de caja que permiten cubrir sus costos operativos y ampliamente sus costos financieros, disminuyendo así sustancialmente el riesgo de las inversiones en dichos países. La política de cobertura para los riesgos dados por la variación en el tipo de cambio y tasa de interés consiste en acceder al mercado de productos derivados (Forward, Swap, Futuros, etc.), cuando la trayectoria de estas variables representa un riesgo alto para la Sociedad.

113

PARQUE ARAUCO S.A. ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Contenido Informe de los Auditores Independientes Balance General Estado de Resultados Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Individuales $: pesos chilenos M$: miles de pesos chilenos US$: dólares estadounidenses MUS$: miles de dólares estadounidenses UF: unidades de fomento

115

41

116

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Señores Accionistas y Directores de Parque Arauco S.A.:

1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Parque Arauco S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y a los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la administración de Parque Arauco S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. No hemos examinado los estados financieros de 2006 y 2005 de la filial indirecta Parque Arauco Argentina S.A. y de las coligadas Alto Palermo S.A. e Inmobiliaria Mall Viña del Mar S.A., los cuales, producto de la aplicación del método del valor patrimonial representan una inversión total de M$ 44.629.947 y M$ 41.419.133 al 31 de diciembre de 2006 y 2005, respectivamente, y una utilidad neta devengada de M$ 3.344.650 y M$ 1.484.798 por los años terminados en esas fechas. Aquellos estados financieros fueron examinados por otros auditores, cuyos informes nos han sido proporcionados, y nuestra opinión aquí expresada, en lo que se refiere a los importes utilizados para el cálculo del valor patrimonial en esas sociedades, se basa únicamente en los informes emitidos por esos auditores. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos. 2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías y los informes de los otros auditores constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. 3. Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar la situación financiera individual de Parque Arauco S.A., a base de los criterios descritos en nota 2 (b), antes de proceder a la consolidación, línea a línea, de los estados financieros de las filiales detalladas en nota 11. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados financieros individuales deben ser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de Parque Arauco S.A. y Filiales, los que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Este informe se presenta solamente para la información y uso del Directorio y Administración de Parque Arauco S.A. y la Superintendencia de Valores y Seguros. 4. En nuestra opinión, basada en nuestras auditorías y en los informes de otros auditores, los mencionados estados financieros individuales presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Parque Arauco S.A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios descritos en nota 2 (b).

Rubén López D.

Santiago, 23 de febrero de 2007

117

BALANCE GENERAL Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006

ACTIVOS

2005

M$

M$

66.549.681

15.132.326

606.468

486.063

Valores negociables (neto)

3.032.422

2.406.498

Deudores por venta (neto)

T OTAL A CTIVOS C IRCULANTES Disponible

5.675.242

4.462.017

Documentos por cobrar (neto)

843.403

1.151.929

Deudores varios (neto)

177.485

161.969

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas

67.854

252.583

Impuestos por recuperar

62.821

509.183

Gastos pagados por anticipado

394.839

351.218

Impuestos diferidos

336.655

344.633

55.352.492

5.006.233

146.571.460

139.223.362

30.291.768

30.291.768

136.921.434

129.310.134

3.243.844

3.163.809

Otros activos fijos

14.290.584

11.427.691

Depreciación acumulada (menos)

(38.176.170)

(34.970.040)

T OTAL O TROS A CTIVOS

125.477.173

112.594.017

53.750.774

47.553.939

Menor valor de inversiones

863.039

934.959

Mayor valor de inversiones(menos)

(37.763)

(56.644)

Deudores a largo plazo

679.787

796.067

65.137.487

58.358.551

Otros activos circulantes

T OTAL A CTIVOS F IJOS Terrenos Construcción y obras de infraestructura Maquinarias y equipos

Inversiones en empresas relacionadas

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo Intangibles

428.309

396.462

Amortización(menos)

(205.832)

(160.011)

Otros

T OTAL A CTIVOS

4.861.372

4.770.694

338.598.314

266.949.705

Las Notas adjuntas Nos 1 a 32 forman parte integral de estos Estados Financieros Individuales

118

BALANCE GENERAL Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006

PASIVOS Y PATRIMONIO

2005

M$

T OTAL P ASIVOS C IRCULANTES

M$

16.947.539

16.528.426

4.713.133

3.271.866

4.655.423

4.735.635

-

322.778

40.414

56.004

1.575.921

1.326.523

452.623

250.757

3.752

2.405

Documentos y Cuentas por pagar empresas relacionadas

3.471.226

5.074.507

Provisiones

1.110.293

1.041.263

Retenciones

454.861

118.041

86.195

-

383.698

328.647

122.450.702

112.622.413

Obligaciones con bancos e instituciones financieras

46.482.438

33.133.453

Obligaciones con el público largo plazo (bonos)

64.792.674

67.705.727

1.701

10.192

Impuestos Diferidos a largo plazo

1.249.497

989.009

Otros pasivos a largo plazo

9.924.392

10.784.032

T OTAL P ATRIMONIO

199.200.073

137.798.866

Capital pagado

129.393.578

86.498.910

Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo porción corto plazo Obligaciones con el público - porción corto plazo (bonos) Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Documentos por pagar Acreedores varios

Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado

T OTAL P ASIVOS

A

L ARGO P LAZO

Documentos por pagar largo plazo

Sobreprecio en venta de acciones propias

8.417.705

1.011.153

(11.585.886)

(14.021.679)

Utilidades retenidas

72.974.676

64.310.482

Reservas futuros dividendos

59.623.082

54.293.459

Utilidad (pérdida) del ejercicio

13.351.594

10.017.023

338.598.314

266.949.705

Otras reservas

T OTAL P ASIVOS

Y

P ATRIMONIO

119

ESTADO DE RESULTADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006 M$

R ESULTADO

M$

14.989.344

14.711.950

Margen de Explotación

18.506.137

18.243.421

Ingresos de explotación

28.849.624

27.173.265

Costos de explotación (menos)

DE

E XPLOTACIÓN

2005

(10.343.487)

(8.929.844)

Gastos de administración y ventas (menos)

(3.516.793)

(3.531.471)

R ESULTADO F UERA

(1.174.349)

(4.230.463)

DE

E XPLOTACIÓN

Ingresos financieros

553.718

896.442

4.528.908

2.338.990

Otros ingresos fuera de la explotación

441.668

383.981

Pérdida inversión empresas relacionadas (menos)

(105.043)

(1.036.147)

Amortización menor valor de inversiones (menos)

(71.920)

(71.920)

(6.159.329)

(6.126.670)

(421.344)

(800.034)

Corrección monetaria

(33.853)

(317.746)

Diferencias de cambio

92.846

502.641

13.814.995

10.481.487

Utilidad inversiones empresas relacionadas

Gastos financieros (menos) Otros egresos fuera de la explotación (menos)

R ESULTADO A NTES

DE

I MPUESTO

A LA

R ENTA

E

I TEMES E XTRAORDINARIOS

Impuesto a la Renta

(482.282)

(483.345)

Utilidad (Pérdida) antes de Interés Minoritario

13.332.713

9.998.142

U TILIDAD ( P ÉRDIDA) L ÍQUIDA

13.332.713

9.998.142

18.881

18.881

13.351.594

10.017.023

Amortización mayor valor de inversiones U TILIDAD ( P ÉRDIDA)

DEL

E JERCICIO

Las Notas adjuntas Nos 1 a 32 forman parte integral de estos Estados Financieros Individuales

120

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO-DIRECTO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

2006

2005

M$

F L U J O N ETO O R I GI NADO

A CTI V ID A D E S

P OR

DE LA

O PE RA C IÓN

Recaudación de deudores por ventas Ingresos financieros percibidos Otros ingresos percibidos Pago a proveedores y personal (menos) Intereses pagados (menos) Impuesto a la renta pagado (menos)

M$

10.657.030

11.102.300

31.281.550

29.354.525

516.725

363.774

260.887

520.551

(10.775.155)

(8.635.070)

(6.239.480)

(5.607.229)

260.225

266.452

Otros gastos pagados (menos)

(2.482.033)

(2.554.319)

I.V.A. y otros similares pagados (menos)

(2.165.689)

(2.606.384)

56.930.378

8.312.092

Colocación de acciones de pago

F LUJO N ETO O RIGINADO

50.588.015

-

Obtención de préstamos

23.213.930

26.012.282

1.251.298

3.198.650

POR

A CTIVIDADES

DE

F INANCIAMIENTO

Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas Pago de Dividendos (menos)

(4.600.601)

(4.216.203)

Pago de préstamos (menos)

(8.852.214)

(15.655.611)

Pago de obligaciones con el público (menos)

(2.798.106)

(862.796)

Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos)

(1.871.944)

(164.230)

(16.370.664)

(14.389.979)

6.628

2.495

F L U J O N ETO O R I GI NADO

P OR

A CTI VID A D E S

DE

I NV E RSIÓN

Ventas de activo fijo Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas Otros Ingresos de inversión Incorporación de activos fijos (menos)

Otros desembolsos de inversión (menos)

Y

DE LA

DEL

P ER Í ODO

I NF LACI ÓN S OBR E

EL

S A LDO I NI CI AL S A LDO F I NAL

DEL

DE

DE

E F ECTI VO

E F ECTI VO

E F ECTI VO

Y

Y

Y

(15.118.319) -

(10.528.691)

(498.190)

(1.849)

(7.776)

51.216.744

5.024.413

(156.937)

(159.392)

51.059.807

4.865.021

7.630.198

2.765.177

58.690.005

7.630.198

E FE C TIV O

E F ECTI VO E QU I VALENTE

V AR I ACI ÓN N ETA

430.331

(69.993)

Otros préstamos a empresas relacionadas (menos)

E FECTO

801.480

(9.862.469)

Inversiones Permanentes (menos)

F L U J O N ETO T OTAL

4.085.710

E FE C TIV O E Q UIV A LE NTE

E F ECTIV O E QUIV A LE NTE

E F ECTIV O E Q UIV A LE NTE

121

CONCILIACIÓN FLUJO - RESULTADO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

C ONCILIACIÓN ENTRE EL F LUJO N ETO O RIGINADO POR A CTIVIDADES DE LA O PERACIÓN Y EL R ESULTADO DEL E JERCICIO

2006

2005

M$

M$

C O N CI LI ACI ÓN F LU J O - R ES U LTADO U T I L I DAD ( P ÉR DI DA )

E J ER CI CI O

13.351.594

10.017.023

A CTIVOS

111

(2.495)

(Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos

111

(2.495)

(1.524.010)

1.909.183

R ESULTADO

EN

DEL

V ENTA

DE

C A R GOS ( A BONOS ) A R ES U LTADO QU E R E P R ES ENTAN F LU J O DE E F ECTI VO

NO

3.206.130

2.897.116

Amortización de intangibles

Depreciación del ejercicio

45.821

36.496

Castigos y provisiones

86.180

221.610

Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas

(4.528.908)

(2.338.990)

105.043

1.036.147

Amortización menor valor de inversiones

71.920

71.920

Amortización mayor valor de inversiones (menos)

(18.881)

(18.881)

Corrección monetaria neta

33.853

317.746

Diferencia de cambio neto

(92.846)

(502.641)

(802.944)

(525.137)

370.622

713.797

Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo V A R I ACI ÓN DE A CTI VOS QU E AF ECTAN A L F LUJO D E E F ECTI VO ( A U M ENTOS ) D I S M I NU C IONE S

(3.299.681)

(4.044.006)

Deudores por ventas

(1.974.106)

(2.191.278)

Otros activos

(1.325.575)

(1.852.728)

V A R I ACI ÓN DE P AS I VOS QU E AF ECTAN AL F LUJO D E E F ECTI VO A U M ENTOS ( D I S M I NU CIÓN )

2.129.016

3.222.595

Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación

1.154.458

3.195.770

Intereses por pagar

1.704.699

1.405.135

742.508

749.797

Impuesto a la Renta por pagar (neto) Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación I.V.A. y otros similares por pagar (neto) F L U J O N ETO O R I GI NADO P OR A C T I VI DADES DE LA O P ER ACI ÓN

(1.062.386)

(990.703)

(410.263)

(1.137.404)

10.657.030

11.102.300

Las Notas adjuntas Nos 1 a 32 forman parte integral de estos Estados Financieros Individuales

122

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1

I NSCRIPCIÓN

EN EL

R E G I S T RO

DE

V ALORES

Parque Arauco S.A., es una sociedad anónima abierta que se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el número 0403 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. N O TA 2

C R I T E R I O S C O N TA B L E S A P L I C A D O S

a) Período contable Los presentes estados financieros corresponden al ejercicio de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2006 y 31 de diciembre de 2005. b) Bases de preparación. Los estados financieros han sido preparados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, indicando expresamente que de existir discrepancias, primarán las normas impartidas por la Superintendencia sobre las primeras. Estos estados financieros han sido emitidos sólo para efectos de hacer un análisis individual de la Sociedad y en consideración a ello, deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados, que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. c) Bases de presentación El balance general y notas al 31 de diciembre de 2005 y los estados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, han sido actualizados en un 2,1% para expresarlos en moneda del 31 de diciembre de 2006. Además se han efectuado algunas reclasificaciones menores. d) Corrección monetaria Los activos y pasivos no monetarios y el capital propio financiero han sido actualizados mediante la aplicación de las normas de corrección monetaria, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, a objeto de reflejar en los estados financieros el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. Para estos efectos, se ha considerado el porcentaje de variación en el Indice de Precios al Consumidor (IPC) por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2006, el que aplicado con desfase de un mes ascendió a 2,1% (3,6% para el ejercicio anterior). Las cuentas de ingresos, costos y gastos del estado de resultado han sido, a su vez, corregidas a base de la variación mensual experimentada por el IPC, a objeto de presentarlas a valores de cierre.

123

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

e) Bases de conversión Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido traducidos a pesos al tipo de cambio observado informado por el Banco Central de Chile. Los activos y pasivos en UF han sido traducidos a pesos al valor de cierre de esta unidad. Los valores al cierre de cada ejercicio son los siguientes:

Dólar estadounidense

2006

2005

$

$

532,39

EURO Unidad de Fomento

512,50

702,08

606,08

18.336,38

17.974,81

f) Valores negociables Bajo este rubro se presentan cuotas de fondos mutuos valorizadas al valor cuota del cierre del ejercicio. g) Estimación deudores incobrables La sociedad tiene como política constituir provisión por aquellos saldos de dudosa recuperabilidad, determinada a base de la antigüedad de las cuentas por cobrar y a un análisis individual de los deudores morosos. h) Otros activos circulantes Bajo este rubro se han clasificado principalmente instrumentos financieros adquiridos con compromiso de retroventa, los que se encuentran valorizados a su valor de adquisición más los intereses devengados y reajustes al cierre del ejercicio. Además se presenta la porción de corto plazo del menor y mayor valor generado en las colocaciones de los bonos respecto a su valor par, deducida la amortización correspondiente. i) Activo fijo Los bienes del activo fijo se presentan a su costo de adquisición corregido monetariamente. Se incluye el mayor valor neto por retasación técnica de terrenos y edificios de la Sociedad, el cual considera el efecto de corrección monetaria y de la depreciación de las edificaciones. j) Depreciación activo fijo La depreciación se ha calculado sobre el costo corregido monetariamente y retasado del activo a base del método lineal, a tasas determinadas de acuerdo a la vida útil estimada de los bienes. La depreciación del activo es cargada a resultado y se presenta bajo el rubro "Costos de explotación".

124

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

k) Activos en leasing Los activos fijos adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero se registran al valor actual del contrato. Por otra parte, la respectiva obligación se presenta, en la porción a corto plazo y a largo plazo, neto de sus intereses diferidos. Estos bienes no son jurídicamente propiedad de la sociedad sino hasta la cancelación de la opción de compra. l) Intangibles Corresponde a desembolsos por concepto de derechos de marca, líneas telefónicas y licencias de software, los derechos de marca son amortizados en 480 y 120 meses; las líneas telefónicas y licencias de software en 240 y 48 meses, respectivamente. m) Inversiones en empresas relacionadas Las inversiones en empresas relacionadas están valorizadas de acuerdo al método del Valor Patrimonial (VP), dando reconocimiento a la participación proporcional en los resultados sobre base devengada, eliminándose los resultados no realizados significativos. n) Menor y mayor valor de inversiones Corresponde al mayor o menor precio pagado, por sobre o bajo el Valor Patrimonial de inversiones a la fecha de su compra, corregido monetariamente, el cual es amortizado en un plazo máximo de veinte años, plazo estimado de retorno de la inversión. o) Obligaciones con el público (Bonos) Estas obligaciones se presentan valorizadas al cierre del período a su valor par. El menor y mayor valor generado enlas colocaciones de los bonos respecto a su valor par a la fecha de colocación, se presenta, la porción de corto plazo en el rubro Otros activos circulantes netos de las amortizaciones correspondientes, determinadas por el plazo de vencimiento de los bonos, y la porción de largo plazo, bajo otros en el rubro otros activos. p) Impuestos a la renta e impuestos diferidos Al cierre de cada ejercicio la Sociedad ha reconocido sus obligaciones tributarias sobre la base de la renta líquida imponible determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. Los efectos de impuestos diferidos originados por las diferencias entre el balance financiero y el balance tributario, se registran por todas las diferencias temporarias, considerando la tasa de impuesto que estará vigente a la fecha estimada de reverso, conforme a lo establecido en el Boletín Técnico No.60 y complementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G.

125

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

q) Ingresos de la explotación Los ingresos provenientes de la explotación corresponden a la facturación de los arriendos mínimos, porcentuales y servicios de mantención, vigilancia y otros, cuyos servicios fueron prestados al cierre de cada ejercicio. r) Costos de explotación y Gastos de administración y ventas Los costos de la explotación corresponden a las depreciaciones, remuneraciones, mantención de activos, energía y combustible, contribuciones de bienes raices, aseo, y seguridad. Los gastos de administración y ventas, se componen principalmente por los desembolsos incurridos en gastos de marketing, publicidad, seguros, y otros gastos menores. s) Gastos financieros Los gastos financieros corresponden a los intereses pagados y devengados de obligaciones con bancos e instituciones financieras, obligaciones con el público (bonos) y otras obligaciones menores. t) Software computacional El costo del software computacional financiero-contable, se presenta como licencias de software bajo Intangibles en el rubro Otros activos y se amortiza en un plazo de 48 meses. u) Provisión utilidad no realizada Corresponde a utilidades no realizadas por venta de acciones efectuadas por Parque Arauco S.A. a empresas relacionadas, las cuales se amortizan en la medida que la utilidad se realice. v) Ingresos percibidos por adelantado Corresponde a valores no sujetos a devolución recibidos en ciertos contratos de construcción de activos fijos. Son corregidos monetariamente y amortizados en los plazos de duración de los contratos de arriendo suscritos con las sociedades que financiaron la construcción. Además, bajo este rubro se incluyen Derechos de Llaves percibidos de locatarios que se amortizan en el período de vigencia del contrato y facturas de arriendos anticipados emitidas a locatarios.

126

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

w) Estado de flujo de efectivo Se han considerado como efectivo y efectivo equivalente aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja y que pueden convertirse rápidamente en montos de efectivo conocidos, existiendo la intención de efectuar dicha conversión en un plazo no superior a 90 días y con un riesgo mínimo de pérdida significativa de valor. De acuerdo con lo anterior, la Sociedad ha considerado como efectivo y efectivo equivalente los saldos en el disponible, cuotas de fondos mutuos y los instrumentos financieros adquiridos con pacto de retroventa. En los flujos originados por actividades de la operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, los ingresos financieros percibidos y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado, es más amplio que el considerado en el estado de resultados.

N O TA 3

C A M B I O S C O N TA B L E S

Durante el ejercicio 2006, no se efectuaron cambios contables en relación al período anterior, que puedan afectar significativamente la interpretación de estos estados financieros.

N O TA 4 :

V ALORES N EGOCIABLES

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadros adjuntos.

COMPOSICION DEL SALDO 31/12/2006

Instrumentos

M$

Acciones

M$

-

Bonos

Valor Contable 31/12/2005 -

-

-

3.032.422

2.406.498

Cuotas de fondos de inversión

-

-

Pagares de oferta pública

-

-

Letras hipotecarias

-

-

3.032.422

2.406.498

Cuotas de fondos mutos

T OTAL V ALORES N EGOCIABLES

127

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 5 :

D EUDORES

DE

C O RT O

Y

L A RG O P L A Z O

El detalle de los deudores de corto y largo plazo al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se presenta en cuadro adjunto.

a) DEUDORES POR VENTAS Este rubro está compuesto por facturas a cobrar correspondientes a los arriendos de los locales y espacios comerciales, servicios de mantención y otros, neto de provisión por deudas incobrables.

b) DOCUMENTOS POR COBRAR Bajo este rubro se clasifican, cheques a fecha, letras y pagarés por cobrar a locatarios, que corresponden a cancelación de facturas por arriendo y otros, neto de provisión por deudas incobrables. Los pagarés por cobrar constituyen las cuotas en que se enteran los depósitos en garantía, los que han sido documentados por los arrendatarios de acuerdo a las cláusulas del contrato de arrendamiento en vigencia.

c) DEUDORES VARIOS Este rubro está compuesto por otros deudores, provenientes de canjes publicitarios, por aportes reembolsables de Chilectra S.A. y Aguas Cordillera S.A., y cuentas corrientes del personal, neto de provisión por deudas incobrables.

DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAZO Circulantes Rubro

Deudores por ventas Est.deud.incobrables Doctos. por cobrar Est.deud.incobrables Deudores varios Est.deud.incobrables

Hasta 90 días

Más de 90 hasta 1 año

Subtotal

Total Circulante (neto)

Largo Plazo

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

619.543

739.774

6.358.332

4.462.017

-

-

6.358.332

5.675.242

4.462.017

-

-

-

-

683.090

-

-

-

-

1.363.149

649.554

29.661

502.375

1.392.810

843.403

1.151.929

60.244

56.293

-

-

-

-

549.407

-

-

-

-

354.883

161.969

-

-

354.883

177.485

161.969

-

-

-

-

-

-

177.398

-

-

T OTAL D EUDORES L ARGO P LAZO

128

-

-

679.787

796.067

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 6 :

S ALDOS

Y

T R A N S AC C I O N E S

CON

E N T I DA D E S R E L AC I O N A DA S

Bajo el rubro Documentos y Cuentas por cobrar y por pagar a Empresas Relacionadas de corto y largo plazo, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se incluyen los saldos que se presentan en los cuadros adjuntos:

A continuación se informan las condiciones y principales características de las transacciones más relevantes detalladas en el cuadro adjunto: 1) Sociedad : CONSTRUCTORA Y ADMINISTRADORA UNO S.A. / Rut: 96.660.610-K / Relación : Filial 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$ 1.246.500

-

1.900.081

-

Descripción de la transacción: PRESTAMOS DE FONDOS OBTENIDOS Condiciones: Préstamos en pesos.

Monto M$

31/12/2006 Efecto en Resultados M$

2.443.655

-

Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

24.424

-

Descripción de la transacción: PAGO PRESTAMOS DE FONDOS OBTENIDOS Condiciones: Pago de préstamos en pesos.

Monto M$

31/12/2006 Efecto en Resultados M$

17.007

Monto M$

-

609.421

31/12/2005 Efecto en Resultados M$ 526.710

Descripción de la transacción: SERVICIOS DE ADMINISTRACION COMERCIAL Y COMPUTACIONAL. Condiciones: Cobro servicios administrativos comerciales y computacionales.

2) Sociedad : BANCO BBVA / Rut: 97.032.000-8 / Relación : Directores comunes 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$ 237.840.919

-

107.348.904

-

Descripción de la transacción: DEPOSITOS A PLAZO Y VALORES NEGOCIABLES Condiciones: Depósitos a plazo en pesos, tasa de interés promedio mensual 0,43% e inversiones en Fondos Mutuos, tasa de interés promedio mensual 0,43%. Los intereses se presentan como Rescate de Depósitos a Plazo y Valores Negociables.

129

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

223.892.351

187.170

Monto M$

Efecto en Resultados M$

104.248.988

77.619

Descripción de la transacción: RESCATE DEPOSITOS A PLAZO Y VALORES NEGOCIABLES Condiciones: El efecto en resultado corresponde a intereses por rescate.

Monto M$

3) Sociedad : TODO ARAUCO S.A. / Rut: 96.671.020-9 / Relación : Filial 31/12/2006 31/12/2005 Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$

55.029

-

15.315

-

Descripción de la transacción: PRESTAMOS DE FONDOS OBTENIDOS Condiciones: Préstamos en unidades de fomento

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

53.995

-

Monto M$

Efecto en Resultados M$

300.406

5.337

Descripción de la transacción: PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS. Condiciones: Préstamos en unidades de fomento. El efecto en resultado corresponde a corrección monetaria.

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

83.014

(72.590)

Monto M$

Efecto en Resultados M$

115.601

(93.358)

Descripción de la transacción: COBRO SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y PROMOCION Condiciones: Cobro mensual de servicios de publicidad y promoción. El efecto en resultado corresponde al gasto mencionado.

31/12/2006 Monto M$ 18.971

31/12/2005 Efecto en Resultados M$ -

Monto M$

Efecto en Resultados M$

51.050

-

Descripción de la transacción: COBRO PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS Condiciones: Cobro de préstamos de fondos concedidos en unidades de fomento.

130

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

-

-

Monto M$

Efecto en Resultados M$

336.703

-

Descripción de la transacción: CAPITALIZACION CUENTAS POR COBRAR Condiciones: Capitalización cuentas por cobrar.

4 ) S o c i e d a d : PA R Q U E A R A U C O A R G E N T I N A S . A . / R u t : 0 - E / R e l a c i ó n : F i l i a l d e F i l i a l 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$ -

(24.258)

1.315.323

34.698

Descripción de la transacción: PRESTAMO DE FONDOS OBTENIDOS Condiciones: Préstamo en dólares. El efecto en resultado corresponde a diferencia de cambio.

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

-

-

Monto M$

Efecto en Resultados M$

179.896

-

Descripción de la transacción: COBRO DE PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS Condiciones: Cobro de préstamo en dólares.

5) Sociedad : SOC.DE INVERS.INTERNAC.PARQUE ARAUCO S.A. / Rut: 96.828.400-2 / Relación : Filial 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$ 10.105.825

1.328.760

2.230.422

2.154.141

Descripción de la transacción: PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS Condiciones: Préstamos en dólares, actividades de financiamiento. El efecto en resultado corresponde a diferencia de cambio.

31/12/2006 Monto M$ -

31/12/2005 Efecto en Resultados M$ -

Monto M$

Efecto en Resultados M$

469.395

-

Descripción de la transacción: COBRO PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS. Condiciones: Abono a cuenta corriente en dólares con traspaso de acciones.

131

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

146.111

-

Monto M$

Efecto en Resultados M$

-

-

Descripción de la transacción: COBRO DIVIDENDOS. Condiciones: Cobro dividendos ADR por su cuenta.

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

-

Monto M$

-

Efecto en Resultados M$

8.662.940

-

Descripción de la transacción: VENTA DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES Condiciones: Obligaciones Negociables (ONC) emitidas por Alto Palermo S.A., la deuda se controla en unidades de fomento.

6 ) S oc i e d ad : CO RP BANCA / Rut: 97.023.000- 9 / Relación : A ccionis tas comunes 31/12/2006 31/12/2005 Monto Efecto en Resultados Monto Efecto en Resultados M$ M$ M$ M$ 111.673.596

-

34.674.992

-

Descripción de la transacción: DEPOSITOS A PLAZO Y VALORES NEGOCIABLES Condiciones: Inversión en Fondos Mutuos, tasa de interés promedio mensual 0,44% e Inversiones en Depositos a Plazo en pesos, tasa de interés promedio mensual de 0,44%. Los intereses se presentan como rescate de Valores Negociables y Depositos a Plazo.

31/12/2006 Monto M$ 110.680.600

31/12/2005 Efecto en Resultados M$ 97.115

Monto M$

Efecto en Resultados M$

33.862.550

13.912

Descripción de la transacción: RESCATE DEPOSITOS A PLAZO Y VALORES NEGOCIABLES Condiciones: El efecto en resultado corresponde a intereses por rescate.

132

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

31/12/2006 Monto M$

31/12/2005 Efecto en Resultados M$

-

Monto M$

Efecto en Resultados M$

-

(598.099)

(587.407)

Descripción de la transacción: INTERESES PRESTAMOS OBTENIDOS Condiciones: Préstamo en pesos, tasa de interés anual 8,16%, el efecto en resultado corresponde a intereses devengados y pagados.

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Corto Plazo 31/12/2006 31/12/2005 Sociedad

Rut 93856000-5

Soc. de Inversiones Atlantida S.A.

87869700-6

Inmobiliaria Kennedy Vespucio Ltda.

89276800-5

Comercial Arauco Limitada

96828400-2

Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A.

96671020-9

Todo Arauco S.A.

T OTALES

96660610-K

Constructora y Administradora Uno S.A.

96863570-0

Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A.

0-E 96671020-9

Parque Arauco Argentina S.A. Todo Arauco S.A.

T OTALES

133

31/12/2005

M$

M$

M$

M$

53.975

55.101

-

-

140

71

-

-

14

14

-

-

-

197.397

13.725

-

-

-

67.854

252.583

65.137.487

58.358.551

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR Corto Plazo Sociedad 31/12/2006 31/12/2005

Rut

Largo Plazo 31/12/2006

65.137.487 58.358.551

Largo Plazo 31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

M$

M$

1.878.226

3.477.530

-

-

366.728

367.045

-

-

1.226.272

1.227.257

-

-

-

2.675

-

-

3.471.226

5.074.507

-

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

TRANSACCIONES 31/12/2006

Sociedad

CONSTRUCTORA Y

Rut

Naturaleza de la relación

96660610-K FILIAL

ADMINISTRADORA UNO S.A.

Descripción de la transacción

97032000-8

CORPBANCA

97023000-9

M$

M$

M$

-

1.900.081

-

PAGO PRESTAMO FONDOS OBTENIDOS

2.443.655

-

24.424

-

648

-

614

-

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

314.264

-

108.087

-

SERV.ADM.COMERC.Y COMPUTAC.

17.007

-

609.421

526.710

DIRECTORES

DEP.A PLAZO Y VALORES NEGOC.

237.840.919

-

107.348.904

-

COMUNES

RESC.DEP.A PLAZO Y VAL.NEGOC.

223.892.351

187.170

104.248.988

77.619

105.935

89.021

93.515

78.584

SERV.MANT.ASEO VIG.Y F.PROMOC.

35.160

29.546

27.954

23.491

COMIS.TARJETA ON LINE Y OTROS

2.102

(1.766)

1.431

(799)

433

364

-

-

SERV.APERTURA DE LOCAL 91144000-8

M$

Monto

1.246.500

ARRIENDO DE LOCAL

EMBOTELLADORA ANDINA S.A.

Monto

Efecto en resultados (cargo)/abono

PRESTAMOS DE FONDOS OBTENIDOS

PAGO PROV.Y OTROS POR CTA.NTA.

BANCO BBVA

31/12/2005

Efecto en resultados (cargo)/abono

DIRECTORES

COMPRA DE PRODUCTOS

5.518

(4.638)

4.171

(3.535)

COMUNES

ARRIENDO DE ESPACIOS

-

-

141.543

118.944

ACCIONISTAS

DEP.A PLAZO Y VALORES NEGOC.

111.673.596

-

34.674.992

-

COMUNES

RESC.DEP.A PLAZO Y VAL.NEGOC.

110.680.600

97.115

33.862.550

13.912 (598.099)

INTERESES PRESTAMOS OBTENIDOS

-

(587.407)

-

COMISIONES

734

(617)

92

(78)

VIGILANCIA

276.806

(232.610)

339.999

(285.714)

EULEN SEGURIDAD S.A.

96937250-9

DIRECTORES

NUEVOS ALMACENES

96556720-8

ACCIONISTAS

ARRIENDO DE LOCAL Y ESPACIOS

119.439

100.369

113.374

95.273

COMUNES

SERV.MANT.ASEO.VIG. Y F.PROMOC

38.601

32.438

39.228

32.965

COMUNES

INTERNACIONALES S.A.

COMPRA DE PRODUCTOS ENTRETENIMIENTOS COSMIC S.A.

96929240-8

DIRECTORES

ARRIENDO DE LOCAL

COMUNES

COBRO ARRIENDO ADICIONAL SERV.MANT.ASEO,VIG.Y F.PROMOC. ARRIENDO PISTAS BOWLING SERV.PUBL.REVISTA LA VITRINA

COMERCIAL CAFE MOKKA S.A.

88665600-9

VESPUCIO LTDA.

87869700-6

(1.323)

-

-

69.328

95.337

93.559

-

-

1.962

1.650

85.696

72.013

92.396

77.644

-

-

147

(124)

488

410

72

71

DIRECTORES

ARRIENDO DE LOCAL

85.017

71.443

79.618

66.905

COMUNES

SERV.MANT.ASEO,VIG.Y F.PROMOC.

29.494

24.785

31.303

26.305

5.742

(4.825)

4.241

(3.564)

71

-

70

-

COMPRA DE PRODUCTOS INMOBILIARIA KENNEDY

1.574 82.500

ACCIONISTAS

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

COMUNES

134

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

TRANSACCIONES 31/12/2006

Sociedad

COMERCIAL LOS ANDES S.A.

Rut

Naturaleza de la relación

96632770-7 ACCIONISTAS

Descripción de la transacción

ARRIENDO DE LOCAL

COMUNES

SERV.MANT.ASEO,VIG.Y F.PROMOC. SERV.PUBLICIDAD COMPRA DE PRODUCTOS

EULEN CHILE S.A.

96937270-3

DIRECTORES

MANTENCION Y ASEO

31/12/2005

Monto

Efecto en resultados (cargo)/abono

Monto

Efecto en resultados (cargo)/abono

M$

M$

M$

M$

21.942

18.439

35.563

29.885

15.556

13.072

8.623

7.246

1.428

1.200

-

-

391

(329)

-

-

797.818

(670.435)

412.459

(346.604)

COMUNES SOCIEDAD DE INVERSIONES

93856000-5

ATLANTIDA S.A.

TODO ARAUCO S.A.

96671020-9

ACCIONISTAS

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

7

-

5

-

COMUNES

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

-

-

3

-

COBRO ARRIENDO LOCALES CHILLAN

-

-

11.542

10.825

FILIAL

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

-

-

17.360

-

PRESTAMOS DE FONDOS OBTENIDOS

55.029

-

15.315

-

PRESTAMOS DE FONDOS CONCEDIDOS

53.995

-

300.406

5.337

PAGO PRESTAMO FDOS.OBTENIDOS

34.500

-

-

-

CAPITALIZACION CTAS.POR COBRAR

-

-

336.703

-

18.971

-

51.050

-

47

47

68

(58)

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS VENTA DE PRODUCTOS DE BODEGA PAGO PROV.Y OTROS POR CTA.NTRA.

62.047

-

8.451

-

SERV.PUBLIC.Y PROMOCION

83.014

(72.590)

115.601

(93.358)

PRESTIGE TICKETS TEATRO

5.684

(5.684)

3.565

(3.565)

ARRIENDO DE LOCAL Y OTROS

95.929

80.613

95.664

80.389

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

57.665

-

5.617

-

952

(800)

1.701

(1.429)

ARRIENDO SALA DE TEATRO SOCIEDAD I-INVEST ASESORIAS

77873320-K RELACIONADA

FINANCIERAS LTDA. CONSUELO LAVIN MUEBLES LTDA.

77979240-4

PARQUE ARAUCO ARGENTINA S.A.

0-E

PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

5.682

5.682

9.280

5.432

CON EJECUTIVO

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

10.561

3.356

9.705

3.847

RELACIONADA

PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

1.066

1.066

1.859

1.035

CON EJECUTIVO

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

1.942

746

1.785

824

FILIAL DE FILIAL

PRESTAMO DE FONDOS OBTENIDOS

-

(24.258)

1.315.323

34.698

PAGO PROV.Y OTROS POR CTA.NTRA.

-

-

8.870

(8.870) -

PAGO PTMO.DE FONDOS OBTENIDOS

-

-

27.541

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

-

-

179.896

-

SOCIEDAD INVERSIONES,ASESORIAS 76182540-2

RELACIONADA

PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

1.734

1.734

2.783

1.630

E INMOBILIARIA ML LTDA.

CON EJECUTIVO

PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

3.168

977

2.911

1.155

135

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

TRANSACCIONES 31/12/2006

Sociedad

Rut

Naturaleza de la relación

Descripción de la transacción

Monto M$

SOCIEDAD INVERSIONES Y

77824070-K RELACIONADA

ASESORIAS FUTURO LTDA. GONZALO QUINTEROS A.LTDA.

PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

CON EJECUTIVO 76233330-9

INVERSIONES M Y M LTDA.

76198360-1

SOCIEDAD DE INVERSIONES

96828400-2

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

31/12/2005

Efecto en resultados (cargo)/abono

Monto

M$

1.734

M$

1.734 3.168

Efecto en resultados (cargo)/abono M$

2.783

1.630

977

2.911

1.155 2.905

RELACIONADA

PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

2.350

2.350

132.010

CON EJECUTIVO

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

3.804

1.382

2.594

-

RELACIONADA

PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

1.715

1.715

2.798

1.260 1.538

CON EJECUTIVO

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

FILIAL

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

2.913

1.003

2.676

302.292

-

99.254

-

-

-

8.662.940

-

INTERNACIONALES PARQUE

VENTA OBLIG.NEGOC.CONVERTIBLES

ARAUCO S.A.

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

2.953.945

-

-

-

PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

10.105.825

1.328.760

2.230.422

2.154.141

-

-

469.395

-

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

INMOBILIARIA MALL

96863570-0

COLIGADA

VIÑA DEL MAR S.A.

-

-

35.601

COBRO DIVIDENDOS APSA POR SU CTA.

485.293

-

-

-

COBRO INTERESES ONC POR SU CTA.

365.607

-

-

-

COMPRA ACCIONES

-

-

996.050

-

VENTA ACCIONES

-

-

1.004.329

-

COBRO DIVIDENDOS POR SU CTA.

146.111

-

-

-

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

302.292

-

-

-

-

(7.231)

-

(13.431)

PRESTAMO DE FONDOS OBTENIDOS PRESTAMO DE FONDOS CONCEDIDOS

179.749

-

-

-

COBRO PTMO.DE FDOS.CONCEDIDOS

179.749

4.042

-

-

COBRO ASESORIA TECNICA

ALTO PALERMO S.A.

0-E

COLIGADA DE

35.377

35.377

-

-

PAGO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

6.800

-

-

-

COBRO PROV.Y OTROS POR SU CTA.

6.800

-

-

-

-

-

430.331

430.331

COBRO INTS.OBLIG.NEGOCIABLES

FILIAL

136

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 7 :

I MPUESTOS D IFERIDOS

E

I MPUESTOS

A LA

R E N TA

El detalle de este rubro se presenta en cuadros adjuntos.

a) IMPUESTOS DIFERIDOS Los plazos estimados de reverso de los efectos de impuestos diferidos de largo plazo, que se controlan en cuentas complementarias, es de un año para los activos y de treinta y un años para los pasivos. Estos últimos comenzarán a reversarse en aproximadamente seis años más.

b) IMPUESTO A LA RENTA El saldo de las utilidades tributarias retenidas de la Sociedad al 31 de diciembre de 2006 y sus respectivos créditos, es el siguiente:

Utilidades Retenidas

Tasa de Impuesto

M$

%

Crédito M$

Año tributario 2001

1.954.655

15

344.938

Año tributario 2001

1.335.234

15

-

Año tributario 2002

6.526.795

15

1.151.783

Año tributario 2002

3.905.747

15

-

Año tributario 2003

6.243.518

16

1.189.240

Año tributario 2003

23.303

16

-

Año tributario 2004

4.987.808

16,5

985.611

Año tributario 2004

1.153.999

16

219.809

Año tributario 2004

121.482

15

21.438

Año tributario 2004

1.232.039

16,5

Año tributario 2005

4.945.590

17

1.012.951

Año tributario 2006

5.564.522

17

1.139.720

Año tributario 2006

2.846

17

-

Año tributario 2007

7.208.900

17

1.476.520

Año tributario 2007

1.612.120

17

-

-

Además, existe un Fondo de Utilidades No Tributables que al 31 de diciembre de 2006 asciende a M$ 7.062.122 (M$ 7.062.122 para el ejercicio 2005).

137

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta de 1era. Categoría ascendente a M$ 213.433, que corresponde al impuesto no cubierto con la aplicación de las contribuciones como crédito a este impuesto. Además la Sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta Art.21 ascendente a M$ 425. Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad ha provisionado Impuesto a la Renta de 1era. Categoría ascendente a M$ 30.830 que corresponde al impuesto no cubierto por la aplicación de las contribuciones como crédito a dicho impuesto. La Sociedad además ha provisionado Impuesto a la Renta Art.21 ascendente a M$ 100.

Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 el desglose del impuesto a la renta, es el siguiente:

2006 M$

Provisión Impto.Renta (A.T. 2007) Provisión Impto.Renta art. 21 Provisión Impto.Renta (exedente A.T. 2006)

2005 M$

213.433

30.830

425

100

76

-

Menos: Pagos provisionales mensuales

(111.636)

(14.812)

Art.33 bis. Ley 18.985

(16.103)

(16.118)

T OTAL

86.195

138

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

IMPUESTOS DIFERIDOS 31/12/2006 Impuesto Diferido Activo CONCEPTOS

31/12/2005

Impuesto Diferido Pasivo

Impuesto Diferido Activo

Impuesto Diferido Pasivo

Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

297.564

-

-

-

-

-

-

39.091

-

Amortización intangibles

-

Activos en leasing

-

Gastos de fabricación

M$

320.323

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

35.836

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Depreciación Activo Fijo

-

-

-

1.779.193

-

-

-

1.513.488

Indemnización años de servicio

-

-

-

-

-

-

-

-

Otros eventos

-

-

-

91.296

-

-

-

96.513

-

-

-

620.992

11.526

-

-

620.992

-

-

-

-

-

-

-

-

336.655

-

-

1.249.497

344.633

-

-

989.009

Diferencias Temporarias Provisión cuentas incobrables Ingresos Anticipados Provisión de vacaciones

Otros Cuentas complementarias neto de amortizaciones Provisión de valuación T OTALES

IMPUESTO A LA RENTA Item Gasto tributario corriente (provisión impuesto)

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

(213.858)

Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior)

42

Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio Beneficio tributario por pérdidas tributarias Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos

(279.992)

(30.930) 43.406 (507.347)

-

-

11.526

11.526

Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de evaluación

-

-

Otros cargos o abonos en la cuenta

-

-

(482.282)

T OTALES

139

(483.345)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 8 :

O T RO S A C T I V O S C I R C U L A N T E S

El detalle de los Otros Activos Circulantes al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente:

2006 M$

Compra con compromiso de retroventa (1)

2005 M$

55.051.115

4.737.637

Menor valor colocación bonos

344.264

360.715

Mayor valor colocación bonos

(15.283)

(21.694)

Impuestos diferidos bancarios

63.443

14.599

Amortización menor valor colocación bonos del ejercicio

(171.906)

(188.809)

Amortización mayor valor colocación bonos del ejercicio

7.642

10.847

Amortización impuestos diferidos bancarios

(29.275)

-

Materiales en bodega

101.177

83.712

1.315

9.226

55.352.492

5.006.233

Otros activos circulantes T OTAL

(1) Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 bajo el rubro otros activos circulantes se presentan inversiones en pactos, según el siguiente detalle: 2006 M$

Corpbanca Corredores de Bolsa S.A. BBVA Corredores de Bolsa S.A. BCI Corredores de Bolsa S.A. Banco Estado Corredores de Bolsa S.A. Valores Security S.A. Corredores de Bolsa Banchile Corredores de Bolsa S.A. T OTAL

140

2005 M$

4.793.569

812.442

16.709.606

3.099.916

-

472.935

15.013.976

-

9.509.174

-

9.024.790

352.344

55.051.115

4.737.637

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N OTA 9 :

INFORMACIÓN SOBRE OPERACIONES DE COMPROMISO DE COMPRA, COMPROMISOS DE VENTA, VENTA CON COMPROMISO DE RECOMPRA Y COMPRA CON COMPROMISO DE RETROVENTA DE TÍTULOS O VALORES MOBILIARIOS

El detalle de este rubro se presenta en cuadro adjunto.

OPERACIONES DE VENTA CON COMPROMISO DE RECOMPRA (VRC) Y DE COMPRA CON COMPROMISO DE RETROVENTA

Fechas Código

Inicio

Término

Contraparte

Moneda de Valor origen suscripción

141

Tasa

Valor Final

%

M$

Identificación de Instrumentos

Valor de Mercado M$

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 0 :

A C T I VO S F I J O S

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se presenta en planilla adjunta, valorizado según se describe en Nota 2i), 2j) y 2k).

a) ACTIVO FIJO 2006 Concepto T ERRENOS Edificios Obras en ejecución

2005

Saldo Bruto

Deprec. Acumul.

Deprec. Ejercicio

Saldo Neto

Saldo Bruto

Deprec. Acumul.

Deprec. Ejercicio

Saldo Neto

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

30.291.768

-

-

30.291.768

30.291.768

-

-

30.291.768

130.342.849

26.063.109

2.125.218

102.154.522

112.995.578

24.109.098

1.896.822

86.989.658

6.578.585

-

-

6.578.585

16.314.556

6.332

51.441

16.256.783

TOTAL CONSTRUCCIONES Y OBRAS 136.921.434

26.063.109

2.125.218

108.733.107

129.310.134

24.115.430

1.948.263

103.246.441

1.128.247

117.436

542.220

1.786.797

1.010.922

117.325

658.550

Sistemas de Aire Acondicionado

1.787.903

Equipos de Computación y otros

1.455.941

827.501

136.940

491.500

1.377.012

694.267

130.228

552.517

TOTAL MAQUINARIAS Y EQUIPOS

3.243.844

1.955.748

254.376

1.033.720

3.163.809

1.705.189

247.553

1.211.067

895.115

687.654

47.693

159.768

830.448

647.212

40.442

142.794

83.233

80.255

926

2.052

83.233

79.223

1.032

2.978

12.863.365

5.900.073

747.936

6.215.356

10.106.848

5.267.217

632.272

4.207.359

412.659

279.035

23.946

109.678

354.297

258.653

20.382

75.262

36.212

4.166

6.035

26.011

52.865

-

7.172

45.693

Muebles y Utiles Máquinas y Equipos de Oficina Instalaciones Herramientas y Enseres Equipos en Leasing T OTAL O TROS A CTIVOS T OTAL A CTIVO F IJO

14.290.584

6.951.183

826.536

6.512.865

11.427.691

6.252.305

701.300

4.474.086

184.747.630

34.970.040

3.206.130

146.571.460

174.193.402

32.072.924

2.897.116

139.223.362

Al 31 de diciembre de 2006, la Sociedad mantiene vigentes los siguientes Contratos de Leasing: b) EQUIPOS EN LEASING Institución Ingeniería e Informatica Asoc.Ltda.

Bienes Adquiridos Equipamiento Computacional

Fecha Vencimiento Contrato jul-08

Número Cuotas

Valor Bruto Corregido M$

32

36.212

Al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad mantiene vigentes los siguientes Contratos de Leasing:

Institución Ingeniería e Informatica Asoc.Ltda.

Bienes Adquiridos Equipamiento Computacional

142

Fecha Vencimiento Contrato jun-08

Número Cuotas

Valor Bruto Corregido M$

32

52.865

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 1 :

I NVERSIONES

EN

E M P R E S A S R E L AC I O N A DA S

a) El detalle de las inversiones en empresas relacionadas valorizadas según se describe en Nota 2m) se presenta en cuadro adjunto.

b) En el rubro Otros Pasivos a Largo Plazo, se incluye la provisión utilidad no realizada originada en la venta de acciones a empresas relacionadas, las cuales se amortizan en la medida que la utilidad se realiza. 2006 Venta de acciones APSA a: Parque Arauco Argentina S.A.

2005

M$

M$

2.075.949

2.246.485

Menos: Amortización del ejercicio

(170.536)

T OTAL

1.905.413

(170.536) 2.075.949

c) La sociedad mantiene en la República Argentina inversiones a través de su sociedad filial indirecta Parque Arauco Argentina S.A. y de su filial Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. En atención a lo establecido en el párrafo 25 del Boletín Técnico No.33, del Colegio de Contadores de Chile A.G., la administración de Parque Arauco S.A. ha estimado que los activos fijos asociados a sus inversiones en Argentina, generarán flujos suficientes para cubrir los costos operacionales en cada una de sus empresas relacionadas en dicho país, incluida la depreciación de los activos fijos, razón por la cual, no procede realizar ajustes a los valores contables de los activos fijos de esas compañías, al 31 de diciembre de 2006. d) La inversión indirecta en la sociedad extranjera Parque Arauco Argentina S.A., es controlada en dólares estadounidenses, dado que su matriz chilena Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A., mantiene sus registros contables en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros locales traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No.64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para empresas consideradas como una extensión de las operaciones de la empresa inversora, hechos en países no estables. La inversión indirecta en la sociedad extranjera Alto Palermo S.A., es controlada en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No.64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para empresas que no operan como una extensión de las operaciones de la empresa inversora, hechas en países no estables. e) Con fecha 16 de enero de 2006 las sociedades filiales de Parque Arauco S.A., Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. y Constructora y Administradora Uno S.A., adquirieron las acciones (mil) equivalentes al 99,9% y el 0,1% respectivamente de la sociedad Inmuebles Comerciales del Perú S.A.C. Esta sociedad con fecha 5 de mayo adquirió la cantidad de 25.853.464 acciones equivalentes al 45% de la propiedad de Inmuebles Panamericana S.A. La inversión indirecta en la sociedad extranjera Inmuebles Panamericana S.A., es controlada en dólares estadounidenses, siendo sus estados financieros traducidos a dólares a través de la metodología establecida en el Boletín Técnico No. 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para empresas que no operan como una extensión de las operaciones de la empresa inversora, hechas en países no estables.

143

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

DETALLE DE LAS INVERSIONES

Rut

96828400-2

País de origen

Sociedades

Soc. De Invers. Intern.

Moneda de control de la inversión

Chile

Dólares

Patrimonio sociedades

Porcentaje de participación

Número de acciones

31/12/2006

31/12/2005

%

%

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

26.999.000

99,99629

99,99629

17.151.487

12.868.772

Chile

12.599.999.999

99,99999

99,99999

24.636.415

23.279.358

Chile

433

33,33333

33,33333

35.764.931

33.987.721

Parque Arauco S.A.

Estadounidenses

96660610-K Constructora y Administradora Uno S.A. 96863570-0

Inmobiliaria Mall

96671020-9

Todo Arauco S.A.

Chile

566.363.358

99,99000

99,99000

40.606

75.819

89276800-5

Comercial Arauco Ltda.

Chile

-

95,00000

95,00000

1.327

1.298

Viña Del Mar S.A.

Patrimonio sociedades a valor justo

Resultado del ejercicio Rut

96828400-2

Sociedades

Soc. De Invers. Inter.

31/12/2006 M$

Resultado devengado

Resultado del ejercicio a valor justo

31/12/2006 M$

31/12/2005 M$

31/12/2005 M$

31/12/2006 M$

31/12/2005 M$

31/12/2006 M$

31/12/2005 M$

1.858.169

(927.849)

-

-

-

-

1.858.100

(927.814)

1.345.721

1.227.681

-

-

-

-

1.345.721

1.227.681

3.975.176

3.333.920

-

-

-

-

1.325.059

1.111.307

(105.053)

(108.343)

-

-

-

-

29

2

-

-

-

-

Parque Arauco S.A. 96660610-K Constructora y Administradora Uno S.A. 96863570-0

Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A.

96671020-9

Todo Arauco S.A.

89276800-5

Comercial Arauco Ltda.

Resultados no realizados

96828400-2

Sociedades

Soc. De Invers. Inter.

28

Valor contable de la inversión

VP / VPP Rut

(105.043)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

M$

M$

M$

M$

17.150.852

12.868.295

-

-

17.150.852

12.868.295

24.636.415

23.279.358

-

-

24.636.415

23.279.358

11.921.644

11.329.242

-

-

11.921.644

11.329.242

40.602

75.811

-

-

40.602

75.811

1.261

1.233

-

-

1.261

1.233

53.750.774

47.553.939

-

-

53.750.774

47.553.939

Parque Arauco S.A. 96660610-K Constructora y Administradora Uno S.A. 96863570-0

Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A.

96671020-9

Todo Arauco S.A.

89276800-5

Comercial Arauco Ltda.

T OTALES

144

(108.333) 2

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 2 :

M ENOR

Y

M AY O R V A L O R

DE

I NVERSIONES

El detalle del menor y mayor valor de inversiones en empresas relacionadas se presenta en cuadro adjunto.

a) MENOR VALOR DE INVERSIONES Se incluye en este rubro el Menor Valor generado en la adquisición de las acciones de Inmobiliaria Mall Viña del Mar S.A., neto de amortizaciones.

Producto del aporte de la Inversión en Alto Palermo S.A a la filial Sociedad de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A., realizado en noviembre del año 1999, el saldo del Menor Valor asociado se presenta como pérdida no realizada en el rubro Otros dentro de los Otros Activos.

b) MAYOR VALOR DE INVERSIONES Se incluye en este rubro el Mayor Valor de inversiones generado en la adquisición del 100% de las acciones de los accionistas minoritarios de Constructora y Administradora Parque Arauco S.A y Administradora Parque Arauco S.A., ocasionando la fusión por absorción de estas Sociedades en Parque Arauco S.A.

MENOR VALOR 31/12/2006 Rut

96863570-0

Sociedad

Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A.

T O TA L

31/12/2005

Monto amortizado en el período

Saldo menor valor

Monto amortizado en el período

Saldo menor valor

M$

M$

M$

M$

71.920

863.039

71.920

934.959

71.920

863.039

71.920

934.959

MAYOR VALOR 31/12/2006 Rut

Sociedad

88690600-5

Administradora Parque Arauco S.A.

78241300-7

Constructora y Administradora Parque Arauco S.A.

Saldo mayor valor

M$

M$

18.581

T O TA L

145

31/12/2005

Monto amortizado en el período

37.163

Monto amortizado en el período

Saldo mayor valor

M$

M$

18.581

55.744

300

600

300

900

18.881

37.763

18.881

56.644

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 3 :

I N TA N G I B L E S

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente: 2006 Derechos en Líneas Telefónicas

2005

M$

M$

96.812

97.973

Derechos de Marca

110.374

98.179

Licencias de Software

221.123

200.310

S UB- TOTAL

428.309

396.462

Amortización acumulada

(160.011)

(123.515)

Amortización del ejercicio

(45.821)

(36.496)

(205.832)

(160.011)

222.477

236.451

2006

2005

S UB- TOTAL T OTAL

N O TA 1 4 :

O T RO S ( A C T I V O S )

El detalle de este rubro es el siguiente: M$

M$

Menor valor colocación bonos

2.995.908

3.168.266

Mayor valor colocación bonos

(142.006)

(146.442)

252.804

147.400

Aportes financieros reembolsables Pérdida no realizada

614.344

694.476

Amortización pérdida no realizada

(80.132)

(80.132)

Préstamos al personal

770.148

789.216

Impuestos diferidos bancarios

439.337

194.652

Otros T OTAL

146

10.969

3.258

4.861.372

4.770.694

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

a) Menor Valor Colocación Bonos El menor valor generado en la colocación de los bonos Serie D1 por M$ 91.869 (históricos) y Serie D2 por M$ 1.750.985 (históricos) corresponden a: descuentos de bonos, impuestos de timbres, comisión, asesorías y varios. Los gastos incurridos en la colocación de la Serie D1 y D2 se amortizan en veintiún años, período que corresponde al vencimiento de los bonos. Estas series fueron colocadas entre los años 1999 y 2001. En Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos realizada el 27 de diciembre de 2005, se amplió el plazo de vencimiento de las Series D1 y D2 de febrero de 2020 a agosto de 2026, ampliandose en este mismo plazo la amortización de este menor valor de colocación.

El menor valor generado en la colocación de los bonos Serie E por M$ 1.846.597 (históricos), corresponden a: descuentos de bonos por M$ 1.248.526, impuestos de timbres por M$ 395.193, comisión, asesorías y varios por M$ 202.878 y se amortizan en veintiún años, período que corresponde al vencimiento de los bonos. Esta Serie fue colocada en julio de 2003.

b) Mayor Valor Colocación Bonos El mayor valor generado en la colocación de los bonos corresponde al mayor valor par obtenido en la venta del saldo de los bonos Series D1 y D2 que fueron colocados en el año 2001.

147

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 5 :

O B L I G AC I O N E S

CON

B ANCOS

E

I NSTITUCIONES F INANCIERAS

C O RT O P L A Z O

A

El detalle de las Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadro adjunto.

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO

Rut

Tipos de Moneda e Indice de reajuste

Banco o Institución Financiera

Dólares

Euros

Yenes

Otras monedas extranjeras

31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005

31/12/2006 31/12/2005

Largo Plazo - Corto Plazo

97023000-9

Corpbanca

-

-

-

-

-

-

-

-

97030000-7

Banco Estado

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Otros

-

-

-

-

-

-

-

-

T OTALES

-

-

-

-

-

-

-

-

Monto Capital Adeudado

-

-

-

-

-

-

-

-

Tasa int. prom. anual

-

-

-

-

-

-

-

-

97036000-K Banco Santander Santiago

Tipos de Moneda e Indice de reajuste Rut

Banco o Institución Financiera

UF

$ No Reajustable

Totales

31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 31/12/2006 31/12/2005 Largo Plazo - Corto Plazo

97023000-9

Corpbanca

97030000-7

Banco Estado

97036000-K Banco Santander Santiago Otros T OTALES Monto Capital Adeudado Tasa int. prom. anual

-

-

15.957

16.292

15.957

16.292

3.695.502

2.248.341

-

-

3.695.502

2.248.341

1.001.674

1.007.233

-

-

1.001.674

1.007.233

-

-

-

-

-

-

4.697.176

3.255.574

15.957

16.292

4.713.133

3.271.866

43.587.100 28.801.721

7.100.000

7.249.100

50.687.100

36.050.821

8,16%

8,16%

-

-

3,8%

3,3%

Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 0,0000 Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 100,0000

148

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 6 :

O B L I G AC I O N E S

B ANCOS

CON

E

I N S T I T U C I O N E S F I N A N C I E R A S L A RG O P L A Z O

Las obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadro adjunto.

OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO Fecha cierre período actual

Años de vencimiento Rut

Banco o Institución Financiera

Moneda Indice de reajuste

Más de 1 hasta 2

Más de 2 hasta 3

Más de 3 hasta 5

Más de 5 hasta 10

M$

M$

Más de 10 años

Monto M$

M$

Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 0,0000 Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 100,0000

149

M$

Plazo

Fecha cierre período anterior

Total largo Tasa de plazo al interés cierre de anual los estados promedio financieros M$

%

Total largo plazo al cierre de los estados financieros M$

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 7 :

O B L I G AC I O N E S

CON EL

P Ú B L I C O C O RT O

Y

L A RG O P L A Z O ( P AG A R É S

Y

BONOS)

El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005 se presenta en cuadro adjunto: La emisión de bonos Serie D-1, vigente a contar del 1 de febrero de 1999, está compuesta por 200 bonos al portador de UF 1.000 cada uno, a una tasa de interés del 7,25% vencida y efectiva, compuesta semestralmente. El plazo de estos documentos es a 21 años(febrero 2020), con 3 años de gracia. La emisión de estos instrumentos está respaldada con garantía hipotecaria sobre el Centro Comercial Parque Arauco. La emisión de bonos serie D-2, vigente a contar del 1 de febrero de 1999, está compuesta por 230 bonos al portador de UF 10.000 cada uno, a una tasa de interés del 7,25% vencida y efectiva, compuesta semestralmente. El plazo de los documentos es a 21 años, con 3 años de gracia. La emisión de estos instrumentos está respaldada con garantía hipotecaria sobre el Centro Comercial Parque Arauco. En Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos de las Series D1 y D2, realizada el día 27 de diciembre de 2005, con la aprobación del cien por ciento de dichos tenedores, se acordó modificar la tasa de interés a un 6,27382% y ampliar el plazo de vencimiento de los Bonos de febrero de 2020, hasta el mes de agosto de 2026. La emisión de bonos Serie E, vigente a contar del 1 de febrero de 2003, está compuesta por 400 bonos al portador de UF 5.000 cada uno, a una tasa de interés anual del 6,25% vencida y efectiva, compuesta semestralmente. El plazo de los documentos es a 21 años, con seis años de gracia. La emisión de estos instrumentos está respaldada con garantía hipotecaria (segunda) sobre el Centro Comercial Parque Arauco. Estos bonos fueron colocados con fecha 3 de julio y 10 de julio de 2003 y sus montos ascendieron a UF 1.300.000 y UF 150.000 respectivamente.

BONOS No. de Inscripción o identificación del instrumento

Serie

Monto nominal colocado vigente

Unidad de reajuste del bono

Periodicidad Tasa de interés

Plazo final

Pago de Pago de intereses amortización

%

Colocación en Chile o en el 31/12/2006 31/12/2005 extranjero Valor par

M$

M$

Bonos largo plazo porción corto plazo 210

Serie D-1

12.453

UF

6,27382

01/08/2026

Semestral

Semestral

315.935

322.303

Nacional

210

Serie D-2

143.215

UF

6,27382

01/08/2026

Semestral

Semestral

3.633.251

3.706.482

Nacional

328

Serie E

-

UF

6,25

01/02/2024

Semestral

Semestral

706.237

706.850

Nacional

4.655.423

4.735.635

T OTAL - P ORCIÓN C ORTO P LAZO Bonos largo plazo 210

Serie D-1

166.685

UF

6,27382

01/08/2026

Semestral

Semestral

3.056.394

3.287.593

Nacional

210

Serie D-2

1.916.874

UF

6,27382

01/08/2026

Semestral

Semestral

35.148.529

37.807.327

Nacional

328

Serie E

1.450.000

UF

6,25

01/02/2024

Semestral

Semestral

26.587.751

26.610.807

Nacional

64.792.674

67.705.727

T OTAL L ARGO P LAZ O

150

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 8 :

P ROV I S I O N E S

Y

C ASTIGOS

El detalle de las Provisiones y Castigos al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente: a) Provisiones:

2006

2005

M$

Honorarios Gastos varios Comunicaciones Energía y combustible

M$

230.625

211.113

22.708

24.402

4.157

3.709

95.506

59.073

5.239

10.519

405

-

20.834

16.562

6.142

3.229

Vacaciones

229.945

210.804

Marketing y publicidad

100.839

120.497

2.348

6.028

646

1.119

1.188

-

100.795

48.799

Viajes y traslados Arriendos Mantención Beneficios del personal

Aseo Movilización Informática Indemnización años de servicios Gastos renta imponible Vigilancia

36

-

907

2.930

-

229.403

Costo flexibilización Covenant Financ. Bonos serie E Contratos locatarios Comisión por colocación de acciones Otros varios T OTAL

69.700

91.890

206.150

-

12.123

1.186

1.110.293

1.041.263

b) Castigos Al 31 de diciembre de 2006 y 2005,la sociedad ha realizado los siguientes castigos:

Deudores por arriendo (1) Deudores Varios Cta.Cte. (2) Otros activos circulantes (2) T OTAL

2006

2005

M$

M$

14.687

-

3.638

1.374

403

7.452

18.728

8.826

(1) Este monto se encuentra clasificado en el rubro Gastos de Administración y Ventas. (2) Estos montos se encuentran clasificados en el rubro Otros Egresos Fuera de la Explotación.

151

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 1 9 :

O T RO S P A S I V O S

A

L A RG O P L A Z O

El detalle de otros pasivos a largo plazo al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en planilla adjunta. OTROS PASIVOS LARGO PLAZO AL 31 DE DICIEMBRE DE: Años de Vencimiento Moneda o Indice de Reajuste

Rubro

Tasa de Interés Anual Promedio

Monto de Capital Adeudado

Más de 1 hasta 2

Más de 2 hasta 3

Más de 3 años

M$

M$

M$

559.192

6.392.297

-

Total Largo Plazo Al 31 de Diciembre de 2006

2005

M$

M$

M$

7.510.681

7.510.681

Otros Pasivos Largo Plazo Garantías por arriendo locales

UF

559.192

8.065.984

Ingresos percibidos por adelantado (1)

$

123.985

96.940

287.373

-

508.298

508.298

642.099

Provisión utilidad no realizada

$

170.536

170.536

1.564.341

-

1.905.413

1.905.413

2.075.949

853.713

826.668

8.244.011

9.924.392

10.784.032

T O TA L

2006

2005

M$

M$

Monto total en moneda extranjera Monto total en moneda nacional

-

-

9.924.392

10.784.032

(1) En este rubro se incluye una mejora útil no reembolsable en la construcción de un activo fijo, aportado por un arrendatario y derechos de llaves aportados por otros operadores, los que se amortizan en el plazo de duración de los respectivos contratos.

N O TA 2 0 :

C AMBIOS

EN EL

P ATRIMONIO

a) El movimiento de Capital y Reservas por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se detalla en cuadro adjunto:

b) Otras Reservas La cuenta Otras Reservas se compone de las siguientes partidas:

Otras Reservas

2006

2005

M$

M$

1.832

1.832

Ajuste Acumulado por Diferencia de Conversión

(11.587.718)

(14.023.511)

T O TA L

(11.585.886)

(14.021.679)

152

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

c) Reserva Ajuste Acumulado por Diferencia de Conversión Corresponde a la diferencia entre el Indice de Precios al Consumidor y el dólar estadounidense de las inversiones en el extranjero al cierre del ejercicio. Su detalle es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2006:

Filial/Coligada

Saldo al 01/01/2006 M$

Alto Palermo S.A. Soc.de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A. Parque Arauco Argentina S.A. Constructora y Administradora Uno S.A. T O TA L

Dif. de cambio generada en el ejercicio Actualización por inversión M$

M$

Saldo al 31/12/2006 M$

2.047.183

42.991

-

2.090.174

(15.809.203)

(331.994)

2.424.458

(13.716.739)

122.517

2.572

-

125.089

(95.571)

(2.006)

11.335

(86.242)

(13.735.074)

(288.437)

2.435.793

(11.587.718)

Al 31 de diciembre de 2005:

Filial/Coligada

Saldo al 01/01/2005 M$

Dif. de cambio generada en el ejercicio Actualización por inversión M$

M$

Saldo al 31/12/2005 M$

Alto Palermo S.A.

2.017.542

72.632

-

2.090.174

Soc. de Inversiones Internacionales Parque Arauco S.A.

(8.345.589)

(300.442)

(7.495.166)

(16.141.197)

120.742

4.347

-

125.089

(533)

(19)

(97.025)

(97.577)

(6.207.838)

(223.482)

(7.592.191)

(14.023.511)

Parque Arauco Argentina S.A. Constructora y Administradora Uno S.A. T O TA L

153

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

d) Con fecha 27 de noviembre de 2006, se inició el derecho de opción de suscripción preferente, ésta colocación de acciones fue aprobada en Junta Extraordinaria de Accionistas con fecha 13 de octubre de 2005, en la que se acordó un aumento de capital con la emisión de 155.000.000 acciones de pago por un monto de $ 46.000.000.000. En esta Junta Extraordinaria de accionistas, se acordó destinar un 5% de la emisión, equivalente a 7.750.000 acciones, a un plan de compensación para ejecutivos(stock opcion).

En Junta Extraordinaria de Accionistas realizada el 2 de octubre de 2006, se acordó entre otras materias modificar el precio de colocación a $ 350 por acción.

Al 31 de diciembre de 2006, ésta colocación generó un aumento de capital de M$ 42.894.908 histórico (M$ 42.894.668 actualizados) y un sobreprecio en venta de acciones propias de M$ 7.693.108 a los que se le deducen gastos de colocación por M$ 286.550. Este sobreprecio se genera entre el precio de colocación de $ 350 y el valor que resulta de dividir el aumento de capital de $ 46.000.000.000 por las 155.000.000 acciones, cuyo monto es de $ 296,77 por acción.

e) Al 31 de diciembre de 2006 el detalle de la colocación es el siguiente:

Fecha

Descripción

Número de Acciones

Valor Historico M$

Valor Actualizado M$

155.000.000

46.000.000

45.908.000

Noviembre

Emisión de Acciones

Noviembre

Acciones Suscritas y Pagadas

(402.658)

(119.499)

(119.259)

Diciembre

Acciones Suscritas y Pagadas

(144.134.529)

(42.775.409)

(42.775.409)

10.462.813

3.105.092

3.013.332

T OTAL A L 3 1

DE

D ICIEMBRE

DE

2006

De acuerdo a lo anterior, las acciones suscritas y pagadas ascienden a 144.537.187, equivalentes a M$ 42.894.908.

f) En Junta Ordinaria de Accionistas efectuada con fecha 28 de abril de 2005, se acordó distribuir un dividendo de $9 por acción, que asciende a M$ 4.140.000 (históricos).

g) En Junta Ordinaria de Accionistas efectuada con fecha 27 de abril de 2006, se acordó distribuir un dividendo de $10 por acción, que asciende a M$ 4.600.000.

h) De acuerdo a lo dispuesto en el Artículo No. 10 de la Ley 18.046, se ha incorporado al capital pagado el monto correspondiente a su revalorización, quedando éste al 31 de diciembre de 2006 en M$ 129.393.578 dividido en 604.537.187 acciones suscritas y pagadas.

154

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

i) Se presenta a continuación la distribución de accionistas al 31 de diciembre de 2006: % Participación

10% o más de participación

Nro. Accionistas

13,074808

1

86,862774

222

0,062418

125

100,000000

348

Menos de 10% de participación con inversión igual o superior a 200 Unidades de Fomento Menos de 10% de participación con inversión inferior a 200 Unidades de Fomento T O TA L No existe controlador de la Sociedad.

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2006

Rubros

Saldo Inicial

Capital pagado

Reserva Revalorización capital

Sobreprecio en venta de acciones

Otras reservas

Reserva futuros dividendos

Resultados Acumulados

Dividendos provisorios

Déficit período de desarrollo

Resultado del ejercicio

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

-

-

-

9.810.992

84.719.794

-

990.356

(13.733.280) 53.176.747

-

-

-

-

-

9.810.992

-

-

(9.810.992)

-

-

-

-

-

(4.600.000)

-

-

-

42.894.908

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

de desarrollo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Reservas futuros dividendos

-

-

-

-

5.210.992

(5.210.992)

-

-

-

-

-

-

2.435.793

-

-

-

-

-

-

-

7.406.558

-

-

-

-

-

-

1.778.876

-

20.791

(288.399)

1.235.343

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

13.351.594

-

-

-

-

-

-

-

8.417.705 (11.585.886) 59.623.082

-

-

-

13.351.594

-

-

-

-

Distribución resultado ejercicio anterior Dividendo definitivo ejercicio anterior Aumento del capital con emisión de acciones de pago Capitalización reservas y/o utilidades Déficit acumulado período

Ajuste acumulado por diferencia de conversión Sobreprecio en venta de acciones propias Revalorización capital propio Resultado del ejercicio Dividendos provisorios S ALDO F INAL S A L D O S A C T UA L I Z A D O S

-

-

129.393.578

-

-

-

-

-

155

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2005

Rubros

Saldo Inicial

Capital pagado

Reserva Revalorización capital

M$

M$

Sobreprecio en venta de acciones M$

Otras reservas

Reserva futuros dividendos

Resultados Acumulados

Dividendos provisorios

Déficit período de desarrollo

Resultado del ejercicio

M$

M$

M$

M$

M$

M$

81.775.863

-

955.942

-

-

-

-

-

-

(6.078.422)

47.914.222

-

-

-

7.562.677

-

-

7.562.677

-

-

(7.562.677)

-

-

-

(4.140.000)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

de desarrollo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Reservas futuros dividendos

-

-

-

-

3.422.677

(3.422.677)

-

-

-

-

-

-

(7.436.035)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2.943.931

-

34.414

(218.823)

1.839.848

-

-

-

-

Distribución resultado ejercicio anterior Dividendo definitivo ejercicio anterior Aumento del capital con emisión de acciones de pago Capitalización reservas y/o utilidades Déficit acumulado período

Ajuste acumulado por diferencia de conversión Sobreprecio en venta de acciones propias Revalorización capital propio Resultado del ejercicio

-

-

-

-

-

-

-

-

9.810.992

Dividendos provisorios

-

-

-

-

-

-

-

-

-

S ALDO F INAL

84.719.794

-

990.356 (13.733.280)

53.176.747

-

-

-

9.810.992

S A L D O S A C T UA L I Z A D O S

86.498.910

-

1.011.153 (14.021.679)

54.293.459

-

-

-

10.017.023

NUMERO DE ACCIONES

Serie SERIE UNICA

Nro. acciones suscritas 604.537.187

Nro. acciones pagadas

Nro. acciones con derecho a voto

604.537.187

604.537.187

C A P I T A L (MONTO - M$)

Serie SERIE UNICA

Capital suscrito

Capital pagado

129.393.578

129.393.578

156

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 1 :

O T RO S I N G R E S O S

Y

E GRESOS F UERA

DE LA

E X P L O TAC I Ó N

La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en planilla adjunta. a) Otros ingresos fuera de la explotación

Recuperación de otros gastos Devengamiento derechos de llaves percibidos por adelantado Devengamiento ingresos percibidos por adelantado

2006

2005

M$

M$

3.013

2.489

51.694

51.694

82.106

82.106

170.536

170.536

7.642

10.847

Indemnizaciones recibidas seguros

87.855

1.066

Arriendo equipos de seguridad y otros

10.846

3.266

-

2.495

Recuperación franquicia tributaria SENCE

5.843

6.027

Indemnización término anticipado de contrato

5.129

4.184

Devengamiento utilidad no realizada Amortización mayor valor colocación bonos

Utilidad en venta de activo fijo

Otros Ingresos T OTAL

b) Otros egresos fuera de la explotación Amortización licencias de software, derechos telefónicos y derechos de marca Amortización menor valor colocación bonos

17.004

49.271

441.668

383.981

2006

2005

M$

M$

45.821

36.496

171.906

188.809

Amortización pérdidas no realizadas

80.132

80.132

Amortización impuestos diferidos bancarios

29.275

-

111

-

Gastos ejercicio anterior

Pérdida en venta de activo fijo

2.052

-

Comisión tenedores de bonos

2.267

1.806

Donaciones

16.273

51.431

Indemnización término anticipado de contrato

21.956

-

3.638

1.374

403

7.452

Costo de Flexib.Covenant Financieros Serie E

-

229.403

Egresos proyectos inversiones extranjeras

-

76.613

Contratos locatarios

-

91.890

Impuestos bancarios

21.308

23.716

Castigo deudores varios ( ctas.ctes. personal) Castigo otros activos circulantes

Otros egresos T OTAL

157

26.202

10.912

421.344

800.034

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 2 :

C O R R E C C I Ó N M O N E TA R I A

La aplicación del mecanismo de corrección monetaria originó un cargo neto a resultados al 31 de diciembre de 2006, ascendente a M$ 33.853 (cargo de M$ 317.746 en el ejercicio 2005), según se presenta en cuadro adjunto.

CORRECCIÓN MONETARIA Indice de reajustabilidad

Activos (Cargos) / Abonos

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

Activo fijo

IPC

2.932.091

4.618.319

Inversiones en empresas relacionadas

IPC

964.272

1.863.201

Documentos por cobrar corto plazo

UF

33.182

45.938

Deudores varios

UF

913

4.936

Impuestos por recuperar

IPC

1.536

7.492

Impuestos por recuperar

UTM

Impuestos diferidos por cobrar corto plazo

IPC

(263) 7.088

10.123

Otros activos circulantes

IPC

2.981

9.238

Menor valor inversión

IPC

19.230

34.988

Mayor valor inversión

IPC

(1.165)

(2.624)

Deudores a largo plazo

UF

22.330

13.407

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo

UF

1.328.760

2.028.032

Intangibles.

IPC

3.993

6.169

Otros activos largo plazo

IPC

87.947

140.089

Cuentas de gastos y costos

IPC

140.796

332.449

5.543.691

9.111.757

T O TA L ( C A RG O S ) A B O N O S

158

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

CORRECCIÓN MONETARIA Indice de reajustabilidad

Pasivos (Cargos) / Abonos

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

Patrimonio

IPC

(2.746.611)

(4.695.957)

Obligaciones con bancos corto plazo

UF

(125.134)

(108.486)

(73.239)

(104.542)

Obligaciones con el público bonos corto plazo

UF

Cuentas por pagar corto plazo

IPC

597

Documentos por pagar corto plazo

UF

(3.048)

(3.343) (8.096)

-

Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas corto plazo

UF

(26.264)

Impuesto renta

IPC

2.390

Ingresos percibidos por adelantado corto plazo

IPC

(2.752)

(4.650)

Obligaciones con bancos largo plazo

UF

(831.363)

(970.553)

Obligaciones con el público bonos largo plazo

UF

(1.277.629)

(2.477.585)

Documentos por pagar largo plazo

UF

(34)

(244)

Garantías de arriendo

UF

(183.042)

(353.465)

Provisión utilidad no realizada

IPC

(42.698)

(78.064)

Ingresos percibidos por adelantado largo plazo

IPC

(13.207)

(26.962)

Impuestos diferidos por pagar largo plazo

IPC

(20.342)

(15.285)

Cuentas de ingresos

IPC

(235.168)

(582.271)

(5.577.544)

(9.429.503)

(33.853)

(317.746)

T O TA L ( C A RG O S ) A B O N O S ( P É R D I DA ) U T I L I DA D

POR

C O R R E C C I Ó N M O N E TA R I A

159

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 3 :

D IFERENCIAS

DE

C AMBIO

El detalle de la Diferencia de Cambio al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadro adjunto.

DIFERENCIAS DE CAMBIO Monto Rubro

Moneda

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

Activos (Cargos) / Abonos Disponible Depositos a plazo

US$

(4.359)

2.677

EURO

(5.874)

-

Valores negociables

US$

115.200

304.193

Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas corto plazo

US$

-

(4.394)

EURO

-

-

US$

-

138.782

104.967

441.258

36.677

Otros activos circulantes Documentos y cuentas por cobrar empresas T OTAL ( C ARGOS) A BONOS

Pasivos (Cargos) / Abonos Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un año

US$

(10.636)

Cuentas por pagar corto plazo

US$

(1.485)

9

Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas corto plazo

US$

-

34.698

Cuentas por pagar largo plazo

US$

-

(10.001)

(12.121)

61.383

92.846

502.641

T OTAL ( C ARGOS) A BONOS ( P ÉRDIDA) U TILIDAD

N O TA 2 4 :

E STADO

P OR

D IFERENCIAS

DE

C AMBIO

DE FLUJO EFECTIVO

Bajo el código 5.41.13.30 "Otros Ingresos de Inversión" del Flujo de Efectivo, se presentan intereses percibidos, asociados a las Obligaciones Negociables Convertibles, correspondientes al ejercicio 2005.

160

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 5 :

C ONTINGENCIAS

Y

R ESTRICCIONES

a) La Sociedad mantiene al 31 de diciembre de 2006 boleta de garantía del Banco Santander Santiago, a favor de la Ilustre Municipalidad de Las Condes, por UF 9.000 para garantizar obras de urbanización del frente por Avda.Presidente Kennedy, Boulevard II Parque Arauco según P.E. 245/05, plano S-7321 y dos boletas de garantía del Banco de Chile ambas a favor de la Ilustre Municipalidad de Las Condes, la primera por UF 619, para garantizar obras de mitigación vial de Cines Parque Arauco plano S-6147 y la segunda por UF 6.520, para garantizar las obras de mitigación vial por el aumento de 326 estacionamientos en el proyecto boulevard II.

b) Para garantizar la emisión de bonos reajustables al portador de las Series D1 y D2 por un monto inicial de UF 200.000 y UF 2.300.000 respectivamente, más los correspondientes reajustes e intereses, se constituyeron las siguientes garantías: Hipoteca a favor de los tenedores de bonos representados por el Banco de Chile, sobre los terrenos e inmuebles presentes y futuros del Centro Comercial Parque Arauco Shopping Center, Lote C-3, C-5 y C-7 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Lote C-4 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Lotes C-1, C-2, C-8, C-9, C-36 y C-37 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Esta hipoteca asciende al 31 de diciembre de 2006 a M$ 130.994.675. Aval o avales bancarios, dados por uno o más bancos cuya deuda de corto plazo tenga una clasificación de riesgo igual o mejor que N-1, según la Comisión Clasificadora de Riesgo o el ente clasificador que lo reemplace en caso de que éste desaparezca. Este aval o avales bancarios deberán ser por un monto igual al saldo insoluto de capital e intereses devengados y no pagados. En el contrato de emisión de bonos suscritos con fecha 1 de febrero de 1999 y modificado en Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos realizada el 27 de diciembre de 2005, se enumeran una serie de obligaciones, limitaciones y resguardos de los cuales se destacan los siguientes: Mantener desde el 27 de diciembre de 2005 en adelante los siguientes indicadores financieros, medidos sobre cifras del balance consolidado.

161

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

b.1. Un nivel de endeudamiento, en que la relación deuda patrimonio, no sea superior a 1,4 veces b.2. Todo aval o fianza solidaria que otorgue el emisor en favor de terceros, salvo filiales o coligadas, deberá considerarse como un pasivo exigible para efectos de la determinación del índice señalado precedentemente. b.3. Mantener una razón de cobertura de gastos financieros al 31 de diciembre de 2006 que deberá ser mayor o igual a dos veces; hasta el 31 de diciembre de 2007, mayor a dos coma ciento veinte y cinco veces; hasta el 31 de diciembre de 2008, mayor a dos coma doscientas cincuenta veces; hasta el 31 de diciembre de 2009, mayor a dos coma trecientas setenta y cinco veces y desde el primero de enero de 2010 en adelante mayor a dos coma cinco veces.

c) Para garantizar la emisión de bonos reajustables al portador de la Serie E por un monto inicial de UF 2.000.000, más los correspondientes reajustes e intereses, se constituyeron las siguientes garantías:

Segunda hipoteca a favor de los tenedores de bonos representados por el Banco Santander sobre los terrenos e inmuebles presentes y futuros del Centro Comercial Parque Arauco Shopping Center, Lotes C-3, C-5 y C-7 del plano del sector C del exfundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Lote C-4 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes, Región Metropolitana. Lotes C-1, C-2, C-8, C-9, C-36 y C-37 del plano de subdivisión del sector C del ex-fundo San Luis, Comuna de Las Condes. La garantía hipotecaria que se constituye sobre los inmuebles antes individualizados incluye una opción para excluir lo siguiente: a) Una porción de terreno de aproximadamente once mil cuatrocientos catorce coma cuarenta metros cuadrados y b) Una porción de terreno de aproximadamente seis mil novecientos metros cuadrados. Esta hipoteca asciende al 31 de diciembre de 2006 a M$ 134.707.884, cifra que incluye la totalidad de los terrenos sin rebajar la opción existente.

Aval o avales bancarios otorgados por uno o más bancos cuya deuda de corto plazo tenga una clasificación de riesgo igual o mejor que N-1, según la Comisión Clasificadora de Riesgo o el ente clasificador que la reemplace en caso que ésta desaparezca. Este aval o avales bancarios deberán ser otorgados por un monto igual al saldo insoluto de capital e intereses devengados y no pagados de los Bonos y deberán ser tomados por un plazo no inferior a la fecha de la próxima amortización, renovables automáticamente hasta la siguiente fecha de pago de amortización por el nuevo saldo insoluto de capital e intereses devengados y no pagados de los bonos y así sucesivamente.

En Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos realizada el 27 de diciembre de 2005, se acordó mantener los siguientes indicadores:

c.1. Un nivel de endeudamiento, en que la relación deuda patrimonio, no sea superior a 1,4 veces.

162

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

c.2. Mantener una razón de cobertura de Gastos financieros desde el 27 de diciembre de 2005 y hasta el 31 de diciembre de 2006, mayor o igual a dos veces; hasta el 31 de diciembre de 2007, mayor a dos coma ciento veinte y cinco veces; hasta el 31 de diciembre de 2008, mayor a dos coma doscientos cincuenta veces; hasta el 31 de diciembre de 2009, mayor a dos coma trecientos setenta y cinco veces y desde el 1 de enero de 2010 en adelante mayor a dos coma cinco veces. No obstante lo anterior, el emisor se reserva la posibilidad de reducir en forma transitoria la razón de cobertura de gastos financieros a un nivel mayor o igual a dos veces. Esta facultad sólo podrá hacerse efectiva conjuntamente con el aumento transitorio de la razón de endeudamiento a un nivel igual o inferior a uno coma setenta veces. Esta facultad de aumentar transitoriamente la razón de endeudamiento podrá ser utilizada una única vez, dentro de un plazo de ocho años contados desde la FECU correspondiente a diciembre de 2005, con el objeto exclusivo de financiar proyectos dentro del giro social y será aplicable desde la fecha de la FECU, durante cuyo período se exceda el nivel de la Razón de Endeudamiento de uno coma cuarenta veces, por un período de hasta nueve meses contados desde la fecha de publicación de la FECU en la cual se muestre el ejercicio de esta facultad.

d) Con fecha 5 de mayo de 2005, Parque Arauco S.A. suscribió un crédito con el Banco Santander Santiago por UF 750.000, pagadero a 15 años plazo con una tasa de interés de 4,33% anual. Como garantía se otorgó una hipoteca (tercera) sobre el terreno denominado lote C-5A ubicado en Avenida Kennedy 5413, Las Condes. La garantía que se constituya sobre el terreno antes individualizado incluye una opción para excluir lo siguiente: a) Una porción de terreno de aproximadamente once mil cuatrocientos catorce coma cuarenta metros cuadrados y b) Una porción de terreno de aproximadamente seis mil novecientos metros cuadrados. Esta hipoteca asciende al 31 de diciembre de 2006 a M$ 26.430.254, cifra que corresponde al valor total del terreno, sin rebajar la opción existente.

e) Al cierre del ejercicio, la Sociedad se encuentra involucrada en un juicio ante el Tribunal Tributario de la Dirección Regional Metropolitana Santiago Oriente del Servicio de Impuestos Internos, por un reclamo tributario en contra de liquidaciones emitidas por dicho Servicio con fecha 27 de agosto de 2001 por concepto de reintegro de devoluciones obtenidas de conformidad al artículo 27 bis de la Ley de Impuesto al Valor Agregado, y por supuestas diferencias de impuesto de primera categoría, por los años tributarios 1999 y 2000 por un monto ascendente al 31 de diciembre de 2006 a M$ 1.422.743 (históricos).

En el referido proceso y con fecha 17 de junio de 2005, se remitió el expediente a la Ilustrísima Corte de Apelaciones de Santiago, pendiente de ser incluido en la tabla para su vista, bajo el Rol No.5548-05.

En opinión de los asesores legales y tributarios de la Sociedad, existen argumentos suficientes para sustentar la postura de Parque Arauco S.A., por tal razón la Sociedad no ha efectuado provisiones por este concepto en los estados financieros.

163

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

GARANTIAS DIRECTAS

Acreedor de la garantía

Tipo de garantía

Deudor Nombre

Activos comprometidos Tipo

Relación

Valor Contable

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

M$

Liberación de Garantías

Acreedor de la Garantía 31/12/2007

Activos

Banco de Chile

-

-

Banco Santander Santiago

-

-

N O TA 2 6 :

Saldos pendientes de pago a la fecha de cierre de los estados financiero

C AU C I O N E S O B T E N I DA S

DE

31/12/2008

Activos

31/12/2009

Activos

-

-

-

-

-

-

-

-

T E R C E RO S

La Sociedad ha recibido las siguientes cauciones de terceros (Garantías por arriendo de locales):

Garantías recibidas Garantías documentadas T OTAL

2006

2005

M$

M$

7.506.130

8.056.476

4.551

9.508

7.510.681

8.065.984

Las garantías recibidas, corresponden a las cuotas enteradas por los arrendatarios de los locales comerciales, de acuerdo a las cláusulas del contrato de arrendamiento vigente, las que serán devueltas al término de éste y en el mismo número de cuotas en que hayan sido recibidas.

164

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 7 :

M O N E DA N A C I O N A L

Y

E XTRANJERA

El informe de Moneda Nacional y Extranjera el 31 de diciembre de 2006 y 2005, se presenta en cuadros adjuntos. ACTIVOS Monto Rubro

Moneda

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

A C T IVOS C I RCULAN TE S Disponible

$ No reajustables

603.350

469.400

Disponible

Dólares

3.118

16.663

Valores negociables

$ No reajustables

275.118

-

Valores negociables Deudores por ventas

Dólares

2.757.304

2.406.498

$ No reajustables

5.675.242

4.462.017

Documentos por cobrar

$ Reajustables

392.124

351.740

Documentos por cobrar

$ No reajustables

451.279

800.189

Deudores varios

$ No reajustables

Deudores varios

$ Reajustables

Documentos por cobrar empresas relacionadas corto plazo

$ No reajustables

Documentos por cobrar empresas relacionadas corto plazo

Dólares

2.013

118.329

175.472

43.640

67.854

55.186

-

197.397

Impuestos por recuperar

$ Reajustables

-

445.043

Impuestos por recuperar

$ No reajustables

62.821

64.140

Gastos pagados por anticipado

$ No reajustables

394.839

351.218

Impuestos diferidos

$ Reajustables

Otros activos circulantes

$ No reajustables

Otros activos circulantes Otros activos circulantes

165

336.655

344.633

54.712.270

4.752.236

Euro

338.845

-

$ Reajustables

301.377

253.997

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

ACTIVOS Monto Rubro

Moneda

31/12/2006

31/12/2005

M$

M$

A C T I VO F I J O Terrenos

$ Reajustables

30.291.768

30.291.768

Construcciones y obras de infraestructura

$ Reajustables

136.921.434

129.310.134

Maquinarias y equipos

$ Reajustables

3.243.844

3.163.809

Otros activos fijos

$ Reajustables

14.290.584

11.427.691

Depreciaciones

$ Reajustables

(38.176.170)

(34.970.040)

O T RO S A CTI VOS Inversiones en empresas relacionadas

$ Reajustables

36.599.922

34.685.644

Inversiones en empresas relacionadas

Dólares

17.150.852

12.868.295

Menor valor inversiones

$ Reajustables

863.039

934.959

Mayor valor inversiones

$ Reajustables

(37.763)

(56.644)

Deudores largo plazo

$ Reajustables

Deudores largo plazo

$ No reajustables

60.243

52.251

619.544

743.816

Documentos por cobrar empresas relacionadas largo plazo

$ Reajustables

65.137.487

58.358.551

Intangibles

$ Reajustables

171.803

180.009

Intangibles

$ No reajustables

50.674

56.442

Otros activos

$ Reajustables

4.091.224

3.786.826

Otros activos

$ No reajustables

770.148

983.868

$ No reajustables

63.685.152

12.856.841

Dólares

19.911.274

15.488.853

254.663.043

238.604.011

338.845

-

TO TA L A C T I VO S

$ Reajustables Euro

166

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

PASIVOS CIRCULANTES Hasta 90 días 31/12/2006 Rubro

Moneda

31/12/2006

31/12/2005

90 días a 1 año 31/12/2005

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

M$

%

M$

%

M$

%

M$

%

Obligaciones con bancos e inst. Financ. l.p. porción c.p.

$ No reajustables

-

-

-

-

15.957

8,16%

16.292

8,16%

Obligaciones con bancos e inst. $ Reajustables

1.239.936

3,30%

1.238.124

3,30%

3.457.240

3,98%

2.017.450

3,62%

Obligaciones con el público bonos

Financ. l.p. porción c.p.

$ Reajustables

3.228.228

6,27%

3.307.202

6,27%

1.427.195

6,27%

1.428.433

6,27%

Oblig. l.p. con vcto.dentro de un año

Dólares

-

-

80.695 Libor + 1,25%

-

-

242.083

Libor + 1,25%

Dividendos por pagar

$ No reajustables

40.414

-

56.004

-

-

1.575.809

-

1.326.413

-

-

-

-

-

112

-

110

-

-

-

-

-

-

68.445

-

77.207

-

47.691

-

-

-

-

Cuentas por pagar

$ No reajustables

Cuentas por pagar

Dólares

Documentos por pagar

$ Reajustables

83.063

Documentos por pagar

$ No reajustables

97.487

-

100.634

-

194.866

-

33.987

-

Acreedores varios

$ No reajustables

3.752

-

2.405

-

-

-

-

-

$ Reajustables

-

-

-

-

1.593.000

-

369.720

-

Dólares

-

-

-

-

-

-

1.227.256

-

$ No reajustables

-

-

-

-

1.878.226

-

3.477.531

-

Provisiones

$ No reajustables

1.110.293

-

1.041.263

-

-

-

-

-

Retenciones

$ No reajustables

454.861

-

118.041

-

-

-

-

-

Impuesto a la renta

$ No reajustables

-

-

-

-

86.195

-

-

-

Ingresos percibidos por adelantado

$ Reajustables

33.450

-

33.450

-

100.350

-

100.350

-

Ingresos percibidos por adelantado

$ No reajustables

206.397

-

194.847

-

43.501

-

-

-

$ No reajustables

3.489.013

2.839.607

2.218.745

3.527.810

$ Reajustables

4.584.677

4.647.221

6.654.992

3.963.644

112

80.805

-

1.469.339

Documentos por pagar empresas relacionadas corto plazo Documentos por pagar empresas relacionadas corto plazo Documentos por pagar empresas relacionadas corto plazo

T OTAL P ASIVOS C IRCULANTES

Dólares

167

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

PASIVOS LARGO PLAZO PERIODO ACTUAL 31/12/2006 3 a 5 años

1 a 3 años Rubro

5 a 10 años

Más de 10 años

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

M$

%

M$

%

M$

%

M$

%

3,78%

13.134.179

Moneda

Obligaciones con bancos largo plazo

$ Reajustables

8.619.746

3,80%

8.918.603

Obligaciones con bancos largo plazo

$ No reajustables

7.100.000

8,16%

-

Obligaciones con el público bonos

$ Reajustables

6.041.074

6,27%

7.652.240

Documentos por pagar

$ Reajustables

1.701

-

-

-

-

-

-

-

Impuestos diferido por pagar

$ Reajustables

-

-

-

-

1.249.497

-

-

-

Otros pasivos largo plazo

$ Reajustables

1.680.381

-

1.623.669

-

1.586.689

-

5.033.653

-

$ Reajustables

16.342.902

18.194.512

33.458.688

47.354.600

7.100.000

-

-

-

6,27%

4,12%

17.488.323

8.709.910

6,26%

4,30%

33.611.037

6,26%

T OTAL P ASIVOS A L ARGO P LAZO

$ No reajustables

PASIVOS LARGO PLAZO PERIODO ANTERIOR 31/12/2005 1 a 3 años Rubro

3 a 5 años

5 a 10 años

Más de 10 años

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

Monto

Tasa Int. prom. anual

M$

%

M$

%

M$

%

M$

%

Moneda

Obligaciones con bancos largo plazo

$ No reajustables

7.249.100

8,16%

-

Obligaciones con bancos largo plazo

$ Reajustables

6.038.466

3,79%

6.327.820

3,79%

9.388.806

3,79%

4.129.261

3,79%

Obligaciones con el público bonos

$ Reajustables

5.713.732

6,26%

6.982.754

6,26%

17.947.549

6,26%

37.061.692

6,26%

Documentos por pagar

$ Reajustables

9.806

-

-

-

-

-

-

-

Documentos por pagar

$ No reajustables

386

-

-

-

-

-

-

-

Impuestos diferidos por pagar

$ Reajustables

-

-

-

-

989.009

-

-

-

Otros pasivos largo plazo

$ Reajustables

1.728.026

-

1.728.026

-

1.814.916

-

5.513.064

-

$ No reajustables

7.249.486

-

-

-

13.490.030

15.038.600

30.140.280

46.704.017

T OTAL P ASIVOS

A

-

-

-

-

L ARGO P LAZO

$ Reajustables

168

-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005

N O TA 2 8 :

S ANCIONES

Durante los períodos terminados al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Sociedad, sus Directores ó Administradores no han recibido sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros o por otras autoridades administrativas, distintas a ésta.

N O TA 2 9 :

H ECHOS P OSTERIORES

a) Con fecha 16 de enero de 2007 se suscribió el remanente de 2.712.813 de las acciones emitidas y que no fueron suscritas en el período determinado para el ejercicio del derecho de opción preferente, conforme a lo aprobado en Junta Extraordinaria de accionistas de fecha 13 de octubre de 2005 y ratificada en Junta Extraordinaria de Accionistas con fecha 2 de octubre de 2006.

b) A juicio de la administración, entre el 1 de enero de 2007 y hasta la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole, que afecten en forma significativa los saldos o interpretaciones de los presentes estados financieros.

N O TA 3 0 :

M EDIO A MBIENTE

Dada la naturaleza de la industria, la sociedad no se ve afectada por los conceptos relacionados con el mejoramiento y/o inversión de procesos productivos, verificación y control del cumplimiento de ordenanzas y leyes relativas a procesos e instalaciones industriales, y cualquier otro que pudiere afectar en forma directa o indirecta, la protección del medio ambiente.

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